嘉戎技术: 高浓度高难度污废水环保装备领先者，核心竞争力突出业绩稳增
国内领先的膜技术环保装备供应商厦门嘉戎技术股份有限公司（301148，SZ）首次公开发行股票注册获得中国证监会批复同意，即将登陆创业板。
这意味着A股环保装备板块将再添一员猛将。
招股说明书显示，作为光大环境、瀚蓝环境、天源环保、上海环境、维尔利、碧水源、上海洗霸、利尔化学等国内知名上市公司、环保集团等大中型企业以及各地公用事业及环境卫生管理部门的重要供应商，嘉戎技术籍靠优异的产品性能、稳定的产品质量，已成为高浓度污废水处理及清洁生产综合解决方案领域的领跑者、进口高端环保装备的替代者。
嘉戎技术此次拟公开发行2,913.00万股A股，募资9.62亿元，将用于高性能膜材料产业化项目、DTRO 膜组件产能扩充及特种分离膜组件产业化项目、研发中心建设项目、运营网络建设项目及补充流动资金，具体情况如下：
可以预见的是，募投项目全部投产后，嘉戎技术产能将进一步释放，全面提升公司的市场竞争力与行业地位，在万亿级污废水处理市场需求强劲增长的背景下，嘉戎技术有望成为以高浓度高难度污废水处理为主目标的膜技术应用市场的领先者，并给公司带来巨大的业绩提升空间。
高浓度高难度污废水膜分离装备领先者，核心竞争力突出业绩稳增
嘉戎技术自2009年正式进入“膜材料、水处理设备的研发及销售”相关业务，成为国内较早从事基于膜技术进行高浓度污废水处理的环保企业之一，主要以膜分离装备、高性能膜组件等产品的研发制造与应用技术为核心，为客户提供高浓度污废水处理及清洁生产综合解决方案。
作为专精特新的企业，嘉戎技术长期致力于膜技术在垃圾渗滤液处理、工业废水处理与回用、工业过程分离等领域的应用与推广，现已形成覆盖膜分离装备和高性能膜组件的研发、设计、制造、销售及高浓度污废水处理服务的完整产业链。
公司主要产品及服务情况以及主营业务收入的主要构成如下：
凭借10多年的深耕，通过持续研发及大量项目应用实践，嘉戎技术积累了模块化膜分离装备制造技术、高性能膜组件制造技术、垃圾渗滤液处理及全量化处理技术、工业废水深度处理与趋零排放处理技术等八大核心技术，是国内少数同时拥有膜分离装备、膜组件自主生产能力及知识产权的专业技术公司。
在技术创新方面，嘉戎技术的创新主要体现在制造技术创新和处理工艺创新上。在制造技术创新，嘉戎技术形成系列化的膜组件和集装箱式设备产品梯队。首先，嘉戎技术针对污废水的特性，形成系列化的DT膜组件产品梯队，并应用于垃圾渗滤液、工业废水等高浓度污废水处理领域，克服传统产品应用场景较局限的缺陷。在组件生产，嘉戎技术采用流体力学分析、自动化生产、视觉检测技术等手段，提高DT膜组件性能、良品率及产能。
其次，嘉戎技术建立标准化、可定制、多工艺的集装箱式设备产品梯队，实现单个集装箱或多个集装箱并联的定制化方案。在工艺创新，嘉戎技术实现高浓度污废水减量化、趋零排放处理。首先，在垃圾渗滤液达标排放处理，形成以“生化+膜处理”和“全膜法”为主的处理工艺。而在工业废水的深度处理，研发出“外置式TMBR+NF/RO”组合工艺，具有处理稳定可靠达标、高水回收率、废水可资源化利用的优势。另外，在工业废水全量化和减量化处理、趋零排放处理方面，采用“TUF除硬+MT/ST/DT”组合工艺，具有无需额外添加助凝剂和絮凝剂、对膜污染少、占地面积小的优势，较之传统工艺提高浓缩倍数、降低系统运行成本。其中重庆长生桥渗滤液全量化处理项目、哈尔滨齐齐哈尔渗滤液全量化处理项目等深受市场好评。
值得一提的是，除了膜装备产品，嘉戎技术还有独特的蒸发器产品。在新产品研发方面，2021年嘉戎技术实现I-FLASH MVR蒸发器的自研自产。该产品系针对高盐度高难度污废水的高效抗污染型蒸发器，具有标准模块化设计、高效抗污染、精品打造、数字化智能控制等诸多优点，大受市场青睐。
总之，嘉戎技术属于国内环保装备领域里面技术含量较好、利润率较高、品质较为优秀、并能实现进口替代的高端环保装备企业。
这也是长期以来嘉戎技术重视关键核心技术的研发和积累，不断加强自身研发团队建设及研发投入所结下的的硕果。招股显示，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技术研发费用分别为1,767.59万元、2,740.19万元、3,575.36万元、2,235.56万元，占营业收入比例分别为5.91%、4.76%、5.98%、7.76%，多高于同行业平均值。
