“一片狼藉”，标普500指数交出52年来最差半年度成绩单

【文/观察者网 李丽】新冠疫情、俄乌冲突、美国经济增长放缓、美联储为遏制通胀大幅加息等在过去几个月来持续打压市场情绪。6月30日美股收盘，上半年的成绩单出炉：标普500指数上半年累跌21％，纳指累跌约30%，道指跌约15.3%。

“一片狼藉”，有美媒评论道，众多因素合力造成了美股自1970年以来“最糟糕”的上半年，但它们都归咎于“通货膨胀”。

对于美股是否会在下半年大幅飙升，标准普尔道琼斯指数分析称，下半年市场的表现仍像掷硬币那样是随机事件。

彭博社报道截图

据彭博社6月30日报道， 标准普尔500指数（记录美国500家上市公司的一个股票指数，标准普尔是世界权威金融分析机构）经历了自1970年以来最糟糕的上半年。

6月30日，美股三大指数集体收跌。值得注意，6月30日是上半年的最后一个交易日，标普500指数上半年累跌21％，创下1970年以来最差上半年表现，纳指累跌约30%，道指跌约15.3%。受加息、地缘政治等因素影响持续承压。

美国消费者新闻与商业频道（CNBC）6月30日报道称，今年上半年的市场，除了对大股市平均水平的损害之外，“一片狼藉（carnage everywhere）’”。

报道称，众多因素合力造成了股市自1970年以来最糟糕的上半年，但它们都源于一个词“通货膨胀”。

CNBC指出，美国民众的生活成本在今年年初达到了美自1980年代初以来从未见过的水平。更糟糕的是，美联储官员在对“暂时性”通货膨胀的全年预测（现在看来）几乎是不准确的，落后于曲线，危及仍因新冠疫情而脆弱的市场和经济。

这六个月的数据显示，股市的情况即使不是灾难性的，但也已造成了严重的损失。标准普尔500指数下跌了超20%，这象征着从加密货币到IPO（首次公开发行股票），甚至大宗商品市场某些领域的风险投资已经崩溃了。

标准普尔500指数上半年表现不佳，图自CNBC

“通货膨胀是美联储的克星，”LPL（美国利普乐金融集团）的首席股票策略师Quincy Krosby说。“这是美联储坚持其“暂时性”的通胀缓和心态……这是央行的慷慨，这是政府的慷慨。美联储甚至在其最后一次会议前几天还对（通胀）感到惊讶。这就是我们如何走到今天的原因。”

5月11日，美国4月CPI数据出炉，同比大涨4.2%创2008年以来最高。当时正在出席全国商业经济协会活动的美联储副主席理查德·克拉里达（Richard Clarida）也高呼“对此数据感到惊讶”，但其声称在目前美国经济需求侧大幅恢复的情况下，可能供应还需要一段时间才能赶上来。

CNBC指出，美联储认为会缓解的供应链约束是通胀上升的主要原因。需求已经超过了托运人将产品推向市场的能力，导致价格大幅上涨。而俄乌冲突则加剧了影响，推高了能源和食品价格。消费者信心已经不断下降，通胀预期已经飙升。

美国劳工部5月10日公布的通货膨胀率为8.6%，为1981年12月以来的最高水平。就在2021年12月，目标通胀率为2%的美联储还预计，其首选的总体通胀率今年将达到2.6%。

周四（6月30日）公布的最新数据显示，通胀率为6.3%，剔除食品和能源的核心通胀率为4.7%。

报道称，在落后于通胀曲线之后，美联储现在被迫采取加速加息的方式迎头赶上，未来还会有更多加息举措。许多华尔街人士质疑美联储为何没有采取更激进的措施。

“美联储主席鲍威尔需要重新控制通胀，现在他正在失去控制权，”安联经济顾问穆罕默德埃尔·埃利安说，“他必须行动，因为如果他不行动，他就会“追逐”市场，而他不会成功。”

报道称，除了对标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数等大型股票市场平均指数的损害（今年迄今已下跌超过 14%）之外，“一片狼藉。”

上半年以科技股为主的纳斯达克指数已下跌近30%，通常被视为经济风向标的铜价下跌了15%以上，棉花下跌了13%以上……

今年唯一成功的是商品市场的某些领域，如石油、天然气和一些农产品。不过，这些增长被银行、汽车制造商和建筑等行业的巨额亏损所抵消。

那么，怎样才能“止血"呢？彭博社提到，标准普尔500指数在1970年上半年下跌了21%，当时的环境与当前环境相比处于高通胀时期。在当年的最后六个月，它上涨了27%。标准普尔500指数在2020年上半年也曾下跌4%，不过下半年飙升21%。

1970年上半年S&P500指数下跌，但下半年有所反弹，图自彭博社

但据标准普尔道琼斯指数的分析，从历史上看，该指数在上半年和下半年的表现之间几乎没有相关性。但这并不意味着投资者已经“安全”。下半年市场的表现仍像掷硬币那样是随机事件。

标普道琼斯投资策略高级主管Anu Ganti表示，自1957年以来记录的数据显示，若标准普尔500指数上半年为负值，那么下半年为负值的概率约为50% 。

“很难根据过去的表现来判断或预测将来会发生什么”，她说。

西北互助财富管理公司(Northwestern Mutual Wealth Management)的首席投资官布伦特·舒特（Brent Schutte）说，2022年剩余时间的机会看起来不错。他认为，市场已经消化了温和衰退的可能性。

“我认为值得担心的是，现在的这个时期会像1970年代一样，需求下降，但通胀并未随之下降，”他说。“这意味着美联储将不得不继续加息并推高利率，这将导致更严重的衰退。不过目前，我看到的不是这样。”

公开资料显示，2007年美国次贷危机后，美联储开启了大规模的救市举措。从2007年9月开始，美联储连续10次降息，将联邦基金利率由5.25%一路下调至2008年12月的0-0.25% 区间，降幅高达到500个基点，并在此后长期维持在零利率水平。

彭博社报道称，事实上市场已经出现了通胀降温的迹象，最新数据显示美联储关注的个人消费支出价格指数（PCE）5月升幅低于预期。

“过去和未来之间没有关联，我并不感到惊讶。”舒特说:“我从来没有找到过通过看后视镜来赚钱的方法。”

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