豪掷123亿，华润啤酒要在白酒行业勇闯天涯

（文/马媛媛）10月25日傍晚，华润啤酒（HK00291）公告将以123亿元收购贵州金沙窖酒酒业有限公司（下称“金沙酒业”）55.19%股权。公司全资子公司华润酒业已于当日与相关方签订协议，拟通过增资扩股和股权购买的方式完成此次交易。

据了解，这将是酒类行业史上金额最大的一笔并购案。

华润啤酒是中国市场最大的啤酒公司，大家对它旗下的雪花、喜力、马尔斯绿等品牌应该很熟悉。不难发现，这次收购是华润“白+啤”战略的最新一次落地。近年来，华润在白酒领域的脚步正在加速。

其实华润进入中国白酒市场的要从入股山西汾酒说起，2018年6月，华润旗下附属公司华创鑫睿耗资51.6亿元受让山西汾酒11.45%股权，成为第二大股东。2021年8月，华润啤酒通过华润酒业购入山东景芝白酒40%的股权。今年2月，陷入业绩困境的金种子酒以华润战投持有金种子集团49%股权收入麾下，6月份该股权转让事项宣告完成。

官网资料显示，金沙酒业位于贵州省金沙县，是贵州最早的国营白酒生产企业之一，2007年，原金沙窖酒厂增资扩股改制为贵州金沙窖酒酒业有限公司。公司拥有员工3000余人，固定资产达35亿元，年产基酒达2.4万吨。2021年，金沙回沙和摘要双品牌价值合计1036.45亿，位居中国白酒第12名、中国酱酒第3名。销售市场遍及贵州、山东、河南、北京、广东、广西、江苏、湖南、湖北、安徽等31个省及直辖市。华润啤酒CEO侯孝海表示，收购金沙酒业是华润啤酒做大非啤酒业务战略的重要一步，目前包括百威在内的国际酒业巨头也在发力酒种多元化，特别是布局高酒精度品类，收购白酒企业也是顺应全球酒业发展的趋势。

近年白酒业绩与股价的表现，让华润尝到了甜头。梳理可知，如果本次收购顺利，华润系将完成清香型、浓香型、酱香型的布局。

但华润的野心显然不止于此。侯孝海认为，未来华润啤酒的白酒业务会形成一个龙头企业带动几个地域白酒品牌发展的模式，但布局白酒并不会求快，不会一直“买买买”，在香型上也不会重复收购，而下一步的精力，也会主要放在收购品牌的运营上，但如果市场上有好的以及估值合适的标的，依然会出手争取。

截至今日收盘，华润啤酒每股报41.5港元，跌幅6%，市值1346.33亿港元。

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