财政部原副部长朱光耀：美国此次货币政策力度速度空前，我们要高度警惕

4月24日，在中国财富管理50人论坛2022资管峰会上，中国财富管理50人论坛（CWM50）顾问、中国财政部原副部长朱光耀发表演讲，指出当前全球经济面临着空前的严峻挑战。

他说，对广大发展中国家而言，要看到全球生产链、供应链的调整，对我们挑战的急迫性和严峻性。要高度警惕美联储大幅度、超预期的货币政策调整。

此外，朱光耀还指出，当前俄罗斯的特别军事行动还在乌克兰进行，我们还要看到地缘政治带来的挑战。

图片来源：主办方供图

全球生产链调整带来严峻挑战

朱光耀指出，当前全球经济面临着空前的严峻挑战。对广大发展中国家而言，要看到全球生产链、供应链的调整，对我们挑战的急迫性和严峻性。

在高科技领域，特别是芯片的生产链、供应链，美国等西方国家急于做出重大调整。

就他们的举动来看，朱光耀表示，第一，美国已经批准了520亿美元用于对在美国芯片生产的资金支持；第二，欧盟通过了430亿欧元的拨款法案，也对在欧盟地区发展芯片生产进行补贴。

现在我们怎么应对？在坚持经济全球化的格局之下，从互利共赢这个角度，维护全球生产链、供应链、价值链的稳定，特别是芯片生产的供应链和生产链的稳定，给我们提出了新的课题。

朱光耀表示，中国在过去两年的疫情期间，保持了对全球产业链、供应链稳定的最大贡献。“我们有效地控制了疫情，而且对全球应对疫情、发展经济作出最大的贡献，这是有目共睹的，也是举世公的。”

“目前一些地区疫情反复，我们必须认真应对，防止疫情的反复对供应链、生产链的稳定产生负面影响。所以，一个是国际上的压力，一个是疫情的影响。我们应对这种挑战是当务之急，也是我们2022年实现经济社会发展规划的一个重要关键领域。”朱光耀表示。

要高度警惕全球金融环境调整

此外，朱光耀指出，美国此次货币政策的调整超过以往历次，力度和速度空前。2008年全球金融危机爆发时，美联储资产负债表只有9000亿美元，到2013年底上升到4.5万亿美元，到2020年4月，疫情使得美联储提前结束了缩表，资产负债表又恢复到4.16万亿美元，目前是9万亿美元。

现在美国的通货膨胀率是8.5%，这对美国是严峻的挑战。而现在地缘政治危机又使得整个能源价格急剧上升，特别是天然气的价格。

欧盟通胀水平现在是7.5%左右，这在欧盟历史上是非常高的，特别是德国，德国有二战以后通胀急剧膨胀的惨痛教训，但现在德国自身通胀水平也达到了7.3%。

朱光耀还指出，我们面对的最大压力，就是美联储货币政策调整，年内美联储还有6次例行会议。美联储大幅度、超预期的货币政策调整，对美国的国内经济，对世界经济特别是对中国经济的影响，我们要高度警惕。

另外，美国会不会在今年5月（或者一般来说是6月），甚至会不会就在下周调整的时候开始缩表？朱光耀表示，它要是缩息的同时缩表，就又导致利息上升。这种超预期的变化，对全球经济的影响，对资金的流动，我们要高度警惕。

地缘政治给全球经济格局带来巨大挑战

还有一大挑战是地缘政治。现在俄罗斯的特别军事行动还在乌克兰进行。这场冲突给全球经济格局，特别是二战以后形成的以国际货币基金组织、世界银行和世界贸易组织为支柱的全球基本经济格局，带来巨大挑战。

在这种情况下，我们该怎么办？朱光耀表示：“中国是现行国际秩序的参与者、建设者、贡献者，我们的政策目标非常清晰，一直是促谈、劝和，希望有一个稳定的国际环境，但是这个挑战确实非常严峻。”

与此相关的就是能源供应。我们对国外能源的依赖度还有70%，特别是石油，在这种情况下，我们坚持中央经济工作会议确定的稳字当头，稳中求进，保持中国经济健康可持续发展，对实现2022年中国社会经济发展目标，具有重要的战略意义。

“我们确实要直面困难，大家看到，4月19日国际货币基金组织公布了最新的全球经济预测，从1月25号预测的4.4%下调到3.6%，将美国的经济增长率从4%下调到3.7%，将中国的经济增长率从4.8%下降到4.4%，将欧元区的经济增长率从3.9%下降到2.8%。”朱光耀指出，我们增长确实更加具有挑战性，但国际货币基金组织对于中国经济增长的预测，过去有过多次是失误的，所以要理性分析、客观看待，中国经济潜力大、韧性足、空间回旋余地大，长期向好的基本面没有改变，而且我们的财政政策和货币政策都有充足的政策空间。