北向资金二季度加仓半导体、食品饮料行业——每日全球大机构投资中国最新观点_风闻

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一、《美国华尔街日报》7月3日文章：**美国一旦陷入经济衰退，其他经济体将难以独善其身。高盛认为，新兴市场股市将在这场衰退中遭受拖累，但中国股市会走出独立行情。**根据高盛的数据，在标普500指数下跌超过10％的情况下，MSCI新兴市场指数受到拖累平均会下跌26％。分析师此前估计，如果美国经济陷入衰退，新兴市场股票可能会再下跌8％至15％。高盛的策略师Caesar Maasry表示，MSCI中国指数可能会因近期的宏观经济资料改善而受到提振，这对投资者来说是一个极佳的机会。

二、《美国巴伦周刊》7月3日文章：**中国股市可以持续保持强劲，对于如何利用中国的反弹势头，投资者意见不一。**美国GW&K对冲基金全力投资可能因宽松而繁荣的“复苏”股票，精选包括酒店、在线旅游。美国瑞联集团更倾向于银行等蓝筹股，处于刺激计划和国家投资基金购买的核心，正在回到通过基础设施推动经济增长。美国松桥投对受压迫的房地产开发商提供的高收益债券更感兴趣，他认为行业已经触底。

三、《美国花旗银行》7月3日文章：**随着未来更多刺激政策效果显现，花旗继续看好中国股市的投资机会。**短期来看，考虑到美联储持续加息、美元指数保持强劲以及中国出口可能放缓等因素，人民币相对美元可能偏弱势。但花旗认为，鉴于中国外汇政策工具依然非常丰富，支持政策有望助力下半年经济增长加速，人民币中长期仍有望企稳。中国股市的表现与货币政策有着很强的正相关性，而中国或继续出台支持性政策稳定增长预期。随着中国疫情显著好转，多地出台经济提振计划，中国股市从5月份开始走出独立的上行行情。

四、《美国Yahoo财经》7月3日文章：**MSCI中国指数的估值目前低于20年平均水平，这种估值下调的情况，是2018年底股市调整以来首见，为投资者带来趁低吸纳的机会。**预期中国经济在短期内将逐步复苏，展望下半年，从盈利、估值和流动性来看，下半年市场应会比上半年更友好。投资者或许可以关注前期调整幅度较大，且景气度持续的相关成长领域，譬如新能源；以及疫后可望率先修复的产业。另外，中国房市销售如果能进一步改善，房地产产业链或许也会存在相关机会。

五、《德国finanztrend》7月3日文章：**在其他科技股面临巨大抛售压力的时候，比亚迪股价本周跃升至历史新高，该股仍有很大潜力。**本周，上市子公司比亚迪电子两天内上涨了近 30%，比亚迪持有66%股份，也在这一波中强势上涨。比亚迪在4月份的磷酸铁锂电池销量上超过了之前的市场领导者宁德时代，市场份额已升至47.1%，而宁德时代的份额已降至34.2%。比亚迪4月底公布了第一季度的销售和利润数据，收入增长超过63%，达到668.3亿元人民币，净现金流同比增长超过8000%。此外，该公司还通过子公司活跃于其他业务领域，例如半导体生产等。比亚迪是一家多元化的企业集团，远未达到顶峰，该公司仍然有巨大的潜力。

六、《香港经济日报》7月3日文章：**瑞银表示，历史上来看，在地缘风险较低且全球市场波动性较低的时间段内，北上投资者往往会净买入A股。**考虑到多重因素以及A股市场似乎已经触底，我们认为海外资金将在2022年下半年重回中国市场。在战略性行业配置方面，全球投资者显示出其对高端制造业（电动汽车/新能源相关）、耐用消费品（主要是家电）和食品饮料行业的明显偏好。在战术层面，北向投资者在今年二季度增加了对半导体、食品饮料、材料和资本货物行业的配置。多数机构认为，在2022年内，全球投资者将重新关注具有盈利稳定性和可预见性的成长股。

七、《香港经济日报》7月3日文章：**83只A股ETF纳入互联互通机制，瑞银预计，将带动A股市场的交易和资金量约10%的边际增加。**法国巴黎银行表示，北向资金将有机会进入在岸市场流动性更强的行业或主题ETF，如半导体、可再生能源、国防和食品饮料等。对于国际投资者而言，中国的新能源板块始终是香饽饽，关注ESG的欧洲资金等也往往会给予相关公司估值溢价。同时，该板块长期渗透率提升的趋势较为确定，不仅受益于疫情后的恢复进程，也受到了政策扶持。贝莱德表示，半导体国产化率低，中国的下游客户占了全球四至五成份额，国产化率只有10%~20%，中国公司未来增长空间可期。