对经济趋势的一点思考_风闻

临近年底，经历了一年的经济波动，人们越来越希望了解未来的走势。美国加息，“供销社”概念股上涨，人民币汇率下跌，德国总理访华，房地产被视作“风险资产”……许多新闻都在挑动人们的神经。情绪被放大，国内国际氛围都跟着“痉挛”。

这篇文章说一点我的思考，不一定对，仅供参考。

当前的经济运行是GDP增速下滑。多个国际机构不断调降明年全球经济增长预期。即便现在货币供应很多，“通胀”高企，美国在8%以上，欧洲在10%以上，依然没有使经济形势好转。具体表现是，债务危机不断增高，违约情况多发。一些国际知名的大企业停止招聘，甚至大量裁员。欧洲多国爆发群众抗议示威，尤其英、法、德等欧洲核心国家。 

货币超发，经济疲软，企业裁员，秩序动荡……这表明什么呢？

我在多篇文章里说过，“公平”是历史发展的核心原则。历史运行会围绕公平原则，在其左右摇摆前进。目前看，就是“虚假繁荣”和“不公平”越来越难以为继，可能快要到头了。虚高的一些东西会逐渐回归真实价值，如股票，房产和某些大国的信用。 

经济波动依然还会有。挣扎和拉锯是正常现象。有些人不死心，趁机掀起波浪，来回做多做空，进行投机，但总体看，是“虚荣”难以为继。手里持有高价格的股票或房产的人，可能会面临巨大损失。价格将下挫，财富被“逃顶”的人拿走。公司股东套现离场的新闻会不绝于耳。企业资不抵债，但高管仍然拿高薪，掏空公司的新闻也会不时见诸媒体。

经济增速放缓，见顶，就意味着要下跌。原因就是现在的繁荣多是泡沫堆起来的。即当下的许多资产，其价值早就低于现在的价格了，是“负资产”。之所以目前还是高价格，没有下跌，是因为还有财富在买进它们。一旦这个“买进”的行为停止，“接盘侠”没了，这些“负资产”就不再能从后面的买进中获得利润，于是就变成了一颗随时会爆炸的雷，谁拿着都心慌。越早卖掉越好，哪怕赔一点本钱也无所谓。结果，就争先恐后地甩卖，引发价格踩踏。这就是过去的“香饽饽”变成“风险资产”的原因。它们的风险是早就埋下的。 

一、在股市虚高的地方

如果经济增速停滞，就有快速下跌的危险。大量企业的融资能力将降低，企业经营会出现困难。减薪，裁员，倒闭的情况会越来越多，经济将遭遇重创。如果政府通过扩张债务来释放“流动性”，增加货币供应，拉动经济发展，则很容易“吸毒成瘾”。因为，经济如果不能自己“造血”，生产更多真实财富来还债，形成健康的经济增长，只是一味等着央行货币放水的“毒奶”吊着一口气的话，债务拉动的经济增长始终会难以还本付息，面临债务不断扩大恶化的局面。这将使经济更加依赖大力度的发债和“放水”苟活，借新还旧维持债务链条不断裂。结果，必然是通货膨胀高企，消费被抑制，破坏经济循环。

为了避免通货膨胀，维持消费，就不得不采取各种方法来掠夺其他国家的财富，缓解自己国内的危机。比如，借助本国货币的国际地位输出通胀，用“货币潮汐”在世界资本市场上洗劫他国财富。或者搞政治阴谋，制造地区冲突，驱赶他国财富流向本国市场。这些做法只能解一时之急。当别国不配合，不打仗或者不低价出售能源产品和生活物资时，经济困局就难以改善。最后，不得不加息缩表抑制通胀，又导致股市“缺血”下跌，企业经营困难，大量裁员甚至倒闭。而老百姓的积蓄很少，仅有的财富又在股市中被富人“割韭菜”，无力支撑消费和经济循环。“释放货币”和“收回货币”就像两扇不断靠近的石门，逐渐压缩经济运行的空间，直到它被挤死，爆发剧烈的经济和社会危机。

二、在楼市虚高的地方 

房价下跌会导致更严重的问题。 

因为股市下跌，其背后的企业产能还是有用的。毕竟低收入者还多，他们的需求将来仍然要得到满足。而房价在虚高的情况中下跌，则会暴露房屋“供过于求”的状况。大量房子会变成垃圾，完全无用。 

