梅花生物2021年净利润23.51亿元增长139.4% 量价齐增支撑利润释放

*【环球网财经消费资讯 记者 文馨】*梅花生物(600873)3月1日公告的2021年度业绩快报公告显示，报告期内，公司实现营业收入228.37亿元，同比增长33.94%；归属于上市公司股东净利润23.51亿元，同比增长139.40%；基本每股收益0.76元。

梅花生物表示，驱动公司收入增长的主要原因为：公司子公司吉林梅花二期味精产能释放，味精销量增长；苏氨酸量价齐增，赖氨酸、黄原胶以及其他饲料产品价格上涨，主营业务收入增加。

公司利润增长的主要原因为：报告期，公司原材料价格较上年同期上涨，尽管主要原材料价格呈现不同程度上涨，但公司不断提升经营管理水平、科学决策，抓住市场有利时机，主要产品味精、苏氨酸、赖氨酸、黄原胶以及其他饲料氨基酸产品的售价上涨幅度大于原材料价格增长幅度，从而营业成本增幅小于营业收入的增幅，毛利及毛利率均较上年同期有所增加，毛利增加带动利润增长。

华西证券研报从三方面业绩点评认为：首先，需求逐步回暖，支撑公司业绩高增长。2021年，受益于疫情逐步平稳以及生猪存栏的恢复，公司鲜味剂和饲料氨基酸板块业绩整体呈现量价齐增趋势，具体来看：鲜味剂方面，报告期内，公司鲜味剂销量增长明显，主要受益于子公司吉林梅花25万吨味精产能释放；价格受需求恢复影响涨幅明显。氨基酸方面，下游生猪存栏快速恢复，氨基酸需求向好支撑赖氨酸、苏氨酸价格持续提升，推动公司利润释放。其他业务方面，公司产品布局完善，人类医用氨基酸、胶体多糖等产品成本优势明显，报告期内同样取得不错的表现。

其次，量价齐增，食品味觉性状优化产品表现亮眼。2020年，受疫情影响，下游餐饮需求萎靡，行业供需格局恶化，味精产品价格下滑也较为明显，拖累公司食品味觉性状优化产品收入承压。进入2021年，随着疫情影响的边际减弱，餐饮需求恢复推动味精产品需求回暖，味精价格上涨明显。此外，根据公司公告，公司吉林梅花年产25万吨味精产能释放，在巩固公司行业地位的同时也进一步增厚了公司利润。整体来看，公司味精板块呈现量价齐增趋势。认为，寡头竞争格局下，头部企业拥有定价权，在需求环比改善的背景下，味精产品提价预期较足，有望增厚公司利润空间。

再者，氨基酸价格上涨动力强，产能扩张增厚公司利润。氨基酸需求和下游生猪存栏密切相关，一方面，下游生猪产能正在快速，根据国家统计局数据，2021年末，生猪存栏、能繁殖母猪存栏比上年末分别增长10.5%、4.0%。生猪存栏维持高位带动氨基酸需求向好，根据Wind数据，截至2022年1月18日，赖氨酸/苏氨酸价格较8月低点已上涨48.42%/26.19%。此外，公司白城基地新建三期赖氨酸项目进展顺利，投产后，公司赖氨酸产能规模将达百万级，在进一步巩固公司在氨基酸领域的龙头地位的同时增厚公司利润。

总体而言，量价齐增支撑梅花生物利润释放。