猪价开启新一轮上涨，上市猪企进入盈利阶段_风闻

出品| 北京海证

一、《美国 masterinvestor》7月26日文章：**现在是进入中国股票市场的好时机。**中国有望在2030年成为世界最大经济体，它在全球基准指数中的代表性严重不足，约为4%，MSCI寻求逐步增加对中国的权重。中国A股市场最终将受到全球投资者增加配置，这种结构性顺风为投资者提供了一个有吸引力的机会。经济继续经历转型期，从出口和制造模式转向以国内消费为主的模式，投资者可关注这一投资主题。

二、《美国InvestorPlace》7月26日文章：**阿里巴巴、百度、哔哩哔哩、理想汽车、蔚来、腾讯、携程集团是最值得买入的七只中国股票。**阿里巴巴 ：云收入同比增长12%，达到近30亿美元，股价被低估，仅为预期收益的13.8倍。 百度：月活跃用户增加13%至6.32亿，非广告收入同比增长35%，市盈率为21.5倍。哔哩哔哩：平均每月活跃用户同比增长31%，市盈率仅为3.4倍。理想汽车 ：公司6月份汽车交付13024辆，同比增长68.9%。毛利率在过去一年中跃升了5%以上。蔚来：6 月份的交付量同比增长60%。管理层预测，第二季度收入将同比增长10.6%至19.4% ，市盈率为6.4倍。腾讯：国际游戏的收入增长4%，随着第二季度新游戏的推出，预计将保持弹性。携程集团：从全球旅游复苏中受益，其全球机票预订量同比增长 270%。

三、《美国彭博社》7月26日文章：**中国生猪市场进入上行周期，标志着上市猪企进入盈利阶段。**二季度猪价逐渐转暖，6月中旬起，猪价开启了一轮大幅上涨，价格“破9入10”。截至7月25日，生猪价格为22.42元/公斤，同比上涨42.98%，环比上涨24.83%。随着价格终于再次上涨，大多数生猪生产商营收大幅回升，6月份，牧原食品销售生猪527万头，同比增长51.9%，生猪销售收入87.5亿元人民币，同比增长53.4%。新希望集团销售生猪97.92万头，同比增长51.51%，实现收入17.6亿元人民币，同比增长62.67%。

四、《英国安本》7月26日文章：**英国安本全球小盘股投资主管科斯蒂·戴森表示，小盘股能在市场触底后显著跑赢市场，当下是配置中国小盘股最有利的时机。**中国A股市场是投资中小型股的绝佳市场，小盘股的超值回报同样来自长期持有。我们在许多领域看到了可持续增长，无论是机器人技术还是自动化领域，电动汽车和清洁能源领域也在进行大量创新，这些也都是投资者开始关注的巨大机会。供应商、客户集中度以及产品多样化，是我们评估公司可能面临潜在风险的三个指标。如果一个客户占公司收入30%以上，我们会一直保持谨慎。高度集中使公司容易受到供应冲击、价格冲击或客户决定停止使用产品的风险的影响。产品多样化是公司降低集中风险的一种方式。我们看好管理层可以控制关键变量以推动增长的那类股票。

五、《英国路透社》7月26日文章：**鉴于阿里巴巴是香港最大的二次上市，加入沪港通可以为阿里巴巴带来更加多元化的投资者基础。**这对阿里巴巴来说是一个巨大的举措，这一举措将使中国数亿投资者直接投资该公司。为引入国内资本和减少对全球外国投资者的依赖铺平道路，这一转变可为从京东到百度等大约200家在美中国上市公司提供模板。

六、《瑞士瑞银集团》7月26日文章：**瑞银表示，中国股票市场有着全球最大的阿尔法收益机会，在中国随着股票多空两个方向流动性的改善，至少在未来5-7年将大有可为。**政策环境的开放将大大提高投资效率，这将使我们能够采取多空策略，提高投资多样化。对冲策略的优势在于能够灵活驾驭动荡和不可预测的市场：第一，布局多策略的对冲基金，能够降低单一市场风险。第二，对冲基金的价值可能在熊市尤为凸显，因为在熊市，单边做多的基金经理人受制于投资工具的限制，很难兑现绝对收益。主题和特质表现的驱动因素将重获投资者关注，在这种背景下，我们专注于兼具成长和价值特征的公司。

七、《香港经济日报》7月26日文章：**野村表示，银行股价下半年仍会走高，首选股包括招行及邮储行。**野村建议将银行股持股由国有银行换马至具质素与增长的银行股，因后者可受惠零售银行复苏、拨备水平较高，以及利润增长较吸引，该行预计，工商银行、建行银行和农业银行盈利稳定增长，同比增长介于4.7%-6.5%，其中招行同比增长11.6%，邮储银行和平安银行分别增长15.8%和18.5%。