光伏行业持续火热 未来将如何布局投资？_风闻

作者：涟漪

近期，光伏产业异常火爆。

国家能源局中国光伏行业协会数据显示，2022年1-5月份光伏发电完成投资409亿元，同比增长248.7%，装机容量同比增长24.4%。Wind数据显示，预计2022年光伏指数归母净利润增速将达77%，基本面或持续向好。

举例来看，7月6日晚间，大全能源（688303.SH)公布110亿元定增事项发行情况报告书，包括兴证全球基金、财通基金、国泰君安资管、诺德基金、南方基金、华夏基金、东方阿尔法基金在内的多家公募基金均大手笔参与。其中，兴证全球基金以24.02亿元的金额位于获配机构之首。

而根据今年1月24日大全能源披露的定增预案，募集资金投资项目是为生产高质量多晶硅，以满足光伏产业快速增长及光伏电池技术变革升级的需求，缓解市场供需不平衡的矛盾。

公募基金对光伏行业的投资热情可见一斑。

为啥光伏产业突然火了？应该如何布局？

碳达峰时代来了

“碳达峰”“碳中和”发展理念的引领之下，国内光伏产业领域此前已经获得了较快发展。

国家能源局中国光伏行业协会数据显示，截至2021年12月31日，国内硅料产能、硅片产能、电池片产能、组件产能全球占比分别为80%、98%、85%、77%，在国际市场上领跑全球，具有绝对优势。

2022年以来，多重因素也推动着国内光伏行业快速发展。

政策方面，今年上半年重磅政策不断推出，官方提出到2025年新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%，同时抓紧启动第二批风光大基地，分布式和集中式并举，支持力度加码。

在国内光伏行业不断发展的同时，海外也迎来了发展机遇。欧盟5月发布新一轮绿色能源计划的刺激，2030年之前可再生能源可以满足欧盟能源需求的45%，到2025年将光伏发电能力翻一番，光伏行业蕴含巨大市场机遇。

光伏投资逐步升级

对于光伏产业，相关机构一致认为，在旺盛的内外需求催化下，今年有望是光伏装机大年。据国家能源局预测，我国全年光伏发电新增并网108GW，同比+95.9%，再超市场预期，高增速延续确定性强，长线配置价值显著。

产业的不断发展，给投资光伏行业的基金带来了巨大的投资机会。Wind数据显示，截至2022年6月17日，中证光伏产业指数近三年年化收益达到45.82%，近三年涨幅超200%，是同期沪深300的11倍。

Wind数据显示，2017-2021年中证光伏产业指数每个完整会计年度业绩分别为7.96%、-36.96%、24.08%、110.94%、49.26%；沪深300指数(000300.SH)2017-2021年年度收益率为:21.78%，-25.31%，36.07%，27.21%、-5.20%。

IPO参考搜索天天基金网发现，基金名称中含“中证光伏产业指数”字眼的基金有18只（A类和C类分开计算），天弘基金旗下的天弘中证光伏产业指数基金A类(011102)、C类(011103)就是其中具有代表性的基金，其跟踪中证光伏产业指数，全面覆盖产业上中下游50只龙头个股，并包含多个细分领域。

（前十大重仓 来源：天天基金网显示）

按申万三级行业分类来看，隆基绿能、通威股份、TCL中环主营硅料硅片；晶澳科技、天合光能主营光伏电池组件；特变电工、阳光电源、先导智能、福斯特、正泰电器分别主营输变电设备、逆变器、锂电专用设备、光伏辅材、配电设备。

天弘中证光伏产业指数基金属于股票型基金，采用完全复制中证光伏产业指数的方法，进行被动指数化投资，截至2022年7月13日，该基金跟踪误差仅为0.17%。

2021年1月成立以来，天弘中证光伏产业指数基金业绩在同类中名列前茅。截至2022年7月13日，A类、C类成立以来的收益分别为38.72%、38.32%。

阶段涨幅方面，天弘中证光伏产业指数基金A类、C类表现都较为优异。

（A类阶段涨幅表现 来源：天天基金网显示）

（C类阶段涨幅表现 来源：天天基金网显示）

天弘中证光伏产业指数基金的业绩比较基准为中证光伏产业指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%，财报显示，截至2022年一季度末，自成立以来，该基金A类、C类累计净值增长率变动皆高于同期业绩比较基准收益率。

（来源：天弘中证光伏产业指数基金2022年一季度财报）

天弘中证光伏产业指数基金的管理规模也随着业绩有所扩张。截至2022年一季度末，该基金A类、C类的管理规模分别为36.76亿元、90.21亿元，在避免“巨无霸”的同时，也保证了投资者的收益。

光伏产业投资大火 未来前景如何？  

尽管是被动指数化投资，但基金经理的作用依旧不可忽视。

当前天弘中证光伏产业指数由刘笑明管理。刘笑明是北京大学化学学士、经济学学士，哥伦比亚大学运筹学硕士，自2018年9月担任基金经理以来已有3年的管理经验，截至2022年一季度末，现任基金资产总规模达到152.28亿元。

天天基金网显示，截至2022年7月13日，刘笑明管理的被动指数型基金年初以来的总回报为-3.51%，同类排名25|232。

对于光伏行业下半年的发展，基金经理刘笑明认为依旧值得期待，原因主要有三方面：

第一，海外市场对光伏的需求十分强劲，且与国内需求相比，海外需求的价格承受能力较高、成本敏感性较低，在贸易争端得到缓和后，出口端的增长值得期待。

第二，2022年硅料产能与2021年相比接近翻倍，新增产能将在今年下半年到明年上半年逐步释放，产业链的利润和价格会实现新的平衡，在此情况下，集中式电站建设的招标需求会充分释放。

第三，光伏行业的技术路线在不断地迭代和演进，降本增效是光伏行业持续发展的永恒追求，目前一些新的技术路线已进入量产阶段，技术进步带来的投资机会也值得大家关注。

“因此，我个人对光伏行业是长期看好的，同时下半年我们也需要关注光伏本身波动和市场偏好影响等风险点”，刘笑明表示。

4月底以来，随着资本市场的逐渐回暖，光伏产业也迎来了新的投资机遇，保持对该赛道的长期关注，可逢低布局，获得较为可观的收益。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎。购买前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。指数基金存在跟踪误差。