泸州老窖巨额营销下 低端市场不理想，高层变动频繁_风闻

泸州老窖上新了。6月21日，泸州老窖宣布大光瓶战略单品“黑盖”上市。这是泸州老窖继白酒“新国标”正式施行后的第一个新品，泸州老窖有意将其打造成执行“新国标”的代表。这也是泸州老窖继泸州老窖1952、泸州老窖高光之后的又一次上新。

在6月29日的2021年度股东大会上，泸州老窖称公司将坚定重回中国白酒行业前三。事实上，董事长刘淼自2015年任职至今，几乎年年都在提“重返前三”，还曾言“2025年实现行业前三”。可惜，泸州老窖与前三的差距似乎越来越大。

低端市场较弱

受以“国窖1573”等中高档影响，泸州老窖2021年度实现营业收入206.42亿元，同比增长23.96%；实现归属于上市公司股东的净利润79.56亿元，同比增长32.47%。

其中，中高档酒类实现营收183.97亿元，同比增加29.22%，占营收比重达89.12%；受二曲类产品的销售影响，低档酒类实现营收20.18亿元，同比减少8.74%，占营业收入比重仅为9.78%。

目前来看，泸州老窖的中高档酒类似乎发力不错。据披露信息，“国窖1573”在全国范围内消费者成交价已经超过千元。这意味着国窖1573已进入千元价位白酒行列了。泸州老窖还表示，2015年至今国窖1573占公司收入利润比重持续增长，成为毛利率仅次于茅台的高端市场大单品。

不过泸州老窖旗下的其他产品表现就稍逊一筹了。先后于2020年和2021年上市的“高光”和“泸州老窖1952”具体销量暂时不明。泸州老窖表示产品目前仍处于导入期。

此次新上市的“黑盖”就定价而言总体偏贵，高于市场均价。天猫购物平台显示，单件黑盖到手价为98元。消费者究竟能否对新品买账还难说，而泸州老窖的库存已经迎来暴涨了。事实上，截至2021年12月31日，泸州老窖的整体库存量达5.29万吨，同比暴增47.41%。

巨额营销开支

针对年轻消费群体，泸州老窖近年与很多品牌进行过营销合作。比如与茶百道联名的“醉步上道”，与钟薛高合作推出的“断片雪糕”，结合《三生三世十里桃花》推出新品桃花醉等，泸州老窖甚至还推出过桃花香水。

与此同时，泸州老窖的营销支出也水涨船高。2021年度，泸州老窖的销售费用多达35.99亿元，同比增长16.45%。仅广告宣传费就有17.69亿元，同比增长34.37%。

就在近期，泸州老窖高层变动频繁。5月13日，泸州老窖独立董事孙东升因个人原因申请辞去公司职务；5月31日，董事会发布公告称董事沈才洪已提交辞职报告；5月28日，监事连劲、郭士华递交书面辞职报告。