索拉特北交所IPO获受理，募资将用于轻质高透面板制造项目_风闻

6月20日，资本邦了解到，索拉特(870512.NQ)北交所IPO获受理。

公司本次每股发行价格不低于23元/股，发行数量不超过2,000万股(未考虑超额配售选择权);不超过2,300万股(含行使超额配售选择权可能发行的股份);公司及主承销商将根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%(即不超过300万股)。

公司招股书显示，发行人是一家专注于太阳能应用领域新型玻璃产品研发、生产与销售的企业，主营业务为光伏玻璃的研发、生产与销售，主要产品为镀膜玻璃、镀釉玻璃等光伏玻璃产品。

公司产品作为下游企业的生产耗材，广泛应用于光伏太阳能行业领域。公司自成立以来长期深耕于光伏玻璃制造行业，在该领域内已具有一定的市场知名度，拥有一支技术研发和创新能力强的高素质人才队伍，并通过自主研发方式掌握了多项与光伏玻璃制品加工相关的核心技术，已成功取得发明专利1项、实用新型专利42项。

公司是光伏玻璃行业内较早研制出2.0毫米、2.5毫米厚度双玻组件和批量生产适配182毫米、210毫米大尺寸硅片用光伏玻璃的企业。

2021年全年，公司实现营业收入9.21亿元，同比增长76.45%，净利润1.24亿元，同比下降0.43%。

此外，公司2020年全年及2019年全年分别实现营业收入5.48亿元、3.25亿元，净利润1.25亿元、3830.85万元。

本次募集资金运用围绕公司主营业务进行。本次发行新股募集资金扣除发行费用后用于以下项目：

公司在募集资金到位前可根据募投项目的建设进度和资金需求，先行以自筹资金投入，待募集资金到位后将以募集资金予以置换。若本次发行实际募集资金额与项目需要的投资总额之间存在资金缺口，将由公司以自有资金或通过银行借款予以解决，保证项目的顺利实施。若本次发行的实际募集资金超出上述项目的实际需求，超出部分将用于补充公司流动资金或根据监管机构相关规定使用。

值得注意的是，如下重大风险值得注意。

(一)行业市场波动风险 

全球光伏应用市场表现出行业波动较大的特征，光伏玻璃的供需关系和市场价格也随之波动。

从短周期来看，光伏行业需求受产业政策、经济发展、地缘政治态势和贸易摩擦以及光伏行业技术发展阶段的多重因素影响，呈现出波动的特征。

此外，由于光伏玻璃新增产能建设周期和产能释放周期较长，难以匹配需求波动，可能形成一定时期内的供需错配，从而导致光伏玻璃市场出现一定波动。

(二)市场竞争风险 

公司的光伏玻璃产品分为镀膜玻璃、镀釉玻璃及玻璃原片，主要产品均应用于太阳能光伏发电系统中晶体硅太阳能电池组件的玻璃基片，包括面板玻璃和背板玻璃。

光伏玻璃行业市场化程度较高，公司面临国内光伏玻璃厂商较为激烈的市场竞争。现有国内同行业竞争对手多数有不同程度的扩产计划，未来也不排除出现新的竞争者，加剧本行业的市场竞争，影响公司产品的销售价格和销量，进而影响发行人的盈利水平。

此外，公司若不能在技术、产品质量、成本、规模、管理等方面持续保持优势，公司未来将面临较大的市场竞争压力。

(三)销售客户集中风险 

公司客户多为光伏组件企业，下游行业的集中度较高，导致公司客户相对集中。目前公司主要客户为隆基绿能、阿特斯、上海成套、中来股份、天合光能、亿晶光电等。

报告期内，公司向前五名客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分别为87.72%、92.85%和82.84%，客户集中度较高。

若公司与主要客户的合作关系发生不利变化，或者主要客户的经营、财务状况出现不利变化，或者未来行业竞争加剧，公司未能及时培育新的客户，将对公司未来生产经营和财务状况产生不利影响。

(四)毛利率波动风险 

报告期各期，发行人的毛利率分别为25.83%、37.84%和25.46%，波动较大。近年来，我国光伏行业快速发展，下游市场需求旺盛，行业参与者众多，竞争逐步加剧;光伏玻璃制造所需主要原料价格亦呈现出较大的波动。

未来，若行业竞争无序、公司未能保持核心竞争力或主要原料价格发生不利变化等，导致公司销售产品价格下降、成本管控能力下降等，则公司将面临毛利率下降的风险。

(五)环保风险 

公司主要从事光伏玻璃的研发、生产与销售，在产品生产过程中会产生废气、废水、固废等污染性排放物。

未来若公司的污染物排放未能严格执行国家环保标准，或因设备设施故障、操作不当等原因导致发生环保事故，公司将面临被相关政府部门处罚等风险，进而对公司生产经营造成不利影响。