央行下调外汇存款准备金率2个百分点，人民币汇率应声反弹_风闻

据央行网站9月5日消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

受此消息提振，离岸人民币对美元汇率从6.95一线迅速回升至6.93附近。

外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国人民银行的存款，外汇存款准备金率是指金融机构交存央行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。央行下调外汇存款准备金率，则金融机构提供外汇贷款的能力将会有所增强，外汇供应也将相应地出现增加，最终压低外汇汇率、抬高人民币汇率。

上周以来，随着美元重回强势，人民币对美元汇率加速下跌。截至9月5日16:30，在岸人民币对美元汇率官方收盘价报6.9366，较上一交易日下跌338个基点，创近两年新低。

在今日下午举行的国务院政策例行吹风会上，中国人民银行副行长刘国强在答记者问时表示，中国是开放经济，人民币汇率必然会受到各种因素的影响，近期主要是美国加码货币政策调整。美元今年以来升值了14.6%。在美元升值背景下，SDR篮子里其他储备货币对美元都大幅度贬值，但是和其他非美元货币相比，人民币贬值幅度是最小的。**在SDR篮子中，应该说人民币除了对美元贬值，对非美元货币都是升值的。**比如1-8月欧元贬值12%，英镑贬值14%，日元贬值17%，人民币贬值8%左右。

刘国强指出，人民币长期的趋势是明确的，未来世界对人民币的认可度会不断增强，但是短期内双向波动是一种常态。**“有双向波动，不会出现‘单边市’，但是汇率的点位是测不准的，大家不要去赌某个点。**合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的，我们也有实力支撑。”

中国金融四十人青年论坛会员、中银证券首席经济学家徐高认为，下半年，强美元还会持续一段时间，同时，中国的出口增速最快的时候大概率已过，我国出口形势可能较上半年有所收敛，因此预计****下半年人民币还会处于走贬的态势，但预计会是一个温和、有序、可控的走贬过程。

至于市场所关注的，在此过程中会否形成单边预期的问题，中国金融四十人青年论坛会员、华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜认为，汇率只要充分波动，就不会产生单边预期。

她表示，汇率价格是由宏观基本面和当时的交易情况所决定的，没有一个预先能够固定的数值，并不能事先知道所谓的合意区间。单边预期不是波动出来的，在市场力量主导贬值时，强行阻止才会促生单边预期。所以在后续汇率波动中，有关部门应该继续放开汇率弹性，坚持以市场为主，可以在一些重要点位上让交易的时间更充分一些，控制一下风险和下跌速度，但是本质上不改变方向、不改变幅度。

事实上，本次已是央行年内第二次下调外汇存款准备金率。4月25日，央行发布公告称，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。2021年，面对人民币对美元持续升值，央行也曾两次出手上调外汇存款准备金率。

业内通常认为，外汇存款准备金率是一种市场化的调节手段，其信号意义大于实际效果，主要目的或是为了加强预期管理——通过调节外汇市场美元流动性，缓解人民币短期过度升/贬值的压力，避免市场非理性预期人民币单边升/贬值。