目前嘉戎技术已拥有发明专利23项，实用新型专利73项，外观专利6项，得到政府部门、业界及客户的高度评价，获得一系列荣誉称号。其中公司“环保先进膜装备技术产业园项目”获得发改委生态文明建设专项2020 年中央预算内投资计划支持；“垃圾渗滤液处理技术与智能装备研发项目”获得国家重点研发计划“科技助力经济 2020”重点专项支持；“一体化集装箱式垃圾渗滤液处理技术与装备”、“沈阳大辛垃圾渗滤液处理项目” 分别获得“2019-2020 年度中国膜工业协会科学技术奖——二等奖”、“2019 届 （第三届）水业中国星光奖—工程之星奖”,等等。
作为专注于高浓度污废水处理的膜技术应用企业，嘉戎技术业务范围已覆盖全国27个省份和自治区，以及4个直辖市，已为超过300个高浓度污废水处理项目提供膜分离装备，高浓度污废水处理服务项目超过60个。
籍靠强大的科研能力、创新水平、丰富多样的产品种类以及良好品牌形象，嘉戎技术近几年主营业务竞争力突出，行业优势明显，营收、净利润规模保持持续稳健增长。招股书显示，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技术的营业收入分别为2.99亿元、5.76亿元、5.98亿元、2.88亿元，2018-2020年复合增长率为41.36%；同期，嘉戎技术的净利润分别为0.85亿元、1.85亿元、1.46亿元、0.63亿元，2018-2020年复合增长率为30.86%。同时，嘉戎技术的毛利率高于行业均值，盈利能力突出。招股书显示，2018-2020年及2021年1-6月，嘉戎技术毛利率分别为47.16%、51%、45.05%、43.86%，高于金正环保、久吾高科、万德斯、金达莱等同行业可比公司。公司订单充裕，未来业绩稳定。截至2021年12月31日，嘉戎技术合计在手订单6.06亿元。
嘉戎技术预计2022年1-3 月营业收入为13,000.00 万元至16,000.00万元，同比上升 8.00%至32.92%，预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1,700.00万元至 2,500.00万元，同比上升2.06% 至50.09%。
而今借助此次IPO，嘉戎技术将进一步强化企业核心技术优势，全面提升公司的盈利能力和市场竞争力，为公司未来持续增长提供强大的新动力。
膜技术行业市场前景广阔，嘉戎技术长远受益
高浓度污废水深度处理一直是环境治理中的重点和难点，随着全球各国环保治理的逐步深入，膜技术在高浓度污废水处理方面展现的高效分离及节能环保充分优势，使其成为近年来新兴环境治理技术。
目前，经过十余年的发展，膜技术已经被广泛应用在垃圾渗滤液处理、工业废水处理等高浓度污废水处理领域中。根据《中国水处理行业可持续发展战略研究报告》数据，最近20 年以来，全球膜工业总产值复合增长率达 10%；而据 GEP Research《膜与水处理行业发展研究报告（2018）》 数据显示，2015-2017 年，全球膜行业年均复合增长率达18%。
我国膜产业虽起步较晚，但受益于政策支持和市场需求增加，近几年发展速度已超越其它国家。在科技部制定的《“十三五”材料领域科技创新专项规划》中，规划了高性能分离膜技术，将重点研究、扶持水处理膜、特种分离膜等材料及其规模化生产、工程化应用技术与成套装备，国内膜分离技术相关产业迎来了持续发展的机会。根据锐观咨询相关数据，2009 年中国膜产业总产值仅为 227 亿元，截止至 2019 年中国膜产业总产值增长至 2,773亿元左右，期间复合增长率达30%。随着水资源总量控制和水权交易的政策不断出台，以及水污染防治不断深化，预计到2024年，国内膜产业总产值再翻番，达到3630亿元，膜产业高速增长可期。
在应用领域的普及和政策的双重推动下，膜技术应用将迎来广阔而长远的市场，为以嘉戎技术为代表的膜技术企业的稳健发展奠定了良好的市场基础。
未来，嘉戎技术将以“工程装备化”及“高浓度污废水治理服务化”为理念，围绕膜技术产品与高浓度污废水处理服务为基础，持续为客户提供高效、节能、环保的膜技术应用解决方案，打通从膜材料制造至膜技术应用的膜技术全产业链，并逐步实现高性能膜材料完全自主生产、进口高端环保装备的替代，致力成为国内领先的环保装备供应商、全国领先的环境技术企业、全球领先的膜技术公司。