一季度GDP增速约5.1% 基建投资持续发力

近期，多家机构公布一季度GDP预测值，综合来看，13家机构对一季度GDP增速预测值在4.7%至5.4%之间，平均预测值达5.1%，中间值为5%。

“预计一季度GDP同比增长5.2%左右，比2021年四季度上升1.2个百分点。”东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，推动经济增速上行的一个主要因素是上年同期基数下移。尽管2021年一季度GDP同比增长18.3%，但这建立在2020年一季度GDP同比下降6.8%的基础上，当季代表经济实际增长水平的两年平均增速仅为5.0%，为2021年四个季度中的次低，更显著低于2020年四季度的6.1%（两年平均增速）。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，今年前两个月经济恢复较好，但3月份受疫情叠加地缘冲突影响，消费需求有所萎缩，拖累前两个月经济增速，预计一季度GDP增速将保持在5.0%左右。与去年同期相比，高基数效应也促使今年一季度增速难以实现高增长。

王青分析认为，在新增长动能方面，今年前两个月消费、投资及工业生产数据偏强，但更多具有短期波动性质；3月份国内疫情在多地扩散，对工业、服务业供需两端都带来一定影响，并已在3月份PMI数据中得以体现。同时，3月份楼市仍在继续降温。

“由此预计，3月份各主要宏观经济指标可能会出现一定幅度的回落。总体上看，当前经济下行压力尚存，一季度GDP增速或回落到今年‘5.5%左右’增长目标的下方区间。”王青表示，参考近期“三驾马车”表现，一季度外需对经济增长的拉动力依然强劲，基建投资增速将改变去年四季度投资拉动力为负的局面，而消费将保持温和增长势头。

展望二季度经济形势，刘向东认为，二季度经济增速还会受外部不确定性因素影响，但力度会减弱，特别是疫情逐步消退，对经济增速的抑制将减弱，而政策提前发力的效果会逐步显现，特别是基建投资将提速，在高基数效应减弱的情况下，预计二季度GDP可能反弹至5.5%左右。

不过，也有专家持不同观点，王青认为，二季度可能是今年全年经济下行压力最集中的阶段。由于去年二季度GDP两年平均增速抬高至5.5%，必然会压低今年二季度GDP增长数据。更为重要的是，二季度房地产市场回暖难度较大，上海等地疫情对消费、投资甚至出口的影响也将进一步显现，预计二季度GDP增速将降至5.0%，有“破5”的可能。

“这意味着接下来稳增长政策会继续加码，除财政政策中的退税减税节奏会明显加快外，货币政策中的降息降准迫切性也在增加。”王青说。