94年，中航油在新加坡巨亏，就是载在了套期保值上_风闻

【本文由“知秋”推荐，来自《“妖镍”风波告一段落：青山缩减敞口，摩根大通亏1.2亿美元出局》评论区，标题为小编添加】

• Frost
• 并不懂这事从头到尾怎么回事，有没有大佬讲讲？

不是大佬，行外人。

“数字id”讲的是比较靠谱的，就在你这个回复里的下面，他回复了其他人。

套期保值是一种常见的操作，套期保值如果我没记错，有两种套期方式。

一种常见的就是，你是大豆生产商，你年产1000吨大豆，那你就买入同样数量的大豆看空期货(反向合约）。

当大豆涨价时，你手里的货升值了，合约亏了；当大豆降价时，手机的货贬值，但是合约赚了。

从而保证稳定的收益。

反之你是年进口量1000吨的大豆进口商，购买资金固定，那么你就买入同等数量的反向合约，看多合约。

大豆涨价了，你合约挣钱了，但是实际购买资金量用的多(亏钱）了；大豆降价了，合约亏了，但是收货品的钱相对的少(赚钱）了。

大概就是这样(我也是外行人)

这是套期保值的一种，另外还有种衍生品的套期保值，更复杂一些。

具体到这个案例上，青山作为镍的生产商，持有大量的看空合约(当然这个合约的数量是否合理，我肯定不知道)。

于是就有投机商，炒作镍价，巨额数量的多单。

因为投机商赌青山拿不出那么多的镍来实物交割。拿不出来，那青山就该赔就赔。

结果没想到青山找到了办法，真的找到了那么多的镍来交割，这下投机商就坐蜡了。

作为外行人，为什么知道套期保值，因为中国企业栽过类似的跟头。

94年，中航油在新加坡巨亏，就是载在了套期保值上。