市场规模达29万亿元 投资者数量创新高
2021年是我国“十四五”规划的开局之年，也是资管新规过渡期收官之年。银行业理财登记托管中心日前发布了《中国银行业理财市场年度报告（2021年）》（以下简称《报告》），以全国银行业理财信息登记系统大数据为基础，全面总结2021年我国银行业理财市场情况，并对2022年银行业理财市场发展进行展望。
《报告》显示，银行理财行业在总体平稳增长的基础上，实现了回归本源、结构优化、提质增效的良好改革效果。截至2021年底，银行理财市场规模达到29万亿元，同比增长12.14%；全年累计新发理财产品4.76万只，募集资金122.19万亿元，为投资者创造收益近1万亿元。
过渡期整改任务基本完成
在资管新规确立的主动化、净值化的监管导向下，2021年银行理财业务过渡期整改任务基本完成。
《报告》显示，截至2021年底，银行理财业务过渡期整改任务已基本完成。保本理财产品规模已由资管新规发布时的4万亿元压降至零。净值型产品比例大幅增加，截至2021年底，净值型理财产品余额26.96万亿元，占比92.97%，较资管新规发布前增加23.89万亿元，产品净值化转型进程显著。同时，同业理财大幅减少。截至2021年底，同业理财降至541亿元，较资管新规发布前下降97.52%。
伴随存量业务整改完成，监管架构日益完善，理财子公司建设稳步推进。《报告》指出，截至2021年底，“洁净起步”的理财公司产品存续规模占全市场的比例近六成，同时部分中小银行转型通过产品代销继续参与理财业务。
值得注意的是，银行理财市场主体更趋多元化。目前已有4家外方控股的合资理财公司获批筹建，其中3家已获批开业，广阔的市场空间正吸引越来越多的外资金融机构进入我国理财市场。
而从理财产品投向看，债券依然是理财产品的主要配置资产。具体来看，截至2021年底，理财产品持有债券类资产占比较去年同期增加4.13个百分点，较资管新规发布时增加19.43个百分点；持有非标准化债权类资产占比较去年同期减少6.58个百分点，较资管新规发布时减少14.80个百分点。持有权益类资产占比较去年同期减少1.48个百分点，较资管新规发布时减少9.03个百分点。
从配置债券类别来看，理财产品持有信用债815.17万亿元，占总投资资产的48.13%，占比较去年同期增加0.38个百分点；持有利率债91.83万亿元，占总投资资产的5.81%。从评级来看，理财产品持有AA+及以上信用债规模达12.75万亿元， 占持有信用债总规模的84.05%，占比较去年同期增加0.69个百分点。
创收近万亿元
对于投资者最关心的收益问题，银行理财表现亮眼。《报告》显示，2021年，理财产品累计为投资者创造收益近1万亿元。其中，理财子公司累计为投资者创造收益同比增长4.22倍。
2021年各月度，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%。总体来看，对市场波动相对敏感的产品以长期限、封闭式为主，资产配置策略以“固收+”居多，虽然产品净值短期可能受市场波动影响，但产品长期收益仍然稳健。
从产品风险评级来看，截至2021年底，风险等级为二级（中低）及以下的理财产品规模24.06万亿元，占比82.97%；风险等级为四级（中高）和五级（高）的理财产品规模0.11万亿元，占比0.37%。
相比于银行机构，理财公司理财产品风险等级分布相对均衡。理财公司存续的风险等级为一级（低）、三级（中）的理财产品占比分别为19.57%、19.12%，分别高出银行机构8.43个百分点、6.05个百分点。
与此同时，理财投资者数量再创新高。2021年持有理财产品的投资者数量增长3967.42万个，截至2021年底为8129.90万个。其中，个人投资者新增3919.13万人，同比增长94.48%；机构投资者新增48.29万个。
步入提质升级新阶段
展望2022年，《报告》分析称，在加快构建国内国际“双循环”新发展格局、深化金融供给侧结构性改革的大背景下，银行理财行业步入提质升级的新阶段。
从监管审批看，《报告》指出，银保监会将继续坚持“成熟一家、批准一家”的原则，稳步推进理财公司批设工作，做好已开业机构的运行评估，积极探索中小银行参与资管业务路径，落实扩大对外开放和引进外资政策，建设各展所长、有机合作、同生共存的生态体系。同时，持续加强专业化监管能力建设，坚持以机构监管为基础，统筹协同功能监管和行为监管，强化非现场监测和大数据筛查功能，对业务风险早发现早处置。同时将加大现场检查力度和频度，综合运用监管提示、监管通报、行政处罚等手段，对违规行为保持高压震慑。
在市场主体方面，《报告》认为，2022年，理财公司将继续坚持稳健经营理念，持续优化理财业务模式，深耕差异化发展，持续加大理财市场对外开放力度，借鉴国际资管行业先进成熟经验，更好地满足理财业务多样化、高质量的发展需求。同时，长期难以形成理财业务优势的中小银行，在市场引导下逐渐回归本源、专注主业。未来，中小银行将理财产品代销作为发展理财业务模式的新选择，致力成为理财产品代销的重要力量。
在资金投向方面，2022年，银行理财行业将继续提高资产配置的专业性、效率性和灵活性，发挥银行理财产品规模大、期限长的特点，引导资金进入国民经济关键环节、核心领域。坚持把碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局，积极服务国家重大战略，重视加强社会责任投资与支持实体经济，坚持国家政策和价值的引导方向，在助力实体经济转型升级、可持续发展和绿色金融投资、高精特专、乡村振兴、普惠小微、共同富裕等领域提供更有力的支撑。
同时，理财市场机构将主动作为，充分发挥汇集中长期资金、灵活配置资产、穿越周期波动的功能作用，抓住广大居民对财富保值增值的巨大刚需，满足理财投资者平衡风险与收益的需求，积极帮助居民在整个生命周期管理财富，提升抵御风险能力。进一步做好客户画像，针对不同年龄、风险偏好客户群体，强化养老资金转化，丰富养老产品供给。围绕养老产品的长期性和普惠性特点，坚持稳健投资策略、优化期限结构、完善托管模式，不断提高专业管理水平，做好养老产品试点。