这不是悬崖,这只是一个陡坡_风闻
陶永谊-经济学家,独立投资人-2022-07-29 10:04
美国经济分析局发布的数据显示,美国二季度GDP年化环比下跌0.9%。今年一季度GDP年化环比增速为-1.6%,美国经济已经连续两个季度环比下降,按照经济学界的普遍共识,当一个经济体以国内生产总值(GDP)连续两个季度表现为负值时,就表明该国进入“技术性衰退”。
但美国永远是个“例外”。美国财政部长耶伦事先已经打了预防针:即使二季度美国经济增速继续录得负值,也并不意味着经济衰退开始。她用就业人数和消费者支出数据辩解,称美国经济并未陷入衰退;而是处于增长放缓的“过渡期”。
现在数据出来了,美国白宫新闻秘书让-皮埃尔在答记者问时说:“衰退有许多特征,GDP 负增长并不代表衰退。”而且还大言不惭地说,“这不是对衰退的重新定义”。
在这里,让•皮埃尔所说的“并不代表衰退”的“许多特征,其实主要就是指就业,根据2022年7月8日公布的美国非农数据,新增非农就业37.2万人,前值为39万人,失业率3.6%,前值3.6%。劳动参率从前值62.4%,下滑至62.2%。也就是说,虽然失业率保持不变,但新增就业人数和劳动参与率都有所下降。出现这这种情况与美国失业的统计口径有关,那些放弃寻找工作的人是不计入失业人数的。表面看失业率保持不变,而实际上就业状况已经开始恶化了。
我曾经说过,美国就像被老虎逼上悬崖的毛驴,陷入了进退维谷的困境。经过的反复权衡之后,驴子觉得落到通货膨胀这只老虎的嘴里,必死无疑不说,还会十分痛苦。从经济衰退的悬崖上跳下去,运气好的话,也许还能捡条命回来。
驴子在打算闭着眼从悬崖上跳下去之前,当然会自我安慰说,“这不是悬崖,这只是一个陡坡”。所以,我们也就不难理解耶伦为什么会说,这不是衰退,这只是一个“增长放缓的过渡期”。