转向海外注重硬科技!腾讯拟清仓美团背后:“腾笼换鸟”重塑投资帝国_风闻
大眼联盟-2022-08-18 08:25
路透报导腾讯计划清仓美团,后者单日市值蒸发千亿港元
腾讯对上市公司的持仓市值一年来减少8,000亿元人民币
料腾讯将继续收缩互联网平台领域投资,“腾笼换鸟”
互联网平台对外投资料更多转向海外,并注重“硬科技”投资

图 路透/Tingshu Wang
中国互联网巨头--腾讯减持上市公司之风每每刮起,都会引发市场地震。腾讯计划“清仓”美团的消息,更是令这家腾讯最大持仓对象的市值,单日蒸发逾千亿港元;而腾讯财报中的“上市投资公司权益”在短短不到一年时间里,已缩水逾8,000亿元人民币。
市场及分析人士认为,在中国加强“双反”(反垄断、反资本无限扩张)的大背景下,腾讯料将继续收缩其在互联网平台领域的触角,并“腾笼换鸟”,将资金和资源投向符合中国政策方向的硬科技领域。
路透梳理财报数据发现,腾讯于上市投资公司的权益公允价值已连续四个季度环比下滑;截至今年二季度末该数字为6,019亿元,与去年同期1.44万亿元的巅峰相比,缩水规模则超过8,000亿元。

“腾讯如果减持美团,包括其他一些公司的股票,背后有个逻辑就是脱虚向实。”风云资本创始合伙人侯继勇认为,现在市场对于互联网、平台新经济的投资已经在减弱,腾讯未来将转向投入与制造相关等符合国家政策方向的领域。
路透周二援引四位知情人士报导称,腾讯计划出售所持美团240亿美元股份的全部或大部分,以安抚国内监管机构。其中一位消息人士表示,“对于腾讯等科技巨头投资于、甚至成为与中国民生密切相关的各种科技公司的重要支持者,监管机构显然感到不满。”
腾讯首席战略官James Mitchell周三晚间在业绩会上回应称,有关腾讯拟减持美团的报导“不准确”,但他并未就此进一步解释。
“(腾讯将减持美团)不意外,后面应该会继续收缩,”一位上市互联网公司高层认为,互联网巨头“与主营业务不强相关的大多会陆续撤掉”,套现后亦可多投海外项目,“监管也鼓励投海外,不要在国内自己卷。”
受此消息拖累,美团周二盘中一度重挫近11%;腾讯重仓持有的平台公司股亦“受惊吓”。
随着国际局势的变化,争取“实现高水平科技自立自强”已成中国最高决策层反复强调的方向;近期针对中国芯片大基金的反腐运动,亦是中国对“硬科技”强烈需求的注解。
**投资帝国大幅缩水**
2014年,腾讯投资本地生活服务平台大众点评,后者于2015年与团购起家的美团公司合并;此后,美团在腾讯的加持下赢得外卖行业王冠,并不断拓展业务边界。而腾讯则在美团身后持续输血,深度参与美团上市前后的多轮融资,目前腾讯对美团的持股达17.04%。
美团只是腾讯外部投资拼图中的一块,亦是腾讯在搭建投资帝国打法的典型代表:战略投资但不控股,利用腾讯坐拥中国最大社交平台流量的优势,为被投企业“赋能”。
曾因挖掘“明天系”资本帝国名噪一时的中国官媒--新财富杂志在2020年底梳理了一份阿里巴巴、腾讯的投资图谱,并称两家公司已通过对外投资,各自构建起不输自身体量的投资帝国。
据新财富彼时统计,全球586家独角兽公司中,腾讯投出了将近1/10,高达52家,仅次于红杉资本;腾讯位列前十大股东的上市公司多达41家,这些上市公司总市值高达5.4万亿元,超过腾讯自身市值,“再造一个腾讯”的梦想已超预期实现。
腾讯的投资标的里还包括小红书、喜茶等诸多非上市公司,还布局了不少金融机构,其中包括在总资产规模超过4,000亿元的微众银行持股30%。
但梦醒时分来得令人颇感突然。在蚂蚁集团IPO被临门叫停后,2020年末的中央政治局会议首次提出“防止资本无序扩张”,此后,平台经济反垄断指南及其他严监管措施陆续出台,阿里巴巴、美团先后吃下巨额罚单,腾讯旗下虎牙、斗鱼的合并案亦遭叫停。
腾讯亦在此过程中遭遇全方位冲击。腾讯市值曾在去年2月达到逾7万亿港元的历史高点,而目前股价已遭腰斩,以周三收盘价算不足3万亿港元。
其外部投资亦遭重创,目前腾讯持仓市值居于首位的美团,其市值去年一度高达3万亿港元,目前仅有高点的三分之一;拼多多、快手等紧随其后的重仓股,过去一年里市值亦已大幅缩水。

第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清认为,无论是美团还是京东,它们自身受到了“双反”监管的限制,未来大规模扩张的可能性已几乎不存在,“指望它们再有太大的成长空间已经很难了,所以若这个时候减持也是有这样的一个考虑。”
**腾讯“腾笼换鸟”**
去年12月,腾讯宣布将以京东港股实物派息,持股比例从约17%大幅降至约2.3%。而一个月后,腾讯又通过出售新加坡游戏和电子商务公司冬海集团的2.6%股份套现了30亿美元,此举被视为在调整业务战略的同时将其投资变现的举措。
“腾讯近期减持动作不断,对腾讯来说像是‘腾笼换鸟’,”侯继勇解释称,原来的鸟可能是新经济的鸟,而未来可能是实体经济的鸟,“我觉得未来在这个方向腾讯还会有持续的动作。”
腾讯在新出炉的财报中也提到,“在第二季期间,主动退出非核心业务。”该公司二季度经调整净利同比降近两成,但优于市场预期;受疫情阴霾不散拖累,同期营收则录得上市来首次负增长。
实际上,腾讯已在悄然转变投资风格。
据路透不完全统计,腾讯2022年投资了包括半导体公司“云豹智能”、钙钛矿太阳能组件供应商“协鑫光电”、新型储能器件及PACK集成系统研发生产商“巨湾技研”等先进制造领域;腾讯还投资了赛禾医疗、丹序生物等医药领域的公司。
7月末召开的中央政治局会议首次提到要“集中推出一批‘绿灯’投资案例”。中国科技部、财政部最新发布企业技术创新能力提升行动方案(2022-2023年)提出,引导企业加强关键核心技术攻关,支持数字经济、平台经济企业加强硬科技创新。
路透