奈雪的茶投出首个IPO项目，新茶饮推动“上市潮”出现_风闻

在新茶饮赛道仍处于“跑马圈地”快速扩张的背景下，原料果汁生产商田野创新股份有限公司（“田野股份”）正寻求登陆北交所。近日，田野股份正式对外披露了招股书（申报稿），拟募集约4.76亿元用于新建工厂等项目。

近两年，田野股份和新茶饮品牌的捆绑逐渐加深。2021年新茶饮客户带来的收入占据田野股份总营收的61.82%。此前曾是田野股份第一大客户的农夫山泉，2021年创造的交易额也已被茶百道与奈雪的茶超越。

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“它（田野股份）是我们的鲜果原料供应商。”6月28日，新茶饮品牌沪上阿姨的相关人士表示。不仅是沪上阿姨，田野股份还是奈雪的茶（2150）、茶百道、一点点、CoCo奶茶等新茶饮品牌的供应商。

2021年，田野股份超过60%的营收来自新茶饮客户，剩余约40%则来自农夫山泉（9633）、可口可乐（KO）等食品饮料领域客户。

田野股份的前身可追溯至2007年，主要从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售，主要产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等。公司原料果汁产品包括浓缩果汁、NFC果汁（非浓缩还原果汁）、调配果汁等形态和规格。

在2022年申请IPO的背后，田野股份抓住了新茶饮的“东风”，成为多个品牌的供应商。

招股书（申报稿）显示，2020年，奈雪的茶成为田野股份的第二大客户，2021年，公司前五大客户已被新式茶饮占据4席，其中包括奈雪的茶、茶百道、一点点和沪上阿姨。这4个茶饮品牌2021年贡献了公司56.49%的营收。

目前，新茶饮客户已成为田野股份最主要的收入来源。根据招股书（申报稿），2019~2021年，田野股份的新茶饮客户的收入占比分别为4.20%、24.44%和61.82%，处于快速增长态势。而食品饮料客户的收入占比则分别为57.66%、50.34%和33.49%。

在此背景下，2021年，田野股份实现营收4.59亿元，同比增长72.57%，归母净利润为6517.76万元，同比增长210.34%。

新式茶饮品牌不仅是田野股份的客户，还是其投资方。2021年末，奈雪的茶（通过旗下公司深圳市品道餐饮管理有限公司）向田野股份投资3864万元以获得4.44%的股份，而沪上阿姨（上海臻敬实业有限公司）则向田野股份投资了322万元。

通过与奈雪的茶、沪上阿姨等新茶饮品牌在股权上进行更为深度的“绑定”，田野股份也可以借势新茶饮迅猛发展的东风。

壹览商业数据显示，2022年1-5月，国内连锁茶饮品牌仍在快速扩张开店。其中，开店最猛的是蜜雪冰城、茶百道和沪上阿姨，这3家品牌在1-5月分别新开门店844家、479家和457家。

中国连锁经营协会发布的《2021新茶饮研究报告》显示，截至2020年底，我国现制饮品门店总数约为59.6万家。其中，新茶饮类门店占比最高，达65.5%，门店数约37.8万家。该研究报告还显示，2017~2020年，我国新茶饮市场收入的规模从422亿元增长至831亿元，预计2023年有望达到1428亿元。

从融资数量来看，2016年之后，茶饮品牌投融资活动开始频繁。2016年有10起，2017年增至15起，2018~2020年分别有16起、10起和12起，2021年上半年达到15起。从融资金额来看，近两年屡创新高，2020年披露的总金额达17.03亿元，首次突破10亿元大关，2021年上半年披露的总金额达53.42亿元。

在新式茶饮陷入“战国时代”的当下，对于大客户的稳定性，田野股份提示风险称，若未来主要客户的需求下降或向其他供应商采购产品，将会对公司的生产经营和盈利能力产生不利影响。

当前，在新茶饮行业带动下其相关产业形成一波“上市潮”，田野股份只是其中的一个缩影。

除已完成上市的奈雪的茶，被传正在准备上市的茶百道、古茗等新茶饮企业外，与新茶饮相关的佳禾食品、恒鑫生活、宝立食品等均已经上市或者在排队中。

2019年9月，佳禾食品工业股份有限公司(“佳禾食品”)谋求IPO。根据证监会披露的佳禾食品招股说明书，佳禾食品当时拟募资5.64亿元，主要用于植脂末、冻干咖啡的产能扩充，以及研发方面的投入。2021年4月，佳禾食品正式敲钟上市。

佳禾食品曾在财报中称，公司植脂末已成为国内外奶茶、咖啡等领域具有较高知名度的原料产品，下游客户不仅包含香飘飘、统一、娃哈哈、联合利华等知名食品工业企业，也不乏CoCo都可、85°C、沪上阿姨、古茗、益禾堂、蜜雪冰城、茶百道、瑞幸等诸多茶饮及餐饮品牌客户。

除了原料供应商，包装商也在新茶饮行业的推动下谋求上市。5月19日，深交所创业板受理了合肥恒鑫生活科技股份有限公司(简称“恒鑫生活”)的申报材料，预计融资金额8.28亿元。恒鑫生活以原纸、PLA粒子、传统塑料粒子等原材料，研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。

根据恒鑫生活招股书，其已经成为瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、汉堡王、Coco都可茶饮、古茗、DQ等众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具提供商。

除此之外，许多上市公司也与新茶饮行业建立了深厚的合作关系。“炼乳第一股”熊猫乳品2021年半年度业绩说明会资料显示，旗下海南椰子类产品与古茗、蜜雪冰城等建立了合作。据妙可蓝多餐饮事业部总经理王建军介绍，目前妙可蓝多已在茶饮这一品类上进行了布局。

广科咨询首席策略师沈萌表示，新茶饮行业确实带动了不少周边产业的发展。原料供应商们的上市状况，还要看其成长性和稳定性，在供应角度仍然存在通过研发和创新改进流程、降低成本，提高收益空间的可能。消费者对饮料的需求总体是存在天花板的，所以饮料市场内部各品类的竞争会越来越激烈。