什么是互联网需要的新叙事？_风闻

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。

近期华为内网一篇名为《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》的文章全网刷屏，连华为都要将“活下来”作为主要纲领。其中有一段话对当前的科技互联网公司来说尤为重要：

“每个口都不要再讲故事，一定要讲现实，尤其是在进行业务预判时，不要再抱幻想，讲故事骗公司。”

什么是“讲现实”？我们认为它是逻辑递进的：

处于移动互联网成熟期的当前，存量是现实；

存量时代，比起虚无缥缈的故事，同心多元式的增量创造方法更现实；

同心多元的范畴内，业务增长模型比传统势力更具竞争力才现实；

竞争力既要通过经营数据验证，亦需通过财务数据来验证则现实。

本文以刚刚发布财报的快手(HK:01024)为样本，来讲讲科技互联网公司的“现实”。

01

同心多元：存量市场创造增量的方法论

所谓同心多元，即基于相同内核的技术和模式的底蕴积累，将商业的触角延伸到多元化的业务。在存量时代，同心多元是内在潜力的深挖，增长曲线从β到α的嬗变。也只有这样，才能安然地穿越周期。

海外发达经济体已有诸多同心多元的案例，以功率半导体赛道龙头德国英飞凌为例，其产品涉猎20个子行业，占比最高的也就将将10%左右。美国德州仪器更为夸张，产品种类超过8万种，客户超过十万家。

当前，同心多元模型亦是中国核心企业发展的共识之一。

工程机械龙头三一重工，基于对制造属性的深刻理解，正对内提效派生出工业互联网业务（树根互联）和智能化升级（灯塔工厂），对外将制造的触角涉及到工程机械外的新能源领域，如风机，旗下三一重能已跻身国内第八大风电整机制造商。

在科技互联网领域，同心多元模型的应用亦比比皆是，不少在移动互联网流量见顶之前就已谋局。

最牛的公司当然是苹果，其内核特别饱满，其中乔布斯以艺术（设计）引领工程技术的思维最为特别，这与绝大多数公司截然相反。所以乔布斯和其“二进宫”时期的设计主管乔纳森·伊夫（Jony Ive）手中诞生iMac，iPod，iPhone和iPad等产品，总能突破时代的想象力。

Google和百度以AI为内核，将商业触角延伸到自动驾驶领域，尤其是百度第六代无人车的成本已经降到25万，新一轮的Robotaxi扩张可以期待。小米以供应链协同为内核，构筑了广泛的家用电器和3C消费产品组合，造车亦是供应链能力的延伸。美团以本地化配送运力为内核，将外卖延伸到万物到家（即时零售）。

同样的逻辑，快手同心多元的内核是视频化社交能力。心理学大师荣格在《红书》中有这样的表述：“拥有一件事物的图像，我们就拥有了这事物的一半，这世界的图像也就是这世界的一半”。当今时代，包含直播的视频比图像更能还原这个世界，所以我们认为这个世界的视频就是这个世界的一半，其更高真实度，相对文字和图片的表达形式具备更好的商业前景。

事实上，快手基于视频社交内核的“直播+”业务，已在电商带货、招工、房产分销领域落地。但未来的想象力远不止于此，汽车、娱乐、金融、电竞、体育、教育、健康、办公、政务、特色农业和传媒等垂类理应存在需求。在整个社会未达到下一个生产力大爆发的临界点之前，诸多行业仍能在“直播+”的媒介范式变革中，达至商业效率的迭代升级。

同心多元的范畴内，我们具体探讨快手直播+业务的竞争力。

02

直播带岗：6个月打造中国最大的蓝领线上招聘平台

近两年，国内以往相对稳固的劳务关系遭受疫情的极端考验，导致用工紧缺和劳动力闲置并存的现象。

蓝领群体面临的问题尤为突出，据统计中国蓝领规模达到4.26亿（工业蓝领2.18亿人，服务业蓝领2.08亿人），远高于白领1.8亿人，金领0.12亿人。许多蓝领工人在返乡过年后不再回到原岗位，工厂用工紧缺、产能下降，进而影响全社会供应链运转效率。

疏导蓝领用工错配，具备很高的社会价值和经济价值，但蓝领招聘有一个核心痛点，效率低。

找工作时，蓝领工人极其注重安全感与信任度，有大量蓝领是通过老乡或亲友推荐，找到工作。招聘网站上冰冷冷的文字，无法让他们或许这种安全感与信任感。对于企业来说，相对低门槛的工种，亦无法通过文字简历来判断候选人是否合适。有组数据能佐证传统线上招聘的无力感：蓝领招聘的线上渗透率仅5%，远低于白领的51%和金领的31%。

在这种背景下，1月26日，快手推出蓝领招聘平台“快招工”。截至今年二季度，快招工的MAU（月度活跃用户）已达到2.5亿，环比一季度增长90%，已经是国内用户规模最大的线上蓝领招聘平台。

快招工是如何在短短半年时间便大获成功？我们认为它有4把利器：

1）大幅简化流程。今年1月快手推出蓝领招聘平台“快招工”，无需投简历，一键可报名，操作更适合蓝领群体。

2）打破时空的局限。直播招工是一种“看得见的力量”，让求职者与企业面对面交流。既能为求职者带来信任感，也能让企业低成本运行（无需进行低效的线下招聘）。相比于发文字简历的传统线上招聘，直播招聘的沟通效率更高。

