阿里系AI独角兽冲击科创板IPO，上汽集团为第一大客户_风闻

7月15日，思必驰科技股份有限公司提交招股书，拟科创板IPO，中信证券为保荐机构，拟募集资金10.33亿元。

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思必驰成立于2007年，是一家国内专业的对话式人工智能平台型企业。基于公司自主研发的新一代对话式人机交互平台和人工智能语音芯片，围绕“云+芯”进行布局，提供软硬件结合的人工智能技术与产品服务，实现普适的智能人机信息交互。

从市场规模来看，据艾瑞测算，2020年我国对话式人机交互核心产品的市场规模达到58.50亿元，带动相关产业经济规模达486.90亿元，预计2025年核心产品规模达到237亿元，带动相关产业规模达到1525亿元。

从行业地位来看，根据艾媒咨询《2020H1中国人工智能产业专题研究报告》，思必驰在“中国语音识别及自然语言处理垂直领域企业梯队排行”中综合实力名列第二。根据 IDC 发布的《中国人工智能软件及应用市场半年度研究报告-2021H1》，思必驰在中国人工智能之语音语义市场排名第四。

从募资情况来看，思必驰本次拟募资10.33亿元，其中3亿元将用于补充流动资金，剩余资金将用于投建全链路对话式AI平台建设及行业应用解决方案项目、面向物联网的智能终端建设项目、研发中心建设项目，分别拟投入募集资金3.12亿元、2.02亿元、2.18亿元。

“全链路对话式AI平台建设及行业应用解决方案项目”的投建将持续推进DUI平台的技术创新与升级，巩固并提升公司在行业应用解决方案方面的技术和服务能力。

“面向物联网的智能终端建设项目” 的投建将推进智能终端产品的创新升级，提高人机交互体验，实现终端产品与实际应用场景的进一步融合。

凭借专业的AI技术、优秀的商业化能力和完善的产品布局，公司获得了海信集团、美的集团、OPPO、上汽集团、理想汽车、中国移动、顺丰科技等众多行业知名客户的认可。

近年公司大客户主要有上汽集团、中国移动、OPPO、成都旺小宝、天猫技术、博泰集团等；其中上汽集团为2021年公司第一大客户，销售占比达到5.14%。

从业绩表现来看，思必驰2019年、2020年、2021年营业收入分别为1.15亿元、2.37亿元、3.07亿元，年复合增长率达63.71%；归母净利润分别为-2.51亿元、-1.80亿元、-2.98亿元；公司营收连年增长，但目前尚未实现盈利。截至2021年末，公司合并口径未分配利润为-4.09亿元，存在大额未弥补亏损。招股书表示，未分配利润为负的主要原因是公司报告期内公司持续增大对技术研发及市场拓展的投入。

值得一提的是，作为旗下深聪半导体发起人之一，思必驰还拥有自研AI语音芯片能力。

2019年起，思必驰共发布了自研的TH系列一代TH1520、二代TH2608专用语音芯片，主要应用于行车记录仪、智能家电、智能汽车、消费电子等领域。截至目前，TH一代系列已经大规模量产，既直接对外销售，也可以自用于公司模组和整机类产品，而二代TH2608芯片由中芯国际代工，现已完成样片流片和点亮验证。此外，针对低资源智能硬件设备，思必驰还推出了低成本低功耗的YT系列及AD系列 AI 语音芯片，针对智能小家电等领域。

从研发投入来看，思必驰2019年、2020年、2021年研发费用分别为1.99亿元、2.04亿元、2.87亿元，占营收比例分别为173.35%、86.26%、93.25%。研发费用总体呈上升趋势，招股书表示，这主要是由于公司在技术领域研发投入较大，同时作为技术创新驱动型企业，公司业务规模尚处于快速扩张期，研发投入持续增长所致。

从股权结构来看，截至招股说明书签署日，思必驰无控股股东，实际控制人为高始兴和俞凯，两人分别直接持有公司11.5285%和7.9589%的股份。

同时可以看到，阿里巴巴持有思必驰13.22%的股份，中新创投、深创投、美的智能、南通发展基金、中证投资、华创投资分别持有公司1.73%、1.29%、1.10%、1.00%、0.66%、0.27%的股份。