全球经济增速放缓，一些排名靠前的国家出现低生育率现象，人口增长乏力，甚至有负增长趋势，不仅消费力减弱，市场还缩小，产能还过剩，企业还减薪裁员，甚至关停倒闭。这种情况下，不但城市化“见顶”，城市里的房贷都难以顺利还本付息。新房出售量急剧下滑，人们甩卖二手房离开大城市，甚至离开城市。一部分人将回到农村，解决就业。 

城市里出现大量空置房产。它们无法回到经济体系中，形成了巨大的财富浪费。这就是“楼市下跌”比“股市下跌”危害更大的原因。股市下跌主要是“财富转移”，而楼市下跌会有巨额的“财富浪费”。把房龄很短的楼宇爆破拆除的现象会越来越多。因为维护成本太高，又销售无望。 

楼市下跌中的损失者主要是房产所有者，开发商，以及给他们贷款的银行，或者说，就是在银行存钱的储户。如果房屋所有者和开发商出现资金困难，无法偿还贷款（这种情况在全球经济增速下滑的趋势中会不断增多），则银行经营会出现困难，导致系统性金融风险。老百姓的存款可能血本无归。

​为了避免这种情况出现，政府首先开始“救市”，把更多资源转移到城市，以便吸引更多人口进城买房。在人口和资源集中到城里后，虽然房子卖掉了，但是地价也上涨了。土地上的所有东西都跟着涨价，特别是导致了生产成本的上涨。在全球经济增速下滑，产能过剩的大背景中，成本上升意味着产品竞争力下降。这对经济发展的不利影响是非常明显的。大批企业销售下滑，大量公司转移到其他国家。失业率上升。有稳定收入的人不断减少。他们托不起楼市，难以维持房屋销量，很多买了房的人也无力偿还房贷。 

另外，为了保住利润，企业不得不加大力度压榨员工。这导致严重的“内卷”问题。“996是福报”越来越普遍。一些极端案例中，企业员工自杀的事情也多发。再往后，就是青年人慑于压力，不婚不育，新生人口数量下滑，人口结构失衡，社保与养老问题愈发突出。 

可以说，救助楼市成了一场豪赌。赌科技创新忽然出现，经济好转，就业恢复，消费复苏，贷款全部可以还上。但现实却是，不仅城市的扩大接近极限，公共设施、公共资源的承载力已经艰难，而且畸形发展的城市化还导致了地区发展的严重不平衡。一整个“地理区域”在衰落，更多的地理区域在下滑，却没能带来资源流入地经济形势的好转。不同地区间的经济循环被破坏，“输血式”发展成了“竭泽而渔”，结果两败俱伤，双双陷入泥潭。 

更让人担心的还是货币政策的使用。全球经济增速下滑，盈利下降，房企和购房者的还贷能力变差。为了缓解相关债务问题，也为了托住楼市不出现下跌，大量新增货币涌入市场。这形成了通货膨胀趋势，却没有带来预期中的经济高增长，没有恢复楼市的繁荣。 

现在，能否继续释放货币，取决于人们的储蓄财富应对物价上涨的能力。如果储蓄财富还能承受，则货币放水可以继续。反之，则不行。 

而人们储蓄财富的承受力又与财富的分配比例有关。如果财富分配公平，中等收入的人口较多，则储蓄财富能够承担更高的“货币放水”压力，即物价上涨压力。 

如果财富分配不公平，储蓄主要由少数富人拥有，则即使银行里的储蓄财富很多，广大普通人也扛不住“货币放水”。特别是，普通人的储蓄财富多为自住房产，而非现金存款的话，他们应对物价上涨的能力会更低，还贷压力还很大。 

并且，大量释放货币，如果通过银行贷款流出，则普通人因为抵押物少，经营能力差，既得不到这些货币，也不想得到这些货币（贷款）。如果直接给老百姓发钱，发消费券，由于市场经济的底线是“资方必须盈利”，否则他们会减薪裁员，直至关闭企业，所以财富增加的一方也不会是普通群众。“发钱”只会让他们的“货币收入增加”，而不会使他们的“真实财富增加”。“物价的上涨速度”会超过普通人“货币收入的增加速度”，以确保资方真实获利。因此，消费会在短期内上升，然后快速下降。当老百姓发现货币收入增加导致物价全面上涨，让他们离可负担的消费更远了，以至于开始担心今后的财物状况时，就不再扩大消费，而是转向增加储蓄了。“撒钱挽救经济”到此时不但边际效用递减，而且落空，甚至反转了。越撒钱，老百姓越捂紧钱包，就像寓言故事里说的，风越大，行人越是裹紧衣服。

