股神巴菲特减持比亚迪的时机，耐人寻味_风闻

一波说-一个家族，一个传说2022-11-11 09:23

2022-11-11

也许，比亚迪股价韧性受得住考验，尽管传出股神巴菲特减持比亚迪H股消息，似乎并没有太大地触动市场神经，比亚迪依旧延续着反弹势头。

股神减持比亚迪的时机，确实耐人寻味。与巴菲特过去减持比亚迪的时间段如出一辙，都是在比亚迪发布强劲业绩之后，那么，股神在考量什么？

股神巴菲特减持比亚迪时机，确实耐人寻味！

股神巴菲特

巴菲特再減持比亚迪，套现5.6亿港元。

注意，减持一词的前缀有一个“再”字，本身就是新闻。比亚迪早期因股神巴菲特减持消息，曾累积不少跌幅，但股神减持持续动作似乎仍没有结束，于是就出现“再减持”，触动了市场敏感神经。不过，与上次市场反应激烈不同，次周的周一（11月7日），比亚迪股神延续了反弹势头，如此来看，比亚迪股价韧性也受到考验。

据港交所上周披露，股神巴菲特投资旗舰公司巴郡（Berkshire Hathaway），在11月1日以每股平均价169.8657港元，减持比亚迪（01211.HK）329.7万股，套现5.6亿港元，持股量也由此前一次减持后的18.22%，降至17.92%。

11月8日早间开盘截稿时，比亚迪以199.00港元/股开盘，后因香港大盘较弱，股价微跌。若以前一天收盘198.50港元/股计算，巴菲特此番减持套现少赚了约9440万港元。据巴菲特最新披露的持股量，巴菲特旗舰公司巴郡持有1.97亿股比亚迪股票。

昔日看好比亚迪的股神巴菲特，最高时持有2.25亿股比亚迪H股，持股比例为20.49%。但今年8月披露沽货后，股神已累计沽出2823.5万股。

巴菲特再次减持比亚迪

根据港交所的申报规则，持股量超5%以上的股东若增加或减少持股时，超过1%，就须披露其持股变动。

据巴菲特旗舰公司巴郡此前于9月1日披露的沽货，彼时其持股为2.07亿股，减少了1037.5万股比亚迪股票；若以期间比亚迪平均股价202.37港元计算，股神上一笔减持套现约21亿港元。

有人发现，巴菲特于今年7月将比亚迪持股存入花旗银行，据香港联交所中央结算系统（CCASS）显示的数据，花旗银行仓位自上一次公开披露沽货翌日，即9月2日起，其单日流出逾100万股比亚迪的交易日，多数集中在10月中旬以后。换句话说，股神巴菲特展开新一轮减持套现的时间，大约是今年10月中开始的。

比亚迪创办人王传福

比亚迪稳坐中国新能源车霸主地位，近来屡屡成为焦点话题。作为比亚迪大股东之一的股神巴菲特，入股14年后，二度减持比亚迪套现，自然给市场投下震撼弹。

尽管如此，比亚迪继上半年超越特斯拉，成为全球新能源车销量冠军后，声势仍然不减；在今年9月份新能源车销量突破20万辆大关后，大举进军欧洲市场。

在巴菲特携手比亚迪之前，巴菲特的投资旗舰公司巴郡（又翻译为“柏克夏海瑟威”）副董事长、即巴菲特最佳拍档查理·芒格（Charlie Munger），曾把比亚迪创办人王传福大夸其赞，形容其为“爱迪生与比尔盖茨的混合体”。查理·芒格向巴菲特说：“他可以像爱迪生那样解决技术问题，同时又可以像比尔盖茨那样解决企业管理上的问题。”

也正是查理·芒格的大力推荐下，2008年巴菲特投入18亿港元，按每股8港元的价格认购了2.25亿比亚迪H股。直到今年8月巴菲特首次减持，14年期间，巴菲特从未减持比亚迪股票，其投资回报将近40倍。

巴菲特减持比亚迪的时机，颇耐人寻味。8月24日首次披露减持，再到11月1日的再次减持，都是比亚迪公布财报后操作的。有意思的是，8月中旬首次减持套现，是比亚迪公布了强劲的中期报告后发生的；而11月1日披露的减持，交其易时间应在10月中旬后，也是10月底比亚迪公布表现好于市场预期的第三季财报后。二次减持的时机，与比亚迪公布利好业绩的时间是“纯属巧合”，抑或是“别有用心”？

反正，在比亚迪出现利好消息后，巴菲特的减持操作消息就接踵而至，确实耐人寻味！

股神巴菲特

在去年的投资大会上，巴菲特“黄金搭档”查理·芒格特别提到，他很欣赏中国人常说的一句话：“不管黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫。”坐在一边的巴菲特也不时笑着表示认同，而且称赞中国已经取得的成就令人钦佩。

