冬奥未成快手股价强心针，海外市场将成长期胜败关键

观察者网讯（文/胡毓靖 编辑/庄怡）上市一年跌跌不休，快手的转折点要来了吗？

2月4日开幕的冬奥会热度不断攀升，快手作为冬奥会的官方转播商，股价也迎来翻红。截至2月9日收盘，快手的股价为94.65港元，相较冬奥开幕前的最后一个交易日1月31日的股价，涨幅约7%。

快手上市已有一年，股价整体下行

资本市场态度回暖，是战略生效还是机构抄底？

不过，相较其他冬奥概念股带来的大涨，冬奥给股价低迷的快手带来的提拉效应并不显著。

对此，深度科技研究院院长张孝荣在接受观察者网采访时解释称，考虑到最近资本市场和港股的环境，快手的表现已经不错，尽管涨幅不大，但仍表现了资本市场对快手的看好。

尽管冬奥未能成为快手股价的强心针，但多家机构研报一致看好快手。2月8日，摩根大通的分析师在报告中称，快手是今年中国互联网领域表现最好的“逆向投资（contrarian play）”，并给予了增持评级。此外，国盛、光大、西南、招银、天风、华安多家证券机构也给出了买入评级。

快手是冬奥会的官方转播平台之一

对此，张孝荣向观察者网表示，机构纷纷给予快手增持及买入评级，主要因为对快手去年9月将自身的增长战略从绝对增长转变为高质量增长较为认可。

在他看来，战略调整后，快手的用户质量、运营手段和对外合作均有明显提升。三季度快手的日活用户日均使用时长达到119.1分钟，同比增长35%，累计互关对数达 140 亿对以上，同比增长59%，用户黏性逐步增强。

此外，经过去年两次组织架构调整，快手打通产品部门与增长部门，并设立专门产运线部门，并在12月宣布与美团达成互联互通战略合作，发力本地生活。

张孝荣认为，上述举措以及快手成为冬奥官方转播商，均体现了快手对外合作方面的提升，也让资本市场看到了自身的价值。

不过，艾媒咨询创始人兼CEO张毅向观察者网表达了不同的看法，他认为，快手上市一年以来，整体是大跌态势，而近日在资本市场的表现不错，更多基于机构抄底的思路，买入主力也多为南向资金。

就快手自身的战略是否取得成效，张毅认为仍需要看即将出炉的2021年全年的财报数据，“如果亏损扩大的幅度仍然大于营收的增幅，恐怕还不是拐点”。

国际化之路上，机遇与成本挑战并存

短期资本市场态度回暖，但长期来看，快手仍然面临着巨大挑战。

从行业视角来看，短视频等互联网平台进入存量竞争已是不争事实。CNNIC发布的《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截止2021年6月，我国网民规模达10.11亿，其中短视频用户规模为8.88亿，占网民整体的87.8%，较2020年12月仅增长1440万，增长率仅有1.6%。

图源：CNNIC

在此背景下，海外市场对短视频平台显得尤为重要，是新增量所在。从用户规模来看，快手仍然显著落后于Tik Tok。据快手去年二季度财报，其海外市场月活为1.8亿，而Tik Tok的月活用户数据则已来到10亿。

但快手在海外仍有希望分得一杯羹。张毅认为，一方面，各国人口、宗教、文化存在巨大差异，Tik Tok不可能独占全部市场。另一方面，包括快手在内的中国短视频产品，其运营能力和商业模式目前在世界范围内都具备竞争优势，即便其他国家要赶超也仍需时日，快手可以把握这一时机抢占用户。

除出海寻找用户增量外，跨境电商和跨境直播带货也是涌现在快手商业化面前的新方式。去年5月，快手电商上线跨境电商业务“快手进口店”，境外商家可开通进口店，向用户提供海外商品。去年年底，快手海外版Kwai与巴西当地最大的家电百货零售商进行了直播电商的测试，试水跨境直播电商。

正如快手联合创始人宿华所说：“在未来,中国公司的国际化是必由之路”，目前字节跳动和快手都已在发力海外市场。

当然，探寻新的增量，就意味着要投入更多成本，营销和电商补贴、物流和仓储基建都是必要的投入。观察者网此前报道，快手去年二季度发力海外，拓展南美、东南亚、中东等市场，营销费用翻倍，达到113亿元，占总营销成本的三分之一。

“互联网市场已经到达了天花板，快手必然需要走出中国探索全球化发展，也需要通过创新来巩固市场地位。这两者都需要大量的资金投入，快手需要提升自身造血能力而不是一味的依靠资本市场”，张孝荣称。

在走向国际化的这条“必由之路”上，营收与成本的分寸，快手仍需勉励把控。