星宸科技拟创业板IPO：营收净利双增，五大供应商采购占比近八成_风闻

6月24日，资本邦了解到，星宸科技股份有限公司(以下简称“星宸科技”)IPO已获深交所受理，此次发行上市保荐机构是中国国际金融股份有限公司。

星宸科技为全球领先的视频监控芯片企业，主营业务为视频监控芯片的研发及销售，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。公司在芯片设计全流程具有丰富经验，可支撑大型先进工艺下的SoC设计。公司自研全套AI技术，包含AI处理器指令集、AI处理器IP及其编译器、仿真器等全套AI处理器工具链。公司拥有大量核心IP资源，包含图像IP、视频IP、高速模拟IP和音频IP等。公司在视频监控领域持续研发创新，在图像信号处理、音视频编解码、显示处理等领域具有领先优势，并积极投入AI等新领域的芯片研发。公司拥有ISP技术、AI处理器技术、多模视频编码技术、高速高精度模拟电路技术、先进制程SoC芯片设计技术等多项核心技术。

2019年至2021年，星宸科技实现营业收入分别为7.11亿元、11.93亿元、26.86亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为0.63亿元、2.17亿元、7.54亿元。

星宸科技本次拟募集不超过4,211.2630万股，募集资金为30.462亿元，扣除发行费用后的净额将用于新一代AI超高清IPCSoC芯片研发和产业化项目、新一代AI处理器IP研发项目、补充流动资金。

截至本招股说明书签署日，发行人不存在实际控制人。最近两年内，发行人无实际控制人的状态未发生变更。

截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：

此次选择登陆创业板，星宸科技自身还存在以下几点风险：

(一)供应商集中度较高及供应链产能紧张的风险

目前，公司主要采用Fabless经营模式，专注于产品的研发及销售环节，将晶圆制造及封装测试等生产环节外包予代工厂。基于行业特点，全球范围内符合公司技术及生产要求的晶圆制造及封装测试供应商数量较少，且行业集中度较高。通常芯片设计公司出于批量采购成本优势及工艺稳定性等多方面的考量，往往选择少量几家晶圆代工厂和封测代工厂合作。报告期内，公司与主要供应商保持着稳定的采购关系，2019年度、2020年度及2021年度，公司向前五大供应商采购的金额分别为39,167.04万元、62,377.14万元和153,887.56万元，占采购总金额的比例分别为84.09%、79.43%和77.92%，公司对主要供应商的采购比例较高。除此之外，公司IP和EDA供应商亦存在集中度较高的情况。

2020年以来，受国际贸易局势变化及全球疫情的影响，集成电路行业上游制造及封测厂商供给有所不足，加上集成电路行业国产化的持续推进，以及智能化设备、5G、物联网、安防、汽车电子、手机等终端市场的需求增加，使得晶圆制造及封测供应链产能较为紧张。若未来上游晶圆制造、封装测试等厂商的产能持续紧张，或供应商业务经营发生不利变化，无法有效保证对公司的供应，公司将面临供应链无法满足业务发展需求的风险。

(二)经营业绩波动风险

2019年度、2020年度和2021年度，公司的营业收入分别为71,104.93万元、119,263.81万元和268,566.71万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为5,948.22万元、16,053.18万元和70,260.52万元。由于公司上游晶圆、封测产能供给及下游视频监控行业的终端需求均存在一定的波动，在产业链各环节供需关系的影响下叠加视频监控行业市场竞争日趋激烈的趋势下，公司在获取下游订单、实现有效交付等环节上存在一定不确定性，从而对其未来盈利水平带来一定的潜在波动风险。

(三)公司无实际控制人的风险

截至本招股说明书签署日，公司无实际控制人。在本次发行完成后，公司现有股东的持股比例预计将进一步稀释。虽然公司股东在报告期内未就公司经营理念、各项决策活动出现重大分歧，但不排除未来存在因无实际控制人导致公司治理结构不稳定或决策效率降低而贻误业务发展机遇，进而造成公司经营业绩波动的风险。

(四)汇率波动的风险

公司部分销售收入和采购支出需通过美元结算，2019年度、2020年度及2021年度，公司境外销售占主营业务收入的比例分别为91.53%、87.16%和45.01%，汇兑损失分别为-143.38万元、598.57万元和-59.39万元。由于汇率受国内外政治、经济环境等众多因素的影响，若未来美元汇率短期内呈现较大波动，公司将面临汇率波动而承担汇兑损失的风险。