全球半导体产业的大逃杀正徐徐拉开帷幕_风闻

台积电纽交所存托，从2022年1月14日140.74美元跌到6月30日81.75美元，半年跌42%；好巧，联电1月14日11.69美元，到6月30日6.77美元，刚好也是跌了42%。美国大盘确实不好，标普500上半年累积跌了21%，但是实际上目前台积电和联电运营情况是供不应求，台积电还打算明年提价6%，那到底是为什么？只能说跌那么惨，是企业非战之罪，半导体大势真的变了。

半导体产业景气下行已成定局，原因如下：

**1、半导体市场的过剩已经冒头，迹象越来越明显，而且这次过剩不同以往，参杂了很多的非市场因素。**6月29日，美银分析师Vivek Arya 下修今明两年半导体产业营收估值，今年由年增13%降至9.5%，明年由年增7%变成年减1%。在我看来如此突兀离谱的下修就像是原先干净整洁的房间内突然发现一只大蟑螂，真的只有这一只么？实际情况恐怕要严重得多，这只是雪崩前某些人注意到一点迹象而发出的警示，未来还会继续调降的。为什么我那么悲观？因为现在半导体产业已经不能完全用市场逻辑来推演，国家安全因素深深嵌入了这个行业，各国半导体军备竞赛已经开启而且难以回头，不远的将来即使半导体产品堆积如山，过剩踩踏严重，由于有国家的力量在背后支撑，各国不会因此而轻易转向收手的，简单列举一下：

1）日本，其最高领导层正多方谋划半导体的重新崛起，由美日最高层谈了一年半的美日半导体合作已经成行，双方国安单位都参与其中，日本高层还不顾国内厂商反对用补贴促成台积电在日建厂，面对半导体过剩你觉得日本会松手么？

2）美国，其520亿美元芯片补贴案很迷，法案去年6月在参院压倒性快速通过后，现已在众院遛了一年多，原因就在美国两党越来越严重的分裂，整体而言美国正在肉眼可见的快速保守化，可以想见不远的将来美国将是共和党的天下，这也让共和党变得越来越保守，两党心中的“我和他”差别太大了，共和党认为芯片法补贴了太多的“他们”，民主党则认为补贴的也是“我们”。我认为台积电已经掉坑里了，其行为太迷幻了，芯片法案2021年6月才在参院过案，台积电美国厂2021年4月就开工了，工期3年，到现在都干到一半了，法案还在众院不急不慢的吊着，要是众院没过，不上不下的，是要怎么处理呢。三星多精啊，压力下拖到2021年11月再来喊明年就开工，继续顶住重压拖到今年6月又出来喊下月就开工，啧啧，时间卡得多好，8月国会休假，9月底美国新财年开始，所以如果7月法案过不了就作废了，三星肯定也顺势撤资，人家正看菜下筷呢。台积电陷坑里了，最近台湾想了一招，让环球晶用50亿美元投资去吊芯片补贴，没什么效果的。**我的看法是美国520亿美元补贴大概率不会通过，**为什么呢？因为520就是我爱你，美国会爱你么？美国只爱他自己好不好。言归正传，主要原因一是上面所说的美国变得越来越保守，二是美国已经看到芯片开始不缺了，也估算到半导体产业的大过剩即将到来，大过剩来临的时候市场为王，厂家贱如狗啊，既然如此美国为什么现在要支持和补贴这些在不久的将来变得极其弱势的韩台外来户呢？台湾没有市场，半导体市场在中美，而台湾半导体要卖中国大陆，有个隐形开关控制在美国手中，到时候美国予取予求，直接捡便宜吞掉不好么？就像当年98金融危机美国财团捡便宜鲸吞韩国财团那样，而且现在还多一个名目，可以美其名曰救助盟友，不让其落入XX邪恶势力手中。台湾岛内现在同时推进20个芯片制造项目，总投资超1200亿美元，都是这2~3年内完工，接下来真是够呛。

