净利同比大降超七成、电商业务疲软，阿里靠什么走出低谷期？

观察者网讯（文/胡毓靖 编辑/庄怡）国内电商业务在阿里财报中逐渐黯淡，取而代之成为闪光点的是云服务和本地生活。

2月24日晚间，阿里巴巴集团公布2022财年第三季度业绩，截至2021年12月31日的三个月内，阿里总营收为2425.80亿元，同比增长10%，经营利润为70.68亿元，同比下降86%，归属于普通股股东的净利润为204.29亿元，同比下降74%，净利润为192.24亿元，同比下降75%。

消费者数据方面，截至2021年12月31日，阿里生态全球年度活跃消费者数量达到12.8亿，单季增长4300万。其中，中国市场消费者单季净增长2600万至9.79亿，海外市场消费者则首次突破3亿。

阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇表示：“本季度，在复杂多变的市场环境中，阿里巴巴继续坚定执行多引擎增长战略，业务取得稳健发展。通过高度聚焦能力建设和价值创造，我们在关键战略业务上展现出积极的发展态势，为未来长期增长奠定基础。”

在财报后的电话会议中，张勇多次提及国内市场大环境疲软制约，同时电商领域竞争加剧，用以解释阿里总体营收、国内电商业务增速进一步放缓，以及淘宝天猫GMV仅录得个位数增长等情况。

市场疲软竞争加剧，淘特、淘菜菜拉动消费者增长

本次财报中阿里第三财季净营利润下降86%，财报称，主要由于对数字媒体及娱乐分部相关的商誉减值251.41亿元，以及对增长业务（如淘特、淘菜菜、Lazada和饿了么）等的投入增长，对用户增加和商家支持等举措所致。

值得注意的是，本次财报是阿里按板块披露组织升级后披露的首份季报，财报将阿里业务及战略划分为中国商业、国际商业、本地生活、菜鸟、云服务、数字媒体及娱乐、创新业务及其他。其中，中国商业的增速为7%，国际商业、本地生活、菜鸟及云服务的增速分别为18%、27%、15%和20%，云服务和本地生活增势显著。

图片来源：阿里2022财年第三季度财报

尽管多个新业务板块收入增长，但占阿里总收入7成的中国商业低速增长，拉低了整体营收的增长。对此，张勇在电话会中表示，国内市场环境疲软，以及电商领域竞争不断加剧是增速缓慢的主要原因。

国家统计局发布的数据显示，自3月以来，我国社会消费品零售总额增速大幅放缓，从7月开始同比个位数增长，10-12月的增速仅为4.9%、3.9%和1.7%，仍在逐步减速。此外，抖音、快手等短视频平台，以及京东、拼多多、微信小程序等更加剧了国内电商市场的竞争。

**在国内市场，增长的淘特、淘菜菜则在逐步形成对淘宝天猫的互补。**张勇在电话会中解释称，目前电商的渗透率已经到了30%-40%的这一相对高的水平，但对于快消品、食品和生鲜产品的需求是刚需，其渗透率还较低，数字化渗透的机会还比较大，未来希望在这些品类上有更大的突破。

**淘特和淘菜菜的渗透力是阿里国内消费者健康增长的关键。**阿里财报显示，中国市场消费者单季净增长2600万至9.79亿。而截至2021年12月31日，淘特年度活跃消费者2.8亿，较上季度增长3900万。在第三财季，淘特支付订单量同比增长超100%，淘菜菜季度GMV环比增长30%。

张勇表示，“随着淘特和淘菜菜的业务初具规模，在未来我们会更注重这两个业务的增长质量，预计未来几个季度的淘特和淘菜菜亏损金额规模会逐步收窄。”

云服务收入多元化，关注新能源汽车、金融和医疗的产业数字化

国内商业的“阴霾”之外，国际商业、云服务、菜鸟和本地生活为财报提供了亮点。

在国际商业板块，包括Lazada、速卖通、Trendyol及Daraz在内的国际零售业务增长迅速，年度活跃消费者首破3亿，单季度增加1600万，业务整体订单同比增长25%。阿里国际站所在的国际批发业务，第三财季国际站交易价值同比增长50%，收入同比增长29%。

