百度边止血边扩张_风闻

在经过一系列的“内部调整”之后，百度交出了一份超预期的财报。北京时间11月22日，百度发布了截至2022年9月30日的第三季度财务报告。第三季度，百度实现营收325.4亿元，同比增长2%；归属百度的净利润（non-GAAP）达到58.9亿元，同比增长16%。

得益于百度长期的降本增效举措，第三季度经营效率有所提升，盈利能力也逐季修复。三季度百度核心经营利润（non-GAAP）实现自2021年第二季度以来的首次同比增长：核心经营利润（non-GAAP）同比增长14%至66.5亿元，核心经营利润率（non-GAAP）达26.3%，第三季度百度录得稳健的财务和经营业绩。

配图来自Canva可画

移动生态韧性足

百度的移动生态业务为其提供了强劲的现金流，支撑其智能云及智能驾驶业务的研发投入，仍是其稳定的基本盘。据悉，百度移动生态由百度搜索公司战略转型而来，旗下涵盖百度搜索、百度APP、好看视频、百家号、智能小程序、百度商业、百度联盟、国际化等产品和业务，是用户规模巨大的流量入口。

一方面，百度搜索将用户新需求与AI新技术相结合，以用户搜索带动技术革新，以技术升级激发用户产生新需求。数据显示，9月，百度App MAU（月活跃用户数量）达到6.34亿，同比增长5%。第三季度，移动端搜索查询次数同比实现两位数增长，百度App信息流内容分发量也同比增长23%。

尤其是在电商领域，用户到百度App进行产品搜索的意愿进一步提升，产品相关搜索查询持续增加。第三季度，百度搜索促成的季度GMV（商品交易总额）同比增长52%。可以说，百度的搜索范畴从知识和信息扩展到服务和交易，为百度源源不断地输入了稳定的现金流和可观的利润。

另一方面，百度广告业务的视频化有望带动收入回暖。据Optinmonster的研究数据显示，使用视频营销的广告商每年获得的优秀潜在客户会增加66%，品牌知名度会提高54%，视频营销能够带来更高的回报率。而在视频方面，好看视频已拥有注册用户超1.5亿，全域日活达1.1亿，独立APP人均使用时长达80分钟。这样巨大的视频流量将继续维持百度广告业务长期且稳健地增长。

此外，中国移动互联网也在不断地成熟，用户增长也将持续放缓，竞争态势自然不会像之前那样出现剧烈的变化了。这种情况下，百度的在线广告业务逐渐趋于稳定，并且随着疫情的缓解，广告营收将有可能出现反弹。

智能云继续高质量增长

第三季度，百度核心的非广告收入同比增长25%，这主要是受云和其他人工智能业务的推动，尤其是百度智能云业务延续了高速发展的势头，营收同比增长24%。今年9月份，百度智能云发布全新战略“云智一体，深入产业”及“云智一体3.0”架构。基于此，百度核心自研AI技术在产业中得以充分应用，推动业务继续高速增长。

值得一提的是，百度智能云可以针对行业需求进行端到端的技术调优，这项独特优势源于百度全栈自研的AI技术能力。目前百度智能云已形成了一套“芯片-框架-大模型-行业应用”的智能化闭环路径。得益于领先的技术理念，百度智能云在服务行业客户数字化、智能化转型中取得显著成效。

其一，百度云在制造业、能源、交通、政务等快速增长的垂类市场占据着有利地位。例如在汽车云方面，百度智能云助力车企完成从制造到销售运营的全方面数字化转型。据悉，中国销量前15的车厂中，有10家是百度智能云的客户；在10大新能源车企中，百度智能云服务了5家。再比如在政务方面，其推出的“九州”区县大脑，把一线城市的治理经验快速下沉到区县。据IDC报告显示，百度智能云位居中国城市智能计算机平台领导者位置。

其二，百度智能云在智慧交通、智慧城市方面亦有突破。据悉，百度智能网联、智慧交管、智慧高速、智慧停车解决方案已经帮助北京、广州、长沙、重庆等城市大幅提高交通通行的效率。截至第三季度末，以累计合同金额超过千万元人民币订单计算，百度ACE智能交通解决方案已经被63个城市采用，覆盖范围较一年前的24个城市持续提升。

百度在智能交通领域的成功，证明了其通过AI提升传统行业生产效率的能力。未来，随着百度将这一能力复制到更多核心行业，将进一步参与并赋能实体经济转型，百度将挖掘到更多长期、高质量的增长空间。

自动驾驶加速快跑

在移动生态、智能云之外，自动驾驶相关业务是百度的另一条有力增长曲线。众所周知，高级别自动驾驶技术研发成本高、周期长，而百度通过在自动驾驶领域的长期投资，已建立起世界领先的L4级自动驾驶差异化优势，第三季度百度继续在自动驾驶业务板块取得重大突破。

