“神山”台积电真的坚不可摧？_风闻

“加入台积电，化热情为成就。”台湾的年轻人，能去台积电上班的，颇让人倾慕不已，不仅因为台积电薪酬高，更因为台积电被奉为“护台神山”。

然与今年年初缔造历史新高位的股价的台积电相比，股价崩跌的台积电已经跌落神坛，再也找不到往日躺着赚、随便卖随便赚的那种感觉了。

市值创2年来新低，台积电跌落神坛

台积电资深副总经理兼ESG委员会主席何丽梅

很多台湾人，一提及“台积电”三个字，会不由露出一脸骄傲的神情。

在今年1月17日，台积电股价缔造了新台币688元历史新高价时，很多人高喊，台积电是“护台神山”，买台积电股票，躺着赚、随便卖随便赚。

现在持有台积电股票的人，也已经无法在嘚瑟了。从今天1月17日盘中最高688元新台币，到9月底最后一天盘中423元新台币，股价已经崩跌新台币265元，跌幅38.52%。

由于台积电股票在台股市场有着很高的权重，台积电股价每时每刻的变动，也牵动了整个台股市场。事实上，相较于台股加权指数今年1月5日写下18619点，到9月30日截稿时盘中低点13274点，台股崩跌5345点，跌幅为28.7%。换句话说，台积电的跌幅已经“跑赢”了台湾加权指数的跌幅，昔日神话不在了。

有意思的是，外资一直高调唱空，事实上也成了台积电股价跌落神坛的赢家，悲催的是普通投资者。

台积电

事实上，台积电不光在台股市场表现欠佳，台积电的美股ADR也是破底再破底，9月29日收盘重挫3.95%，而9月以来跌幅已达16.88%，更跌破了5年线70.85美元/股。

台股市场上，9月30日盘中台积电收9月月线，一开盘股价就对隔月ADR重挫有反应，盘中创新低423元新台币，市值也跌破11兆元新台币关口，回落至新台币10.96兆元，股价和市值均创2年来新低。

强势的美元，其升值加速热钱外流，台股在9月末已经连跌数日，权重指标股台积电已见“4字头”，投资股民忍不住颤声地问：是不是又该卖了？也有股民称，自己早已“0股”观望。

讨论台股的帖子，为台积电相关的声量最大。即便台积电已公布的财报显示，营收仍维持成长趋势，但外资唱衰的声音似乎更强，警报不时拉响，让很多人拿捏不定，忐忑不安。

“神山”台积电真的坚不可摧？

台股市场

台湾有些年轻人，一射飞弹就是“无限高”，台积电被奉为“神山”，其实被封为“神山”的话术也很多，比如房地产被被喊“神山”。

如今，台积电无论是股价、抑或是市值，均跌至2年来新低，“神山”台积电真的坚不可摧？

其实，台积电先前公布的8月份财报，基本面还是不错的。2022年8月营收为新台币2181.32亿元，也创下历史单月的新高纪录。但一段时间以来，外资机构唱空台积电的理由多多，台积电近来也为诸如关闭四台EUV机台、客户大砍单、晶圆代工降价二成、以及扩产延后半年等传言所困扰。也有人会疑惑不已，台积电的利空会不会失真，或被过度放大？

今年以来，疫情、通胀及俄乌战争各种复杂因素交织在一起，全球半导体行业也可能面临新一波大洗牌。但IC Insights机构此前曾预测，在今年二季度营收规模超过英特尔后，台积电有望在第三季度超过韩国的三星电子，成为全球半导体营收规模第一。但有投资者也纳闷了，既然台积电这么好，为何股价却跌下神坛，创下2年来新低？

台积电副董事长、总裁魏哲家

台积电，主要以高价芯片制程为主，苹果近来推出的iPhone14系列手机，其处理器芯片多是向台积电下单。

与以往苹果推出iPhone都会引发一波抢购潮不同，此次iPhone14新机销售不理想，很多“黄牛”亏本忍痛出手，仅剩下Pro机型勉强亮出一线生机。

华尔街著名投资银行Jefferies的报告指出，iPhone 14在中国大陆前三天仅卖出98.7万支，为苹果史上销量最差的机型。昔日，台股市场的“苹果概念股”，如台积电、大立光、鸿海，因为苹果“吃补”，如今苹果撤销iPhone 14增产计划，作为苹果重要供应链的台积电等，也从“吃补”变“吃鳖”，股价也变瘪了。

9月27日，台湾法人圈传出台积电原计划2023年涨价，但已经遭客户苹果拒绝，对此消息，台积电给了4个字回应“不予置评”。

全球经济衰退阴霾挥之不去，终端消费前景肯定是压力重重了。大摩，也就是摩根士丹利在考量手机市场潜在变数后，下修了台积电股价预期。

台积电董事长刘德音

一段时间以来，智慧型手机及笔记本电脑等消费型电子产品需求明显减弱，半导体生产链也进入“去库存”调整阶段，由此，台积电诸如被客户砍单、延后扩产等传闻四起，尽管有的利空被过度放大或传闻失真之嫌疑，但台积电股价依旧是遭受打击，“神山”轰然倒下。

台湾岛内不少人，一直沉迷在昔日台积电创造的产业神话里，对台积电也抱有特殊情结，是可以理解的。但大家是否能客观地看待台积电未来面临的成长困境，尤其是经济大环境不好，台积电就能“独善其身”？

另外，地缘政治及全球经济保守主义抬头，对台积电也是不利的。过去台积电的成功，让竞争对手英特尔、英飞凌不断鼓噪美国、欧洲政府，要建立起自己的半导体产业优势。毋庸置疑，对于韩国、日本和中国台湾的半导体业者而言，这一定不是什么“好声音”。

另外，辉达CEO黄仁勋曾表示，摩尔定律已经死了，尽管像处理器龙头英特尔的CEO基辛格（Pat Gelsinger）不同意此看法，并认为摩尔定律alive and well（仍活得好），但先进制程推进未来会不会遇到发展瓶颈，也是个不小的挑战，而这攸关台积电的未来。

台积电创办人张忠谋

过去，半导体头顶上有摩尔定律、缩小电晶体尺寸与增加电晶体数量等诸多挑战，但在台积电、三星等企业不断进取下，在黑暗隧道不断朝前走，也获得了巨大的成功。

不可否认，快到尽头时，会愈来愈困难，除了寻找隧道出口，争取有“豁然开朗”之希望，但也有一个可能性，半导体的“黄金时代”会不会悄然逝去？

当下，包括智慧手机、智慧汽车、智慧制造等大量运用，自然会推动大数据计算的发展，对于业者而言也是全新的机会；不进则退，未来谁主沉浮，也是个未知数。也许，未来执半导体产业牛耳的，可能也就是台积电、三星、英特尔、高通，但也可能不是，出了一个或多个产业巨无霸也并非不可能的。

在半导体科技圈，过去深圳特区那句“时间就是金钱，效率就是生命”乃至理名言，有时你比别人慢了一周，就可能被别人慢一年。

以前，台积电创办人张忠谋的成功，在于一直有忧患意识，保持一个好的发展心态，将自己放得很低，跳得也就越高。张忠谋的二位接班人刘德音、魏哲家，能否保持初心，继续前行，且待慢慢观察吧！

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