彼时，巴菲特投资旗舰公司巴郡的重仓股，都出现了来自中国企业股票。据巴郡2020年报的前十大持股，中国公司比亚迪当时名列第八，占比8.2%，市值约为58.97亿美元。

上周末，巴郡公司公布的第三季财报显示，期内录得净亏损26.9亿美元，相比于2021年同期大赚103.4亿美元，有着天壤之别。若撇开投资损益变动，则期内经营利润按年增长约20%至77.6亿美元。一家公司的财报，是公司展现经营运作的窗口。由于巴郡公司包含其实际经营子公司，以及庞大的投资仓位，因为可视为巴菲特此时更注重经营收益的表现。

截至巴郡公司财报披露的期末，其持股仓位最大的五家公司分别是苹果、美银、可口可乐、雪佛龙和美国运通。期内，该投资公司增持最多的石油股，包括雪佛龙和西方石油（OXY.US）。除此之外，巴郡公司的现金持有部位也达到1090亿美元，由于美国短期债务持续向上，这块部位可获得更大的利息收益。

综上所述，巴菲特旗下巴郡公司，二次减持比亚迪股票套现，其动机并不一定是应对资金流动性需求，更可能的是基于估值或其他投资方面的考量。有必要提及，巴菲特旗下公司不断买入代表“旧能源”的西方石油（目前增持至21%），并开始抛售代表“新能源”的比亚迪；不难看出，在俄乌冲突及各国经济不明朗的情况下，煤炭、石油等旧资源，依然是全球能源的最强保障，新能源发展的前景虽好，但前行道路也是曲折的。

被巴菲特相中的“真正的明星”——比亚迪王传福

王传福与巴菲特

今天，无论是新能源车，或者是传统的车企，都会把目光聚焦于56岁的比亚迪创办人王传福身上，从某种角度而言，投资比亚迪长达14年之久的股神巴菲特，也是“慧眼识珠”，因为今天的比亚迪发展势头及其优越的成绩，都会令全球每一个竞争对手用正视眼光看待。

据最新市场调查数据，2022年9月全球新能源车单月注册量同比上涨51%，首次突破100万辆。其中，中国的63.6万辆超过半数，韩国为1.7万辆，日本1.3万辆；全球销量前20名品牌中，中国车企品牌占了8成。更让人为之侧目的是，强势崛起的比亚迪，新型宋Plus9月份销量创新高，全球排名第3。

截至今年9月，比亚迪在全球纯电动车市场占比达到11.9%，从此前全球第4迅速升至第2名。有人预测，若比亚迪的产销量维持现在这个势头，预计将于2023年6月，最迟到明年底，有望超越马斯克的特斯拉，傲居全球第一。

王传福

王传福，1966年出生于安徽芜湖市一个普通农家，家境并不富裕。父亲离世后，是王传福的哥哥放弃学业，一肩挑起家庭重担，也为了让王传福能好好读书。

“人世间诗书最贵，家族内孝友为先。”王传福也晓得，只有好好读书，才能报答哥哥无私的付出，也让他埋下一个人生信念：“永远要比别人做得更好。”

王传福1987年从中南工业大学毕业后，到北京有色金属研究总院攻读硕士，1990年毕业后留在研究院工作，研究的就是电池。研究院工作二年后，年仅26岁的王传福就被破格提拔为项目副主任，1993年研究院在深圳设立比格电池有限公司，王传福被任命为总经理。2020年，在深圳建立特区40周年之际，受表彰的特区40周年创新创业人物和先进模范人物名单里，就有比亚迪董事长兼总裁王传福的名字。

有位风险投资高管曾表示，王传福是我見到少有的非常專注的人，他大学学的是电池，都研究生时也学电池，工作后还是做电池。因因为他长期专注于电池领域，才能有今天的成就。

1995年，王传福与表哥吕向阳一道，创办电池公司比亚迪。仅短短8年后的2003年，比亚迪就成了仅次于日本三洋的全球第二大手机充电电池厂商。14年前，股神巴菲特战略投资了比亚迪，在2009年巴菲特投资大会上，巴菲特曾用“真正的明星”来称赞王传福。

巴菲特认为，王传福具有独特的管理运营能力，在他的治理下，比亚迪是个年轻且充满活力的创新型公司。2003年，王传福跨界汽车业，随即成立了汽车电池研究部。岁月如歌，如今的比亚迪不仅是中国新能源车霸主，目前也在为进军海外市场做新的冲锋。