Keep更新招股书，一季度收入超4亿元，冲击“线上健身第一股”_风闻

港交所近日披露，运动科技公司Keep递表港交所主板申请上市，高盛、中金公司为联席保荐人。

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Keep的主要产品包括在线健身内容、智能健身设备和配套运动产品。根据灼识咨询报告，于2021年，按月活跃用户及用户完成的锻炼次数计算，Keep是中国及全球最大的在线健身平台。

根据灼识咨询报告，于2020年、2021年及截至2022年6月30日止六个月，公司平台的平均月活跃用户分别为2970万、3440万及3770万。于2021年及截至2022年6月30日止六个月，公司的月活跃用户分别在公司平台总共记录约17亿次及11亿次锻炼次数。

于往绩记录期间，会员订阅及在线付费内容的收入有所增加，此乃由于平均月度订阅会员增加及会员渗透率不断上升。于2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三个月，每名月活跃用户收入（指总收入除以当期平均月活跃用户）分别为人民币30.5元、人民币37.2元、人民币47.1元及人民币12.2元。

从收入来源看，Keep收入主要来自于自有品牌产品、会员订阅及线上付费内容，以及广告和其他服务。2022年前三个月，这三项内容分别占Keep总收入的51.0%、38.6%和10.4%。

财务数据方面，2022年前三个月Keep实现收入4.17亿元，同比增长37.6%，2022年第一季度，非国际财务报告准则计量下经调整净亏损1.55亿元，去年同期其亏损2.37亿元。

2019年、2020年及2021年，公司收入分达到6.63亿元、11.07亿元和16.2亿元，同期毛利分别为2.73亿元、4.99亿元及6.77亿元，毛利率分别达到41.1%、45.1%及41.8%。非国际财务报告准则计量下经调整亏损净额分别为3.66亿元、1.06亿元、8.27亿元，累计超12亿元。亏损扩大的同时，公司销售及营销开支显著扩大，从2019年的2.96亿元扩大至2021年的9.56亿元。招股书显示，Keep于2021年前九个月策略性地增加了在流量获取和品牌推广方面的支出，以进一步获取、激活及挽留用户。

市场规模方面，根据灼识咨询报告，中国的在线健身市场于2021年达到人民币3,701亿元，预计2026年将增至人民币8,958亿元，复合年增长率为19.3%。

2021年至2026年，在线健身会员及健身内容产生的收入预计将以30.8%的复合年增长率增长，显着高于同期线下健身会员及健身课程6.2%的复合年增长率；在线健身装备及服饰产生的收入预计将以23.9%的复合年增长率增长，而同期线下健身装备及服饰销售的复合年增长率为3.3%。

从竞争格局来看，根据灼识咨询报告，以2021年的平均月活跃用户及平均月度订阅会员数计，Keep在中国在线健身平台中排名第一，且平均月活跃用户及订阅会员数均为竞争对手的两倍以上。此外，根据灼识咨询报告，以2021年的锻炼次数计，Keep在在线健身平台中亦排名第一。

值得注意的是，招股书显示，于2014年9月至2021年12月期间，Keep进行了九轮融资，投资方不乏明星资本，包括软银、高瓴以及腾讯投资等。F轮融资后，Keep估值突破20亿美元大关。

Keep所募资金将用于研发，以提高技术能力并推动产品创新、健身内容的开发及多元化、品牌宣传及推广和一般企业用途及营运资金需要。