沪深交易所正式发布 破产重整等事项指引

3月31日，沪深交易所分别发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第13号——破产重整等事项》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第14号——破产重整等事项》（以下统称《指引》），并自发布之日起施行。《指引》明确，上市公司及相关主体涉及破产事项的，应严格按照《指引》要求，履行信息披露等义务，切实保护投资者合法权益。

业内人士认为，《指引》坚持市场化、法治化方向，立足于规范破产重整等事项信息披露，进一步完善上市公司风险化解和退出机制，更好地保护投资者利益，维护规范透明的市场环境，推动构建有进有出的市场生态。

实践中，破产事项涉及多个特定环节和多项特有事项，程序链条长、时间跨度大，对公司主营业务、资产负债结构、持续经营能力等均具有重大影响。因此，结合市场需求及监管实践，《指引》对规范推进破产重整等事项作出全方位、多维度的制度安排。

《指引》重点规范上市公司以及控股股东等相关方的重整、和解及破产清算事项，保障破产事项秩序，实现制度效果。

具体来看，重点强化信息披露要求，确保破产事项全流程透明，有助于中小投资者和市场各方及时获取信息；明确权益调整和引入重整投资人的有关要求，为出资人组会议表决提供便利，充分保护中小投资者利益；发挥中介机构作用，要求财务顾问以及律师事务所等对相关定价、除权、有关会议程序等发表意见，提高合规性和透明度；另外，也对内幕交易防范、停复牌管理、破产事项的实施等提出了要求。

针对《指引》公开征求意见过程中收集到的合理建议，上交所高度重视、认真研究，已经在正式发布稿中充分吸纳并予以完善。

上交所表示，下一步将严格执行《指引》有关要求，切实规范破产重整等事项，进一步拓宽多元退出渠道，推动提高上市公司质量。

对于前期市场主体就《指引》征求意见稿提出的意见建议，深交所吸收采纳其中部分合理意见，调整部分条款顺序，进一步规范相关表述。

深交所表示，下一步将持续跟踪评估《指引》实施效果，结合市场发展情况不断研究完善相关制度规则，引导各方稳妥有序推进破产程序，畅通多元化退出途径，促进市场风险化解和出清，维护市场公开公平公正秩序，形成进退有序的良性市场生态，打造体现高质量发展要求的深市上市公司群体。（本报记者 邢 萌 吴晓璐 见习记者 郭冀川）