蜜雪冰城的“万店天花板”:靠加盟风险外包,37万开店竟不赚钱?_风闻
创业最前线-2022-10-03 11:41
出品 | 创业最前线
作者:冯羽
编辑:蛋总
美编:唐唐
蜜雪冰城(下称“蜜雪”)一纸招股书,掀开了加盟商为其打下的百亿江山。
年营收破百亿,净利润近20亿元,全国超2万家门店,这组疯狂的数字仿佛给奶茶界丢下一颗惊雷:外行惊叹,同行眼红,唯有加盟商喜忧参半。
别家卖奶茶,蜜雪卖货。这个从河南街边起家的刨冰小店,一早便深谙拿捏住了供应链才是掌握了“财富的密码”。
在新茶饮品牌纷纷比拼自家的牛奶多纯正、水果多新鲜时,蜜雪却从不向外界掩饰其“成本控制大法”——公然堆在店前成箱的固体饮料和果味糖浆,似乎对同行间原材料的“火拼”略带嘲讽之意:赚钱不靠装逼。
(图 / 蜜雪冰城官网)
蜜雪自产或购置原材料(食材、包装等),售卖给加盟商,后者现场进行加工贩卖给消费者,是其整个产销链路。
而成千上万名加盟商愿意为“加盟能赚钱”的美好愿景买单,是这一大饼游戏得以继续的根本原因。
不过蜜雪的大饼似乎正在被撕开一些小口:有部分加盟商吐槽赚钱是小概率事件,蜜雪到底有没有“割韭菜”?
超过2万家门店的规模,已经让蜜雪在部分地区形成“一步一店”的景象,其开店能否继续保持“超级速度”?
在低价柠檬茶之外,咖啡和冰淇淋又能否撑起蜜雪的第二增长极?
1、花37万开店竟不赚钱?
先来看一组数字。根据蜜雪招股书数据,2021年品牌仅卖吸管就收入3亿元,单价为0.1元/支,估算可得该年度共卖出30亿杯饮品。
公司的存货规模也直接反映了其“车轮上的速度”(“存货”指库存商品、原材料和发出商品等)。
招股书显示,截止2019、2020、2021年底和2022年Q1,公司存货规模分别为2.35亿、4.11亿、12.52亿和14.16亿元,而存货激增都是公司经营规模快速增加所致。
规模有了,品牌底气有了,那么蜜雪到底有多赚钱?
截止报告期末,公司货币资金余额分别为6.29亿、21.22亿、27.38亿和30.67亿元,且其构成主要为银行存款。换言之,仅今年Q1,就有30亿现金趴在蜜雪的银行账户上。
(图 / 蜜雪冰城招股书)
公司赚钱,是否意味着蜜雪的加盟商就都能分得一杯羹?
这还得从蜜雪的加盟模式谈起。
蜜雪与加盟商签订《特许经营合同》,授权商标、专利等,收取加盟费、保证金等,并向加盟销售原材料;而加盟商则是单店经营,自负盈亏。
截止2022年Q1,蜜雪销售食材和包装材料收入分别为17.56亿元和3.78亿元,仅这两项销售就贡献了蜜雪收入的近9成。
(图 / 蜜雪冰城招股书)
巨额销售背后是庞大的加盟商,而蜜雪“以销定产”的模式,相当于将库存压力都转嫁到加盟商身上。
而加盟蜜雪的门槛并不低。
蜜雪冰城官网显示,省会城市、地级城市、县级城市加盟费分别为1.1万元/年、9000元/年和7000元/年,加之需要付给企业的咨询费、购置设备和原材料费用以及装修等,加盟费用预计在37万元起。
(图 / 蜜雪冰城官网)
值得注意的是,加盟费、日常管理和咨询服务费并非一次结清,而是需要加盟商每年缴纳。
在咨询加盟事宜时,蜜雪冰城方面告诉「创业最前线」,加盟门店6万元原料采购通常能产生13万销售额,1周至1个月内可销售完毕,而不同门店之间有500米的距离保护,一年可回本。
而在不少加盟商看来,动辄4、50万的投入,回本周期可能比想象中更长。
(图 / 小红书平台蜜雪冰城加盟商自述)
此外,蜜雪还在招股书中披露,公司主要产品如乳制品、食糖、果酱等价格变动会直接造成采购成本波动,进而对公司盈利造成不利影响。
但事实上,蜜雪能保持较高的利润水平,还是因为产品销售并非其赚钱的主要途径——无论原材料成本如何变化,只要能顺利卖给加盟商,对母公司来说就是一门稳赚不赔的生意。
可见,供应链生意的本质就是依靠加盟将企业风险外包。
2、用“蜜雪”打败“蜜雪”
无论赚钱与否,蜜雪冰城三大品牌(蜜雪冰城、幸运咖、极拉图)共计2.2万家门店仍然是一个令人瞩目的数据。
(图 / 蜜雪冰城招股书)
而在这其中,最为人所熟知的主品牌“蜜雪冰城”的增长速度最快。2020年,蜜雪冰城的总门店数突破万家,年内净增门店数达到5760家;而2019年蜜雪总门店数还只有7206家。
(图 / 蜜雪冰城招股书)
庞大的门店数量撑起了蜜雪的百亿估值,但在每一间单独门店背后,却可能是一把辛酸泪。
与奈雪、喜茶的高客单价不同,瞄准10元以下价格带的蜜雪靠低价走量,这种人流策略则高度依赖门店位置。
而点位之战的残酷,蜜雪的新加盟商们早已领略到了。
根据蜜雪的加盟流程,在取得经营资格之后,加盟商需要在公司的指导下为门店选址,而这一难度足以让不少新人望而却步。
不少加盟商都表示,加盟蜜雪不仅审核流程长,门店选址更是“套路”连连:优质商圈的位置选址大多无法通过审核,而过了一段时候,新加盟商们就会发现其提交的地点被人捷足先登并新开了一家蜜雪。
“蜜雪更青睐于有经验和资本的老加盟商,这对于新加盟商来说并不友好。”一位业内人士透露。