本地生活服务首次以板块形式写入阿里财报，主要分为“到家”（包括饿了么、淘鲜达）和“到目的地”（高德和飞猪）两部分组成，而这拉动该板块业务同比增长27%。

“到家”部分，新上架快速增长，用户渗透率提升，非餐的订单比例上升，由于有序对用户获取的投入和降低派送成本，饿了么的经济效益同比改善。在“到目的地”方面，受高德的用户交易量和使用频次推动，高德和飞猪的订单量快速增长。财报透露，在国庆假期期间，高德创下了日均活跃用户超2亿的新纪录。

菜鸟本季度收入增长15%至196亿元。**财报称，菜鸟该季度收入的67%来自外部客户。**此外，菜鸟国际物流本季度日均处理包裹量超过500万个，在国内，菜鸟乡村驿站数量同比增加了一倍多。

**云服务已经成为阿里的第二大收入来源，该板块收入同比增长20%至195.39亿元。**财报称，云服务的收入组成日趋多元化，来自非互联网行业的客户收入占抵销跨分部交易后收入的52%，来自金融和电讯行业的增长强劲。

但部分海外大客户正在移出阿里云。财报显示，云服务的头部客户在海外停止采用阿里云服务，同时互娱与在线教育行业需求放缓。

对此，张勇在电话会中表示，过去几个季度确实有海外大客户逐步移出我们的云，但未来随着进入新的周期，每个季度的影响会随着时间的推移会消除，且我们注重对大客户的分散性，这对阿里云业务的长期发展是有利的。

他表示，中国的云计算市场到2025年将是一个万亿级规模的市场，产业数字化的进程才刚刚开始。未来各行各业企业都将会是数据驱动，将需要新一代的技术基础设施来支撑其转型，新兴的行业一定会成为云业务主要的驱动力。

阿里将特别关注新能源汽车、金融、医疗的产业数字化，他认为，这些行业会持续产生大量数据，并且都是对算力、智能有极大需求的高潜力行业，阿里云将利用自研技术产品优势，针对这些行业推出相应解决方案。

推动闭环业务设计，部分板块或独立上市

过去一个季度，阿里集团层面也进行了诸多调整，仅从财报来看，以七个板块分列各业务表现也更为清晰，也显露阿里当前发展的疲软之处和动力所在。

对于多个板块的未来布局，张勇在电话会上表示，“阿里的菜鸟、本地生活、Lazada业务已经不是一个内部事业部的编制，而是独立公司的运营方式，我们面向未来会更多地进行闭环业务设计， 推动业务进行公司化的运行，并引入更多的多元化投资来推进市场的进程。”

近日，有媒体报道称，阿里曾与投资者展开磋商，为其东南亚电商平台Lazada融资至少10亿美元。知情人士对此表示，阿里打算把这轮融资作为先手，以便日后剥离Lazada，为其潜在首次公开招股（IPO）作准备。尽管这项融资最终取消，但也与张勇所说的对各个板块的闭环业务设计相契合，各板块独立上市不无可能。

在竞争激烈的国内商业板块，阿里近日推出天猫自营业务“猫享”，希望建立起消费者对天猫自营的统一认知，同时也对京东自营进行一定限制。

对于平台与自营的讨论，张勇在财报电话会中表示，阿里对平台和自营没有偏好，不管什么模式，从消费者体验出发进行合适模式选择，直营绝不是商家和消费者之间的直营，更关注品牌推广、建立用户连接、更高效的送达、一体化服务等。张勇说：“阿里自营不是要在消费者和商家之间竖一道墙”，而是为了帮助商家推广品牌，用好消费者数据。

过去一年，阿里港股从最高的256.4港元/股跌至105港元/股，跌幅接近6成。而在财报发布前2月24日的港股早盘，阿里跌幅达6%，盘中跌至105港元/股，续刷52周新低，有分析称此为“财报前的恐慌”。

对于股价的低迷，**张勇在电话会中直言，“当前股价并未公平反映公司价值，我们将继续回购股票”。**数据显示，截至2021年12月31日的一年内，阿里以91亿美元的价格回购约5230万股美国存托股，占整个150亿美元回购计划的51%，回购计划将持续到2022年12月底，阿里还将回购73亿美元的股票。

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