美利信冲刺创业板，余克飞家族的A股之旅会顺利吗？_风闻

文 / 九才

出品 / 节点财经

近日，重庆美利信科技股份有限公司（下称“美利信”）首发在创业板上市的申请获通过，美利信本次拟发行股票数量不超过5300万股，主承销商为长江证券。

公开信息显示，美利信主要从事通信领域和汽车领域铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。其中，通信领域产品主要为4G、5G通信基站机体和屏蔽盖等结构件，汽车领域产品主要包括传统汽车的发动机系统、传动系统、转向系统和车身系统以及新能源汽车的电驱动系统、车身系统和电控系统的铝合金精密压铸件。

业绩方面，2019年至2021年，美利信主营业务收入分别为13.49亿元、17.93亿元和22.31亿元，其中通信类业务的营收占比分别为56.23%、63.54%和 54.61%；汽车类零部件业务的营收占比分别为43.77%、36.46%和 45.39%。

从营收数据观察，美利信的业务增长平稳，但值得注意的是其盈利水平。2019年至2021年，扣非净利润分别为-3,713.97万元、9,258.58万元和7,838.81万元，2021年与2020年相比有大幅下降。

毛利率也是反应一家公司盈利水平的重要指标，2019年至2021年，美利信综合毛利率分别为16.06%、21.86%、16.24%，其中主营业务毛利率分别为15.09%、21.16%和15.26%，2021同样呈现出下滑趋势。这种情况下，美利信的盈利能力到底如何，值得保持关注。

对此，美利信表示，2021年公司主营业务毛利率下滑，主要系主要原材料铝合金锭价格上涨所致。

股权结构方面，余克飞、余亚军、刘赛春三人为一致行动人，通过直接持有和间接控制的方式，控制公司约62.27%的股权。而据资料显示，余克飞与余亚军系兄弟关系，余克飞与刘赛春系夫妻关系。

对于一家上市公司来说，浓厚的家族企业色彩可能对公司的内部管理构成一定的隐患。

公开资料显示，报告期内，美利信曾通过实际控制人之一余亚军控制的个人卡代为收取及支付公司经营相关收入和支出的情况。此外，2018年9月，襄阳市生态环境局在对襄阳美利信现场检查时，发现其生产过程违反了《中华人民共和国大气污染防治法》相关规定。

此后，襄阳市生态环境局出具了《行政处罚决定书》，最终决定对美利信处以罚款20万元。对于这样一家即将登陆创业板的上市公司，您怎么看？欢迎留言评论。

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