3）品牌的力量。快手这个品牌有广泛的用户群体，2022年上半年，平均MAU（月度活跃用户）高达5.92亿，其中下沉用户群体与蓝领人群较为契合，具备很高市场号召力。

4）运营能力。直播带岗与直播带货一样，必须要有标杆性的企业进来，才能形成影响力。快招工为促进蓝领就业，2月3日-2月15日推出70余场直播招聘，已为宁德时代、理想汽车、小牛电动直播带岗。为促进大学生就业，5月快手“2022年大学生云端招聘会”开启，中航锂电、歌尔声学等企业总计提供38000个岗位……截至目前，合作的企业数量超过10万家。

四重关键成功要素共振之下，快手短短时日便成为中国用户规模最大的线上蓝领招聘平台，显得理所当然。这也是文章开头说的——同心多元的范畴内，业务增长模型比传统势力更具竞争力。我们再看另外一个案例。

03

直播带房：能够把房价打下来？

自从去年华南的那家大房企暴雷后，整个房地产行业的生态状况都很艰难。预售金管制让所有房企的流动性紧张，直到今年1月底，监管印发《关于规范商品房预售资金监管的意见》，明确超出监管额度（确保项目竣工交付所需的资金额度）的部分可由房企提取使用之后，业界才放下心来。

但即使如此，疫情等多重因素导致的资产端去化困难，仍像天边的乌云一样笼罩在房企头上。如何更好地卖房子？行业必须有新的解决方案。

直播带房则像是黑夜中的那把火。

在疫情及大环境影响下，直播减少了线下人员接触更安全，也比VR看房的展现方式效果更好。

同时，它能极大的提升看房效率和成交效率。线上卖房对于传统模型无异于降维打击，转化率出奇的高，优秀的线上分销商细化到每个楼盘做不同时段的数据分析，他们的“漏斗”能做到：200元1个线索，10个线索1个带看，5个带看1个成交，1个成交带来5万元以上的成交。也就是说1万元的线上投入换回5万元的收入，IRR（内部收益率）具备强竞争优势。

业主与中介的关系不再是单次博弈，信任度更高。比如传统线下中介，心心念念的是撮合成交。而在短视频平台上，你去找一些房产主播看二十分钟，你会发现他们真的会为业主着想，剖析房子各方面的优缺点，给与合理建立。

分销商的广告投放渠道中，两大短视频平台（快手和抖音）是核心阵地。去年直播带房加快放量增长，据智研瞻产业研究院数据，2021年1月至12月房产直播月度看播时长规模趋势性增长277%；同期房产直播用户互动行为趋势增加668%；直播方式已成为众多开发商品宣营销的常态方式。

今年4月，快手正式成立房产业务中心，以满足快手用户的购房需求，帮助业主更高效的卖房，并探索大宗线下交易业务在快手生态闭环的业务模式。

房产业务中心成立仅不到一个月便小试身手，在五一期间发起了购房节活动：快手理想家联合多地房产主播5天线上成交近40套新房，交易额达到3500万元。目前，像王贝乐等快手明星主播，年度GMV能做到20亿元。

借助直播媒介在房产行业的不断浸入，快手理想家所做的事情实质就是房产直播领域的贝壳找房，基于新的范式实现更高效率的交易匹配。虽然成立时间较短，但我们看好快手的这个同心多元方向，本质上所有的“直播+”都是一样的：新的交互形式优化流程，体验更好；更高的成交效率，实现利益相关方的多赢；通过运营能力打造标杆，使生态繁荣。

04

协同的多元化：内循环强化确定性

二流的多元是孤立的多元，一流的多元是协同的多元。直播向垂类细分的渗透，能形成“内容+直播+广告”的协同。具体而言：

第一阶段：内容围绕汽车、娱乐、金融、电竞、体育、教育、健康、办公、政务、特色农业等富有特色的垂类，扩展用户的兴趣边界，连接现实世界中真实体验，使多元的直播业务得以启动。

第二阶段：众多垂类的直播业务启动并创造现金流之后，为扩大规模它们会投放平台广告，这是所谓的短视频平台的内循环广告，“快抖”都是这般。以快手为例，今年Q1广告收入yoy+32.6%，据悉“内循环广告”大约占快手广告的1/3，比前一年同期增长80%多，接近整体广告增速的3倍。

第三阶段：直播的佣金和广告收益，反哺平台的内容创作和技术升级。2021年快手的研发费用接近150亿元，研发费用率高达18.4%，这个研发投入费用率是头部科技互联网公司的水平。

上述三个阶段构筑的正反馈，支撑起快手未来几年营收增长的确定性。尤其是关键的第二阶段，大有可为。

比如蓝领直播招聘平台快招工，对应的是中国最大的求职群体，4.26亿人。而且他们每年更换工作3-5次，频次是最高的，其前景不言而喻。再比如直播带房，对应的房地产市场规模高达15万亿。快手这类具备竞争力的垂类直播+业务会越来越多。

事实上，不仅是营收，快手的利润也处于嬗变时刻：今年二季度国内经营利润转正，从去年同期-10亿元到今年的0.94亿元。

2022年，互联网科技公司已走入十字路口。“同心多元”的快手，还有很长的路可走。