于是，在全球经济增速下滑的趋势中，无论用“资源集中”来拯救房地产，还是用“货币放水”来拯救房地产，政策腾挪的空间都会越来越窄。“救市”不但耽搁了“经济转型”，拖延了经济改革，还不断熄灭着经济活力。大量的财富被不断置于危险境地，即房地产越来越“供过于求”，向着超越经济发展需要和人们承受能力的方向去了。它们被浪费的可能性在逐渐增大。这种用债务扩张来拉动经济发展，借新债还旧债，维持债务链条的做法，因为债务扩张的领域不对，不能带来真实的经济发展，还扩大了财富浪费的可能，形成了巨额的债务陷阱，所以正在把经济推向危险的边缘。 

最后，天道好轮回，苍天饶过谁。解决危机的责任还是会落在富人头上，落在大资产所有者身上，特别是因为房地产经济而获利的群体身上。 

“土地所有者”和“房产开发商”将“备受瞩目”。其中，土地所有者是政府的，他们已经把获利投入公共支出了。因此，就剩下房地产开发商，以及被他们拉下水的腐败官员，或者借开发商做“白手套”的腐败官员了。 

经济安全和社会稳定必须要靠“现有的真实财富”的转移来实现。在权力领域，反腐败力度会不断增强，迫使被非法占有的财富回归国库。 

在经济领域，富人们感受到极大压力。查税、加税只是开胃小菜。后面，经济形势如果不能好转，他们就必须拿出更多真金白银来“维稳”。他们内心是焦虑的，想出各种方法自救。其中有两条路比较受关注： 

一是，从外部获取财富来缓解内部危机，也就是去国际市场争夺财富。但是，在全球经济增速放缓的形势下，从外部获取财富就意味着国际冲突的增加。这个难度不小。国家间的经济、政治、文化甚至军事冲突会增多。

二是，富人转移财富，跑到国外去。这不但会遭到同胞的痛恨，转移出去的财富也不安全。因为现在各国都缺少财富，都需要外部财富来缓解内部矛盾。所以，离开祖国后，单一归属的大额财富必然会成为最惹眼的目标。它们可能被国际大鳄巧取豪夺，甚至被直接罚没，抢走。如果躲在犄角旮旯里，也可能被地头蛇“黑掉”。他们想安稳度日，成为食利者，继续吸取外国人财富的可能性十分堪忧。 

“公平”永远是历史运行的核心原则。它会迫使富人交出财富。这些被不公平占有的财富会被用来填补虚高的资产跌下来之后的落差。这些虚高的资产大部分在老百姓手里，在中产阶层手里，在中小企业家手里。他们在遭遇资产暴跌后会负债累累，生活困难。他们的怨恨需要富人的财富来浇灭，以回归历史性的公平。 

总之，经济形势要想好转，社会压力要想降低，科技创新就要突破，使经济重拾活力。或者资源国和制造业国家害怕霸权国家的恐吓，愿意让利，贱卖自己的资源和产品。如果这两项做不到，那么就只有建立国际政治经济新秩序了，即对财富分配做出调整，回归公平。 

如果，国际政治经济旧秩序被强力维护，世界将走向深渊。各国内部，国家之间，冲突会不断增多。传统左派，传统右派，民族主义，法西斯主义，宗教势力……都有可能在乱世中崛起，制造阶级冲突，民族冲突，文明冲突，给人类带来巨大伤害。财富与生命将大量毁灭。在穷人付出生命，富人损失财富后，一定程度上回归公平——即没有实现多少进步，而是更多地走入历史轮回。这是可悲的。

不过，好在有核武器压阵。爆发世界大战的可能性会有所降低和推迟。这样一来，人类可以将更多注意力转向思考经济规律。希望真理能够唤醒群众，使他们不被谬误洗脑，用真正的改革来纠正错误，让历史可以更长久地避免战争和杀戮。 

变革终将到来，公平与真相也会得到恢复。只是不知道需要多少时间，需要付出多大代价。普通人和富有者的生活都不会太好过。历史正需要恍然大悟般的奇迹。

参考文章：

《资本主义是怎么毁掉经济的——兼论市场经济的局限性》

资本主义是怎么毁掉经济的——兼论市场经济的局限性 评论 8 财经

《经济是怎么运行的——最简洁经济原理》

https://zhuanlan.zhihu.com/p/579417614

《当前农村经济问题的深层逻辑——浅析资本下乡之难》

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《从底层逻辑理解世界及其趋势》

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