下半年更看好旧经济板块——每日全球大机构投资中国最新观点_风闻

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一、《美国巴伦周刊》6月28日文章：**腾讯再遭大股东减持，但中国互联网板块股价修复逻辑未变。**互联网巨头Prosus及其母公司Naspers决定减持腾讯控股的股份，该公司表示，本次的出售额仅占腾讯日均交易量的一小部分，重申了他们对腾讯长期价值的信心。随着一些互联网巨头的股价较峰值下跌50%或更多，价值管理公司已开始收购腾讯和阿里巴巴等公司，认为这些公司将形成上涨动力。他们当前的估值已经反映了对竞争加剧、增长前景进一步减弱的许多担忧。国际资产管理公司路博迈表示，随着管控措施的放松和更多稳定经济的支持性政策的实施，中国互联网板块的增长将恢复，认为中国股市将有策略性利好。

二、《美国纳斯达克》6月28日文章：**从长远来看，将一部分财富投资于京东及其他中国股票会带来不错的经济回报。**京东拥有良好的业绩记录，在过去五年中，它的收入以30%的复合年增长率增长。京东强劲的经济引擎不会很快停止，2022年第一季度收入同比增长18%。京东市销率为0.6倍。相比之下，亚马逊和Shopify的市盈率分别为2.4和9.6。

三、《法国RFI》6月28日文章：**法国外贸银行分析中国3000家最大上市公司的财务状况，认为半导体行业的企业健康状况最好。**原因是由于芯片需求的周期性上升，以及获得政府巨额补贴下的低负债优势。其次，原材料和能源等上游行业也受惠于商品价格上涨，令收入和资本回报率有好表现。在政府补贴支持下，中国可再生能源行业的表现也较全球同行状况好，主要是受惠于较高的利润率和较低的资金杠杆。

四、《新加坡BEAMSTART》6月28日文章：**中国股市从4月低点反弹1.8万亿美元面临另一场盈利考验。**瑞银预计未来两个月市场将在经济温和复苏和盈利下调的情况下进行盘整，在我们的基本情况下，我们预计从第三季度末开始会有更实质性的估值重估。任何市场回调都将提供一个有吸引力的[买入]机会。谨慎表明，过去两个月市场价值的大幅回升可能已经领先于基本面和估值。二季度业绩消化后，估值修复将继续，还有进一步上涨空间。随着经济继续复苏，收益也将继续复苏，这也将进一步推高估值，预计今年晚些时候会有更多的顺风。

五、《新加坡The Edge Singapore》6月28日文章：**瑞士宝盛银行表示，中国经济将在2022年下半年出现相当强劲的复苏，看好环境、消费和高端制造三大主题。**环境主题是指电动汽车 (EV) 和可再生能源，该行业受到有竞争力的价格和支持性政策的推动。第二个主题是消费，在消费领域本身，专注于大众消费，其中包括饮料、牛奶、啤酒，甚至运动服或家用电器。这是因为中国政府在其“十四五”规划中强调提高农村地区的购买力。最后是高端制造业，现在的重点是硬技术，而不是发展良好的软技术。包括自动化、工业、物联网 (IoT) 和机器人在内的硬技术，预计该行业会有很多政策利好。

六、《香港经济日报》6月28日文章：**新加坡大华继显表示，在盈利前景疲弱下，股市进入第四季时或有调整风险。**该行指加息环境下增长放缓，连同股票风险溢价上升，都会压缩股票的市盈率合理水平。短期而言，资金会流入中国市场，并首先带动指数重榜股受惠，看好个别科技、媒体和电讯股，惟建议于第四季来临前换马至较具防守性的板块，如通讯服务、医疗护理及公用股。医疗护理板块则尤其聚焦于医疗设备股及医药股，另外，电动车股及可再生能源股因碳中和与政府推动能源安全性，亦可获看高一线。

七、《香港01网》6月28日文章：**汇丰投资管理表示，在政策继续维持宽松，主要城市恢复正常生活及放宽对疫情限制带动下，预期中国股市未来12个月或有正面表现。**下半年将关注经济复苏的进度，包括消费者信心和工业生产恢复情况等，若下半年有关数据没有明显改善，将影响中国消费和餐饮等本土概念股份。经济反弹，下半年更看好旧经济板块，特别是内需概念股，当中包括电动车股。科网板块方面，监管不确定风险有所缓和，带来部署机会。不过，由于美国经济衰退风险增加，市场开始把亚洲盈利向下调整，即使美国经济还没有达到严重衰退的程度，但这无疑是值得留意的风险之一。