与宁德时代长期合作，比亚迪持股的华盛锂电冲刺科创板IPO_风闻

据证监会网站6月7日披露，同意江苏华盛锂电材料股份有限公司首次公开发行股票的注册申请，公司计划登陆上交所科创板。华盛锂电本次拟募资7亿元，保荐机构为华泰联合证券。

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华盛锂电成立于1997年，是一家专注于锂电池电解液添加剂的研发、生产和销售的高新技术企业。

据了解，华盛锂电产品主要有电子化学品及特殊有机硅两大系列，已高度覆盖中国国内市场，同时出口日本、韩国、美国、欧洲、东南亚等国家和地区。其产品广泛应用于新能源汽车、电动两轮车、移动基站电源、光伏电站、3C产品等领域。

在电子化学品领域，公司是碳酸亚乙烯酯(VC)和氟代碳酸乙烯酯(FEC)市场领先的供应商之一，在特殊有机硅领域，公司是少数拥有“非光气法生产异氰酸酯硅烷”技术的生产商之一。

从主营产品来看，华盛锂电的主要产品为VC，其销售占比均保持在6成左右，2018年、2019年、2020年、2021年1-6月VC的销售金额分别为2.20亿元、2.68亿元、2.48亿元、2.44亿元，可以看到2021年上半年的销售金额就接近2020年全年。

对此招股书显示，华盛锂电主要产品VC在电解液中的添加比例一般在1%-3%左右，其中在三元电池电解液中的添加比例为1%-2%，在磷酸铁锂电池的电解液配方中VC添加比例一般为3%-5%。

近年由于磷酸铁锂电池的产品性能和成本优势逐渐凸显，出货量大增。据高工锂电研究院数据，2021年磷酸铁锂电池出货量同比增长270%，这导致公司VC产品2021年在市场上持续处于供不应求的状态，产品价格和毛利率均有较大幅度的上涨。

不过需注意的是，未来如果出现电池技术路线变化，可能导致公司主要产品VC的市场需求减少，对公司业绩的稳定增长产生不利影响。

从募资用途来看，华盛锂电本次拟募资7亿元，将用于年产6,000吨碳酸亚乙烯酯及3,000吨氟代碳酸乙烯酯项目、研发中心建设项目的投建，分别拟投入募集资金6.74亿元、0.27亿元。

其中，“年产6,000吨碳酸亚乙烯酯、3,000吨氟代碳酸乙烯酯项目”的投建将提高产能，扩大市场份额，项目建成后拟年新增6,000吨碳酸亚乙烯酯、3,000吨氟代碳酸乙烯酯、20,675吨盐酸、49,089吨次氯酸钠、7,977吨氯化钠、4,265吨氯化钾和氟化钾混合盐。

而“研发中心建设项目”的投建对新型电解液电解质添加剂、新型负极成膜助剂及固态锂电池电解质硫化物进行设计开发，有利于顺应行业发展趋势，提高产品市场竞争力。

从股权结构来看，截至招股说明书签署日，沈锦良、沈鸣合计控制发行人81.31%股份的表决权，能够对发行人股东大会决策产生决定性影响，为公司控股股东、实际控制人。值得注意的是，比亚迪直接持有公司1.98%的股份。

从客户情况来看，华盛锂电2003年进入锂电池电解液添加剂市场，已直接与国内外知名锂电池产业链厂商达成合作，近年华盛锂电大客户有天赐材料、三菱化学、比亚迪、国泰华荣、杉杉股份等，其中天赐材料于2020年、2021年1-6月超越三菱化学，成为华盛锂电的第一大客户，销售占比分别达到75.48%、75.72%。

除此之外，随着新能源车等终端需求的快速增长，华盛锂电的电解液添加剂产品供不应求，公司于2021年先后与宁德时代、比亚迪、天赐材料均签署长期合作协议。

市场供需关系的紧俏使得华盛锂电业绩实现爆发式增长。从业绩表现来看，华盛锂电2018年、2019年、2020年、2021年营业收入分别为3.69亿元、4.23亿元、4.45亿元、10.14亿元。归母净利润为0.60亿元、0.76亿元、0.78亿元、4.20亿元。业绩整体呈上升趋势，尤其2021年业绩快速增长，营业收入同比增幅达127.87%，净利润同比增幅达438.46%。

2022年一季报业绩预告显示，公司业绩预增，预测业绩：营业收入28,000万元至34,000万元，同比上升81.94%至120.93%，净利润约11990万元-15680万元，同比增长206.38%~300.68%。