3）欧洲，正在推430 亿欧元的半导体产业一揽子激励和投资计划，目标是2030 年芯片全球份额提高一倍达到 20%，政治与国家安全决定了其不会因为过剩而轻易退出。

4）韩国，更不用说了，半导体就是国运。而且三星的风格是顶风上，逆周期投资，加上又有国家做后盾。绝对不会轻易放弃的。

5）中国，光刻机我还是之前的预测，DUV和EUV同时在搞，2024年底前中国的EUV会露面，而DUV的验收会由科研验收改成工厂交钥匙验收，同时考核国产化率和工厂实际运行效率；产能，谷歌前CEO施密特说中国2025晶圆产能全球第一，我也觉得这是没问题的。另外有很多人对中国芯片自给率2030年达到80%的目标很迷惑，之前解释过，现在再说一嘴吧。

这个芯片国产化自给率怎么计算的，说实话我也找不到具体标准，有关部门那里肯定有，但这个神秘部门通常找死找不到。但最起码我认为美系的笔电，手机，电子产品在中国的供应链所用芯片是不会算在国产化率里面的，也就是台湾岛内代工的美系芯片运到台湾在大陆的代工厂组装成品的这部分芯片，是不算国产化的，明摆的嘛，中国芯片能监控一切都成美国人共识了，用了中国芯片就全身被看光光，都这样了，你怎么可能让美国货用上中国芯片，不可能嘛。那用中国的晶圆产能估算国产自给率是比较合适的，2025就芯片产能全球第一了，2030年满足国产需求的80%，很难吗？另外，各位观众，我查过了，我也很迷惑，这个芯片自给率80%目标是在2015年10月的《中国制造2025》提出的，当时就说中国2015的芯片自给率已经是41%了，然后2017年进行修订，表示2016年自给率是33%，你说谁看了不懵？怎么算的，神秘的有关部门要是出来说明一下就好了。

2、2023年半导体的主要市场---美国的消费将遇到大麻烦。可以这么说，美国接下来的经济危机将不可避免，美国现在的目标已经变成在经济危机到来时，尽全力解决或缓解高涨的通货膨胀。具体来说，2022年10月美国将开始2023新财年，10月开始，美国消费将遇到大麻烦。原因就是：美财政部已经通过的预算案显示持续了2年的疫情纾困救助结束了。这是很大一笔钱，美国正常的年赤字是1万亿美元左右，而为了应对疫情，2020~2021年这2年美国的赤字暴增，两年赤字合起来高达5.9万亿，相当于2年多用了近4万亿美元来刺激和维持经济，现在额外的4万亿花光了，2023年没这笔钱了，这对美国的消费影响会非常大。我以美国近几个财年的联邦财政赤字数据为证： 

2023财年，赤字预算已经出来，是1.15万亿美元，恢复到正常的1万亿美元左右了，纾困没了。

2022财年，联邦赤字1.41万亿美元

2021财年，联邦收入4.05万亿美元，支出6.82万亿美元，赤字2.77万亿美元。

2020财年，联邦收入3.42万亿美元，支出6.55万亿美元，赤字3.13万亿美元。

2019财年，联邦收入3.462万亿美元，支出4.447万亿美元，赤字0.9844万亿美元。

2018财年，联邦收入3.329万亿美元，支出是4.108万亿美元，赤字0.779万亿美元。

美国5月CPI同比上涨8.6%，6月17日，美联储主席鲍威尔提出通胀2%的目标，10天后的6月27日，鲍威尔厉声说道，不惜采取更痛苦的方案来达到通胀2%的目标，他提到了住房，信贷消费，汽车等消费端可能会受到的负面影响。美国FED的抽水机正轰隆隆的开动，往美元池子里抽美元，池子里的鱼儿迟早见底搁浅，可美国为了避免滞胀管不了那么多了。

全球半导体产业大逃杀的帷幕正徐徐拉开。