低估值股表现亮眼 A股短期反弹一触即发

107.44亿元

Wind数据显示，本周北向资金累计净流入107.44亿元，其中沪股通资金净流入173.54亿元，深股通资金净流出66.10亿元。

2月11日，A股市场震荡下跌，创业板指下跌2.84%，跌破2750点。本周，三大指数表现分化，上证指数累计上涨3.02%，深证成指、创业板指分别累计下跌0.78%、5.59%。创业板指自2021年11月的高点至今累计跌幅达22%。

分析人士表示，市场在开年之后连续震荡，尤其创业板跌幅较大。市场资金向高股息低估值行业转移，短线风险释放较为充分，短期反弹一触即发。

创业板指继续调整

本周，低估值板块持续走强，赛道股则持续调整。申万一级行业中，煤炭、石油石化、建筑装饰行业本周涨幅居前，分别上涨13.86%、7.98%、7.85%。电力设备、电子、医药生物行业跌幅居前，分别下跌8.18%、3.32%、2.73%。本周“赛道股之王”宁德时代累计下跌17.32%，药明康德、隆基股份等赛道股也显著调整。而低估值的中国平安、中国交建、中国建筑等则在本周显著上涨。

低估值板块和赛道板块的分化表现也体现在指数上，上证指数本周累计上涨3.02%，深证成指、创业板指本周分别累计下跌0.78%、5.59%。指数分化背后，本周超2900股上涨，不到1700股下跌，多数股票跑赢深证成指、创业板指。

对于创业板指持续调整的原因，川财证券首席经济学家陈雳表示，近日创业板指回落幅度较大，主要是受到以宁德时代为代表的新能源板块下跌拖累。

私募排排网基金经理夏风光表示，近段创业板的弱势，直接原因是核心成分股的持续下跌，市场情绪受到较大影响。进一步从估值的角度来看，当前主要的宽基指数中以创业板指数的估值为最高，过高的估值水平，对市场情绪变化更为敏感。

资金加仓低估值股

从资金面来看，北向资金虎年以来连续5个交易日净流入沪市，连续5个交易日净流出深市，体现出明显的沪强深弱特征，这与市场表现较为一致。

Wind数据显示，本周北向资金累计净流入107.44亿元，其中沪股通资金净流入173.54亿元，深股通资金净流出66.10亿元。

从本周沪股通、深股通十大活跃股情况来看，中国平安、招商银行、紫金矿业获北向资金净买入金额居前，分别净买入31.31亿元、23.91亿元、22.30亿元。宁德时代、隆基股份、药明康德遭北向资金净卖出金额居前，分别净卖出19.88亿元、15.38亿元、7.27亿元。由此可见，北向资金明显加仓低估值股而减仓赛道股。

从主力资金流向来看，Wind数据显示，本周两市主力资金净流出518.26亿元，相较前期大幅减少，其中创业板主力资金净流出243.35亿元，上证主板净流出35.61亿元，主力资金显著流出创业板。申万一级行业中，本周银行、有色金属、建筑材料行业主力资金净流入金额居前，分别净流入44.02亿元、31.98亿元、9.49亿元；电力设备、医药生物、电子行业主力资金净流出金额居前，分别净流出137.27亿元、131.88亿元、113.33亿元。主力资金主要流入低估值板块，而明显流出赛道股所在板块。

从个股情况来看，Wind数据显示，本周中国平安、紫金矿业、中国移动等低估值品种获主力资金净流入金额居前，宁德时代、药明康德等赛道股遭主力资金净流出金额居前。

夏风光表示，今年市场波动预期增加，市场资金向高股息低估值行业转移，大金融、大基建行业等估值处于历史低位附近，且有高股息作为保护，符合宽信用受益方向。

后市有望企稳反弹

机构人士认为，对于市场的结构性调整不必过度担忧。

华泰证券策略首席分析师张馨元表示，1月社融数据“开门红”，稳增长节奏进一步确认，A股估值有望企稳。

中信建投证券首席策略官陈果认为，当前市场情绪已到近3年最低点，主要股指和行业均已充分调整，后续具备反弹基础，对于春节后市场的企稳反弹抱有信心。

华西证券首席策略分析师李立峰表示，当前A股整体估值合理，多数申万一级行业估值位于2010年以来中位数以下，具备一定安全边际，2月份A股有望迎“超跌反弹”。鉴于海外货币政策收缩预期较强，在三月美联储议息会议落地前，全球风险资产仍将受到一定扰动，预计A股更多还是以结构性行情为主。