镍价疯涨200%，中企遭逼空损失惨重？嘉能可：胡说八道
3月8日，逼空行情持续上演。
伦敦金属交易所（LME）镍价日内涨幅最高突破110%，连破6万、7万、8万、9万美元关口，两个交易日累计涨幅超过200%，刷新纪录。
北京时间今天（3月8日）下午，伦敦金属交易所宣布，自今日伦敦时间08:15（北京时间16:15）起，暂停LME所有场所的镍合约交易。其他有色金属合约将继续正常交易。目前LME镍合约的保证金将根据2022年3月7日的收盘价计算。
截至发稿，LME镍涨幅回落至71%，价格为8.2万美元/吨。
针对近两日LME镍价暴涨、中国镍矿巨头青山控股被嘉能可逼仓的市场传闻，8日下午，财联社援引该公司相关人士对外的回应称，“公司上午已经在开会，正在整理相关资料和内容，届时将会统一作公开回应，今天能不能回应，目前还不确定。”
与此同时，瑞士期货巨头嘉能可相关人员在回复《每日经济新闻》的置评请求时表示，“上述这种说法完全是胡说八道（total nonsense）。”
伦镍CFD期货行情
随着近日伦敦镍期货暴涨，从昨天开始，一则市场传闻引发市场高度关注。传闻称，持有大量镍期货空头仓位的中国企业青山控股，遭到欧美期货巨头嘉能可逼空，损失或达到80亿美元。嘉能可逼空目的，是索要其在印尼镍矿的60%股权。
青山控股是中国最大的民营钢铁企业，同时也拥有大量镍矿资源，而镍是新能源汽车电池的重要原材料。因此，上述消息立刻引发市场震动，尽管青山自身没有上市，但其在国内的多家合作企业股价受到影响，华友钴业今天跌停。
2021年3月，青山控股与华友钴业、中伟股份签订高冰镍供应协议。三方共同约定青山控股将于2021年10月开始一年内向华友钴业供应6万吨高冰镍，向中伟股份供应4万吨高冰镍，青山控股位于印尼的首条高冰镍产线于去年12月正式投产。
在互动平台上，至少有8位投资者就相关问题向华友钴业进行提问，有投资者提问称“请董秘第一时间辟谣或说明，以维护投资者信心”，有投资者提问称“贵公司和青山在印尼合作了的6万吨高冰镍项目是否会受到波及？”还有投资者提问称“青山期货事件对公司镍资源获取是否构成重大不利影响？”。截至目前，华友钴业暂未在互动易平台回应相关问题。
图源：上证e互动
公开资料显示，作为一家专门从事不锈钢生产的民营企业，青山控股已形成从镍矿开采、镍铁冶炼到不锈钢冶炼、不锈钢连铸坯生产及不锈钢板材、棒线材加工的全产业链布局，同时生产新能源领域的原材料、中间品及新能源电池电池，主要应用于储能系统和电动汽车等领域。
早在今年2月，彭博社报道称，青山控股创办人项光达和相关的生意伙伴已经在镍的衍生品市场上积累了大量空头头寸用来对冲他们在镍生产过程中可能的价格下跌的风险。彼时，LME数据显示，有一名身份不详的镍库存持货商，持有至少LME一半的库存。
彭博社报道指出，最重要的问题是，项光达是否会继续与多头一争高下，还是平掉空头头寸。这位中国商人面临的一个难题是：由于他生产的镍产品不符合与伦敦金属交易所（LME）期货合约的交割条件，因此他的期货空头与他生产的产品不是一个完美的对冲。这意味着，如果他被迫增加保证金或者进行移仓，这些空头会耗费他的大量的现金流。
从盘面情况看，业内人士的共识是，基本面因素无法支撑海外镍市场单边大幅上涨。
国泰君安有色金属高级研究员邵婉嫕分析指出，自2021年下半年以来，全球镍显性库存持续去化导致镍价上涨弹性不断拔高，俄乌冲突爆发进一步刺激镍价冲高。随着矛盾不断发酵，空头方受LME提保和穿仓等资金面影响，镍价出现了止损单平仓后的急速拉升。从国内镍价来看，受到海外镍价飙涨叠加进口利润倒挂和出口窗口的打开的影响，我国镍价跟涨动力充足。我们认为目前镍价涨幅已脱离基本面，需持续关注资金面和俄乌动态的变化，不建议追高，谨慎持仓。
图源：TrendForce集邦咨询
由于以往行情波动较大，镍品种被业内人士称为“妖”镍。但即便如此，昨晚的行情也实属罕见。随着昨日的暴涨，沪镍也迎来连续第二日的涨停，按照上期所的风控管理办法，如果出现连续三个交易日的10%的涨跌幅，参与品种的会员则可能被采取强行平仓等措施。
截至发稿前，沪镍期货主力合约涨15%，报228810元/吨。有业内人士预估，若LME仍维系在42000美元/吨以上，则沪镍有可能迎来第三个涨停板。
TrendForce集邦咨询向观察者网提供的报告显示，镍作为电动车动力电池制造的上游关键原料，在动力电池中主要用于三元正极材料的制造，2021年全球镍矿产量约为270万金属吨，主要来自印度尼西亚、菲律宾和俄罗斯，其中俄罗斯镍矿产量占据全球总产量约9%（包括低、中、高品位镍），位居第三名。
报告指出，目前，新能源汽车市场渗透率正处于加速阶段，且三元动力电池占据了近一半的市场份额，意味着车用动力电池所需的上游原料镍需求将愈加旺盛，尽管现阶段俄罗斯的镍产品出口暂不受影响，但如果俄乌关系持续恶化，短期内恐影响全球镍供应，推升镍价上涨，并进一步拉升终端如电动车产业的成本压力。
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