任泽平谈巴菲特减持比亚迪：新能源短期涨多了休整很正常_风闻

看到券商中国报道，9月2日，港交所文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在9月1日出售了171.6万股比亚迪股份，平均减持价格为每股262.7243港元，套现超4.5亿港元。

而这距离港交所上次披露巴菲特减持比亚迪股份仅过去一周时间。8月30日，港交所文件显示，巴菲特在8月24日出售了133万股比亚迪股份，平均出售价为277.1港元，套现3.69亿港元。

​目前，巴菲特持有2.0714亿股比亚迪股份，占比亚迪股份港股总股本的18.87%。相较2008年最初买入持有的2.25亿股，巴菲特已累计减持1786万股。若以两次披露减持价格的平均值270港元/股粗略估算，不考虑分红等其他因素，巴菲特此轮减持已累计套现46.79亿港元。

经济学家任泽平今天发文谈了对巴菲特减持中国新能源汽车公司比亚迪的看法，他说：

1、巴菲特是十分令人尊敬的投资者，在年青的时候通过坚持价值投资、反人性思维、长期主义、护城河、能力圈、选择优秀的管理团队等创造了长期优秀的投资业绩，有很多思想值得我们学习。

2、但是也不要神话巴菲特，巴菲特的成功核心是三大因素：过去几十年美国股市大牛市，伯克希尔保险浮存金，以及选择优秀的但不一定便宜的公司长期持有。长期投资搭上了美国超发货币的国运，保险浮存金加上了杠杆，知行合一的理念。国内不少巴菲特的信徒，但也有不少打着巴菲特旗号揽客吸金而实际业绩差强人意的投资者，土壤不完全一样，不能生搬硬套。

3、巴菲特这次减持不知出于何种目的，如果是看空新能源行业前景的话，巴菲特这次错了。毕竟今年92岁，精力不济，很难进行快速的学习和信息迭代，对新能源也未必了解，否则不至于错过特斯拉等美国近年最优秀的公司。未来在投资上将会变得越来越保守，而不是进取，业绩也大不如前，如果不能培养好接班人，存在晚节不保的风险。巴菲特被曝出投资和衍生品出现巨亏，导致其二季度净亏损3000亿元（438亿美元），亏损额相当于在比亚迪身上赚的5倍以上。近年的持仓，除了苹果，基本乏善可陈。美人迟暮，英雄末路，令人惋惜。当然，我们每个人也都会面对那一天，这是大自然的规律和宿命。

4、国内的投资者要有自己判断。这些年国内机构投资发展壮大，投资理念和独立研究也取得了长足进步，很多投资经理能够坚持独立判断，进行前瞻性布局，但受制于行业考核机制短期化不合理、年龄结构偏年轻且流动性较大，也有少数投资经理即使了解先进的投资理念，但实际上在投资上像大散户，擅长跟风炒作而不是提前布局长期持有。所以，基金经理排名经常城头变幻大王旗，罕见常胜将军。相信随着资本市场的发展壮大，国内投资者也将日益成熟。

5、新能源是未来最有希望最具爆发力的行业，短期涨多了调整很正常，长期潜力巨大，新能源汽车正在进入大众快速普及阶段，市场渗透率还有3-5倍空间，绿电、储能、电池、充电桩、智能化、新材料等都存在巨大市场空间。从产业投资的角度，从未来3-5年的角度，这是最好的赛道，真正赚大钱的投资核心是占赛道、选人和长期战略性持有。

6、有人担心美国《通胀法案》会像《芯片和科学法案》一样打压中国新能源产业链，事实上，与半导体产业不同，以前我们过度相信全球化和国际产业分工不可逆，对美国抱有不切实际的幻想，而中国新能源产业已经完成了闭环，新能源汽车销售占全球一半，锂电池占一半，光伏占80%，中国是世界新能源产业的最大玩家，美国不可能也没有这个实力像半导体产业一样进行“卡脖子”式的遏制。当然，我们不要大意，要进行更具前瞻性的战略规划，全力以赴加大在前沿科技领域的科研，营造更好的营商环境，推出力度更大的产业政策，激发企业家精神，积极与全球各国开展合作。

7、我这些年一直在为新基建、新能源呼吁建言，在2019年底-2020年初倡导新基建、新能源，在2021年12月新能源产业峰会上提出“当下不投新能源，就像20年前没买房”，在2022年3-4月市场最低迷时提出“从今天起，开始乐观”，在7月下旬提出“市场从单边上涨到结构性震荡行情”。客观讲，新能源短期涨多了休整很正常，但是长期来看，这不是简单的短期热点题材炒作，而是产业发展的趋势。不要与趋势为敌，要顺势而为，我们每个人的成就都是时代的产物。

结论：独立研究判断，不要被带节奏。