基金周策略：关注“低位、低价、低估值”板块_风闻

作者：涟漪

第一部分

上周A股回落。各大主要指数表现为：上证指数下跌1.08%，深证成指下跌1.82%，上证50回落3.77%，沪深300下跌2.59%，创业板指下跌1.60%，科创50上涨1.37%。股指中期底部特征较为明确，情绪底已经在长假前后出现，但基本面核心问题未解，短期更多是震荡磨底行情。

中信一级行业分类中，计算机、国防军工和电子板块上周分别上涨2.83%、2.13%和2.01%，或因二十大会议报告重点突出安全重要性，并强调科教兴国与科技自立自强；交通运输板块上涨2.57%，油运进入旺季，叠加俄乌冲突导致航线重构，油运运价进入上行通道；农林牧渔板块在政策影响下下跌3.52%，近日国家将会投放今年第6批中央猪肉储备，同时指导同步投放地方的猪肉储备，以保持生猪市场的供应并且稳定猪肉市场价格；建材、家电板块或因地产数据持续低迷，上周分别下跌4.00%和5.81%；食品饮料板块在茅台批价不稳叠加外资持续卖出的背景下下跌5.86%。

北向资金方面，北向资金上周净卖出293.29亿元，其中煤炭行业最受北向资金青睐，酿酒行业则遭净卖出居首。

上周公开市场到期290亿元，央行公开市场投放100亿元，公开市场净投放零投放。此外，央行等量续作5000亿MLF，完全对冲。跨季之后，资金面较3季度继续小幅抬升，银行对长期限资金需求有所抬升，存款存单价格慢慢提升，债市情绪偏弱，各期限涨跌不一，维持窄幅震荡格局。具体来看，十年国债上行2BP左右至2.72%，十年国开上行1BP左右至2.87%。

第二部分

方正证券:关注“低位、低价、低估值”板块

方正证券认为，市场维持存量博弈，关注“低位、低价、低估值”板块，在当前以超跌反弹为主导的结构性行情中，是较为稳妥的策略。

广发证券；各种改革逐步落地 释放军工板块确定性及持续性预期

广发证券表示，展望未来一年，国有企业改革、供应链改革&专业化整合及2023年产能扩产等的逐步落地，有望进一步强化军工板块年度业绩释放确定性及持续性预期。

东吴证券：3100点下方进入短暂平衡  关键看市场热点持续性

东吴证券指出，指数经过短线反弹后进入震荡期，3100点下方进入短暂平衡，关键要看市场热点持续性如何，目前信创板块的持续性最佳，而医药、医疗则受机构关注度高反弹相对平稳。如果热点能继续发散则市场有走出5月初上升趋势的可能，但如果信创、医药退潮，而市场热点再现高频切换，那就要防范二次探底的风险。

第三部分

诺安基金：可关注围绕能源安全、粮食安全、军事安全、科技安全和供应链安全等领域的投资机会

2022年10月16日党的二十大胜利召开，诺安基金认为市场有望迎来持续的情绪修复与反弹。其次，大会重点突出安全的重要性，可关注围绕能源安全、粮食安全、军事安全、科技安全和供应链安全等领域的投资机会。

中庚基金丘栋荣：积极寻找估值较低、供给受限但需求平稳或扩张的价值股以及相对低估值但景气上行的成长股

中庚基金丘栋荣认为，真正应该谨慎的还是市场存在部分估值不合理高估的板块，以大盘成长股为代表的高估值股票有显著调整，但估值水平仍在80%分位以上。

同样，部分成长行业的估值变得合理甚至低估。因此，基于股权风险溢价水平，积极寻找估值较低、供给受限但需求平稳或扩张的价值股以及相对低估值但景气上行的成长股，通过把握这些机会获得超额收益。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）