关心九月美国的缩表和逆回购_风闻

这两天是国庆佳节，玩得比较多，关心国际新闻时间较少。

有一件事（其实也是两个新闻）还是非常值得谈一谈的。那就是关于美国的财政问题，以及连锁带来的国际形势。

第一件事是美国九月份缩表305亿美元（原计划为950亿美元），与预期相去甚远。从六月开始，美联储计划缩表是2,375亿美元，实际数据是925亿美元，只完成预期的40%左右。是资金回流美国不够？

第二件事，美联储逆回购9月底又创新高，达到2.426万亿，逆回购利率是3.05%。从下表可以非常明确的显示，从2021年第二季度开始，逆回购从底部开始攀升，2021年底美联储开始加息icon时，逆回购总量来到了1.5万亿美元，加息半年多以后，逆回购总量更是创记录的到了2.426万亿美元。

怎么理解这两件事？

先了解一下美国的逆回购，美联储的逆回购和中国央行的逆回购是相反的。中国的逆回购是释放流动性，而美联储的逆回购是收回流动性。美联储的逆回购有点类似于隐形缩表，它和真正的缩表的区别是美元并没有被销毁，随时会投入市场。

从逆回购总量看，有两个结论，一是美国不是缺钱，而是钱太多，二是加息所起的作用还是很明显，资金明显回流美国。

既然不缺钱，钱也在回流美国，为什么缩表不符合预期？这说明在美国的热钱愿意购买短期逆回购来获利，而不屑于购买美国的垃圾国债。美联储也不敢随意抛售国债，引起国债市场恐慌。

所以，我的推论来了。

既然加息的目的是吸引资金回流，以便于缩表；但资金回流了，没有帮助缩表；美国不缺钱，但钱越来越多。那加息还有必要吗？还需要资金回流吗？

我去年底就开始说，美国会在欧洲及亚洲制造危机，逼迫资金回流美国。俄乌战争的爆发达到了欧洲资金回流美国的作用。

但现在如果不需要资金回流，那战争是不是该暂停了？

对于美国最麻烦的是缩表不能够成功，通胀怎么控制？

我猜美国最终会放弃控制通膨，把通胀带给全世界。