莱特光电:OLED产业链的领先企业竞争力突出前景广阔

2022-03-08

OLED被认为是下一个全球显示行业的主战场。在资本市场，OLED产业链公司颇受关注。

即将在A股科创板上市的陕西莱特光电材料股份有限公司（以下简称“莱特光电”），正是OLED产业链上的领先企业，在它的引领下，当前国产替代在面板行业如火如荼地上演。

招股说明书显示，莱特光电是首家为京东方供应OLED发光功能材料且具备自主专利的国内厂商，也是京东方OLED发光功能材料中唯一的国内供应商，并实现了多种OLED有机材料的量产供应。

招股说明书显示，莱特光电此次IPO共计募集资金10亿，将主要用于OLED终端材料研发及产业化项目以及补充流动资金，其中，7亿元将于高新区长安通讯产业园投资建设OLED 终端材料研发及产业化项目，这个3年建设周期的项目达产之后，将为莱特光电新增15吨OLED终端材料产能，将力助公司产能与下游客户增长的需求相匹配，进一步拓展市场份额。同时，多维度提升公司研发能力、盈利能力，公司资产规模、营业收入与利润总额将有较大幅度的增长，并对公司业绩实现长期持续增长提供重要支持，最终增强公司的核心竞争力。

OLED**产业链的领先企业核心竞争力突出

在全球显示技术的演进历程中，陆续出现过CRT、LCD、LED、OLED等迭代技术，经过多年的研究投入与不断的技术突破，LCD凭借其高性价比成为20世纪最主流的显示技术，而如今OLED由于具有轻薄、低功耗、高对比度、可弯曲的特性被产业界共同认为是当今显示技术的最新潮流。近年来不论是从市场需求角度还是政策支持角度都给OLED行业带来诸多重大利好，使得大批相关企业如沐春风，迅速扩张。在技术层面，当前OLED产业链上的莱特光电已处于OLED材料界领先之列。

资料显示，莱特光电成立于2010年2月，主要从事OLED有机材料的研发、生产和销售，是国内少数具有多种OLED 有机材料自主专利并实现了规模化生产的领先企业。公司实现了“OLED中间体—OLED升华前材料—OLED 终端材料”生产的全产业链运营，为京东方、华星光电等国内面板厂商的OLED 终端材料国产化供应做出独有的贡献，改变了国内面板厂商OLED 终端材料完全依赖进口的现状，使进口替代逐步实现。

莱特光电目前已量产的材料主要包括Red Prime材料和HTL材料，在测试的材料包括 Red Host材料、Green Host材料、Green Prime材料和Blue Prime 材料等。未来，公司将通过持续的技术创新，不断实现新产品的开发，产品应用领域将进一步拓展到Dopant材料以及其他OLED终端材料，以打造成国际领先的综合性OLED有机材料供应商。

近三年，莱特光电主营业务收入按产品的构成情况如下：

莱特光电核心技术涵盖OLED中间体合成、OLED升华前材料制备、OLED终端材料的设计、生产、器件制备及评测等方面，通过不断深入研发、持续提升产品竞争力，公司产品质量、性能不断提升。凭借卓越的研发技术实力、优异的产品性能、完善的服务体系和稳定的供应能力，莱特光电获得下游客户的广泛认可。公司是全球显示面板出货量第一的龙头厂商京东方和全球大尺寸显示面板出货面积第二的厂商华星光电Red Prime 材料的唯一国产供应商，也是国内最早实现AMOLED量产的厂商和辉光电平板系列Red Prime材料的唯一供应商，还是京东方的空穴传输层材料供应商。

截至2021年6月30日，莱特光电具备授权专利66项（包括62项国内授权专利和4项国外授权专利）和2项授予专利实施许可，是国家级高新技术企业，陕西省企业技术中心，陕西省中小企业创新研发中心，2021年获选工信部国家级重点专精特新“小巨人”企业。公司还是西安2018未来之星TOP100企业、西安高新区潜在独角兽企业。公司受到投资机构的广泛认可，2019 年获选中国最具投资价值企业50强。

凭籍强大的科研能力、创新水平、丰富多样的产品种类以及良好品牌形象，莱特光电近几年主营业务竞争力突出，行业优势明显，营收、净利润规模保持持续稳健增长。2018—2021年上半年，莱特光电的主营业务收入分别为8255.97万元、1.79亿元、2.45亿元、1.48亿元；净利润-2053万元、5694万元、7042万元、5467万元。

而今借助IPO，莱特光电将进一步强化企业核心技术优势，全面提升公司的盈利能力和市场竞争力，为公司未来持续增长提供强大的新动力。

面板市场需求旺盛前景巨大，产业链上游的莱特光电充分受益

在全球消费水准不断升级的大背景下，对于更轻、更薄、显示效果更优产品的青睐将带动原有显示面板的更新迭代，进一步提升AMOLED产品未来的市场规模。根据Omdia数据，预计2025年全球AMOLED面板销售额将达到约547.05亿美元。而据艾媒咨询的统计，预计至2023 年，全球电视AMOLED面板出货量将增长至1,040万片，较2017年出货量150万片增长890万片，年复合增长率为 38.09%。具体情况如下：

根据赛迪智库数据，2019年国内AMOLED 面板实现销售额185.17亿元，较2018年同比增加413.29%，较2017年年复合增长率352.11%。预计到2023年，国内AMOLED面板销售额有望突破840.00亿元。

近年来，以莱特光电为代表的OLED有机材料厂商通过致力技术研发等途径逐步打破了国外的专利垄断，逐步实现了 OLED 终端材料的进口替代。

OLED有机材料行业的下游市场需求主要为OLED 面板厂商。随着行业市场规模的不断扩大，为实现对于韩系企业的超越，国内厂商开始加速OLED产能的布局，京东方、华星光电、天马集团、和辉光电、维信诺、信利等面板厂商于2019-2021纷纷投入巨资建设OLED生产线，目前国内OLED面板总投资已超过万亿元，未来3-5年国产OLED产能有望进入快速释放期。而下游面板行业国产化趋势的不断深化、扩大也必将带动国内OLED有机材料的持续快速发展。这对莱特光电这样的OLED有机材料的领先企业十分有利，必将带动莱特光电业绩一路走高。

专家认为，无论是出于保障国内产业链供应安全的角度，或是降低生产成本的考量，OLED 行业都具备较迫切的材料国产化诉求，从而给以莱特光电为代表的国内材料厂商带来了巨大的市场空间。未来，随着国内厂商生产技术及产品性能的持续提升，OLED面板行业国产化的加速，必将加快推动OLED有机材料的国产化，进而形成较为完整的产业链，从而共同促进国内OLED 行业的发展。

未来三至五年，莱特光电将依托自身的研发实力和行业经验，抓住本次发行上市和OLED 有机材料国产化的机遇，坚持以“客户需求为导向，技术创新为驱动”的经营理念，保障公司可持续快速发展，为提升OLED有机材料国产化和行业创新继续做出新贡献，把公司打造成国际领先的综合性OLED有机材料供应商。