一来，百度Apollo汽车解决方案获得了众多领先汽车制造商的认可，行业影响力不断扩大。目前市场对百度Apollo汽车智能化解决方案的需求日益增长，近期累计定点及签约金额预计达到114亿元。第三季度，百度与中国最大的汽车科技公司之一深化了合作关系，将在其一款流行车型上应用ANP（Apollo领航辅助驾驶）、AVP（自主泊车）和高精地图，这也再次证明了汽车厂商对Apollo自动驾驶解决方案（ASD）的青睐。

目前，百度智驾产品ANP和AVP已经实现了从泊车域到行车域的全域智能辅助驾驶能力覆盖，可以支持城市全场景出行。其中AVP已在威马W6，广汽埃安全系车型，长城哈弗神兽、坦克500、欧拉闪电猫等车型搭载；ANP2已经在威马W6车型量产。

二来，萝卜快跑不断扩大运营规模，进一步巩固了百度在全球自动驾驶出行服务市场的领先地位。据统计，第三季度萝卜快跑共提供47.4万次乘车服务，同比增长311%，环比增长65%；截至2022年第三季度末，萝卜快跑向公众提供的乘车服务次数累计达到140万。

虽然萝卜快跑发展势头良好，但距离其形成规模化运营和实现盈利，还有很长的一段路要走。目前为止，萝卜快跑只是在北京、上海和广州这三座特定的城市实施了试运营，并未进行大面积的推广。而且萝卜快跑平均每天每车只完成15次以上的乘车服务，运营规模实在太小。再加上政策、交通法律法规等方面的限制，萝卜快跑何时实现商业化落地和盈利仍未可知。

AI成为新的增长引擎？

当下比增长更重要的是高质量增长，百度在不确定性的环境中可以获得确定性增长，智能云、智能驾驶等AI驱动的新兴业务功不可没。同时，业务稳健增长更与百度自研的AI技术能力密不可分。

首先，百度深耕AI领域多年，让外界看到了传统互联网营收以外的另一种可能。一般来说，传统互联网的营收模式主要有广告、实物/虚拟商品的售卖、平台佣金、金融服务以及增值服务等，而百度让AI融入社会生活的各个方面。除了前文提及的百度AI在自动驾驶、智慧交通等前沿技术方面的探索以外，其还助力乡村和农业建设。例如在中国蔬菜之乡山东寿光，百度运用AI技术为其打造了“寿光大脑”，“AI大脑”将蔬菜生产也智能化，只需2个工作人员加一个APP，就可以管理数十个蔬菜大棚。

另外，涉足AI十余年来，百度构筑起了AI专利版图。据百度第三季度财报显示，8月，第23届中国专利奖评选结果揭晓，百度再获5项中国专利奖，涉及自动驾驶、计算机视觉、 自然语言处理、 地图等领域；同月，百度推出“Al作画”首款产品“文心·一格”；10月，百度发布知识增强跨模态大模型-文心ERNIE-ViLG2.0，是目前全球参数规模最大的AI作画大模型。

其次，百度将AI技术全面开放共建AI生态，帮助各行业快速实现AI升级。据悉，2016年，百度开始把积累多年的人工智能技术全面对外开放，从底端智能云，中间百度大脑，到顶层的DuerOS，百度打造整体人工智能开放生态。以百度大脑为例，其对内支持百度所有业务，对外全方位开放给合作伙伴与开发者。作为AI开放平台，这一“大脑”已对外开放了270多项AI能力，日调用量突破了1万亿次，

最后，百度在AI领域持续多年巨大的研发投入，或将导致其承受不小的资金压力。一直以来，百度持续在AI领域进行创新和投资。据财报显示，第三季度，百度的研发费用为58亿元，与第二季度的63亿元相比有所降低。但总体来说，其核心研发费率已连续三个季度超20%。事实上，过去十年，百度累计研发支出占比也在15%以上。百度这样巨大的持续投入力度，远远高于阿里、腾讯、京东等国内互联网大型企业，但目前以AI技术为驱动的智能云、智能驾驶等业务还未实现盈利，未来仍面临着较多的不确定性。

综合来看，百度的第三季度财报虽然呈现出移动生态业务稳中增长，智能云业务和自动驾驶业务成第二三增长曲线，但本季度财报并未披露这些业务具体的盈利金额，那就说明百度本季度利润的增长主要归功于缩减研发、销售费用等一系列降本增效的举措，能否持续仍未可知。并且在未来，百度在寄予厚望的智能云领域面临的竞争也会越来越激烈，AI技术能否真正成为百度中长期的增长引擎，还需要打上一个问号。