CDP集团递表港交所，51job为第二大股东，中国第一大HCM SaaS+平台_风闻

港交所近日披露，CDP集团递表港交所主板申请上市，中金公司和法国巴黎银行担任联席保荐人。

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根据灼识咨询的资料，按2021年人力资本管理 (HCM) SaaS+服务产生的收入计算，公司是中国排名第一的HCM SaaS+平台。凭借持续的技术创新及在不断发展的HCM行业积累的18年经验，公司有能力通过基于云的整合SaaS平台，为中国及海外的客户提供最全面的HCM SaaS+服务。

根据灼识咨询的资料，按2021年向中国公司海外业务提供HCM SaaS+服务产生的收入计算，CDP集团作为客户信任的跨国服务合作伙伴，亦是中国排名第一的HCM SaaS+服务提供商。

CDP集团开创了中国新一代HCM SaaS+业务模式，全面集成基于云的增值服务。公司以员工为本的WorkLife应用程序，专为未来的工作和生活方式量身打造，可一站式提供全系列HCM服务，包括薪酬、福利、人才招募、人才发展及雇员管理。

CDP集团的竞争优势是能够将增值服务整合至公司的平台，因为其提供了具吸引力的交叉销售机会。举例来说，截至2022年5月31日，约33.8%的劳动力管理客户亦订购了公司的整合SaaS+服务。

具体来看，CDP集团的HCM SaaS+业务模式和强大的行业适配性，使公司能够建立一个多元化及优质的客户群，并贡献持续性收入。截至2022年5月31日，公司拥有超过约900名客户，横跨45个主要垂直行业，例如医疗、科技及零售。

根据灼识咨询的资料，于2019年、2020年、2021年及2022年5个月，CDP集团整合SaaS+业务的KA客户（大客户）保留率分别为97.9%、95.1%、97.2%及89.8%，于相关期间劳动力管理业务的KA客户平均保留率超过86%，均远超同期行业平均水平。于2019年、2020年、2021年及2022年5个月，公司分别实现了107.0%、119.1%、118.8%及106.1%的KA客户收益保留率，于所有相关期间公司的KA客户合共贡献公司约95.9%的收入。

于往2019年至2021年期间，CDP集团整合SaaS+业务的平均客户终身价值/客户获取成本比率为7.3倍，劳动力管理业务则为12.7倍，高于中国HCM SaaS+市场的行业平均水平（即分别为2倍以下及5倍以下）。

财务数据方面，于2019年、2020年以及截至2020年及2021年9月30日止9个月，CDP HOLDINGS, LTD收入分别为约8.18亿、10.18亿、7.25亿、9.30亿元人民币。同期，期间亏损分别为约4.15亿、2.55亿、1.17亿、3.46亿元人民币，公司毛利率分别为11.8%、11.4%及10.5%。

值得注意的是，CDP集团曾获得包括前程无忧、摩根士丹利、宽带资本、CSV Capital Partners Ltd.、银瑞达集团、住友亚洲及等多家机构的投资。本次IPO前，CDP集团的第二大股东为前程无忧51job，持有公司17.5%股权。

市场规模方面，招股书显示，中国HCM SaaS+市场总规模按收入计算，以25.5%的复合年增长率从2017年的约人民币637亿元增长至2021年的约人民币1,580亿元，并预计至2026年将增至约人民币5,805亿元，2021年至2026年复合年增长率达29.7%。

竞争格局方面，按HCM SaaS+服务产生的收入计算，于2021年五大HCM SaaS+平台合计占中国HCM SaaS+市场约2.8%。以2021年HCM SaaS+服务产生的收入计算，CDP在中国HCM SaaS+平台排名第一，收入达约人民币13.05亿元。此外，CDP在2021年的整体客户保留率约为81.8%（其中于2021年KA客户的保留率约为93.9%，而KA客户保留率的行业平均水平约为65%），高于同期行业约65%的平均水平。