加息能降通胀？脑子也通胀了？暂缓加息没戏了:美联储鸽派支持加息到降服通胀_风闻

现在可以把美联储9月暂停加息的设想抛开了，即使是美联储官员中更偏鸽派的高官——旧金山联储主席戴利（Mary Daly），最近也表达了支持为降服高通胀而激进加息的态度。前美联储“三把手”——卸任前长期拥有美联储FOMC货币政策会议投票权的前纽约联储杜德利也不看好9月就暂停行动的想法。

美东时间6月1日周三，2024年拥有FOMC会议投票权的戴利接受采访时说，她支持美联储激进加息，直到通胀回落至合理的水平，一旦价格增长变得温和，联储应该视数据而定，放缓加息步伐。她看到一些经济增长放缓和通胀下降的初步迹象，但在美联储放慢行动以前，还需要大量新的进展。

“现在还没到那个地步，我们需要看到那些数据显示，经济放缓让供需重回均衡，我需要看到一些通胀方面的真正进展。否则我会认为，我们要至少加息到我们觉得处于中性的水平，然后我们需要观察情况，看看还有什么发生。”

“要让通胀向着我们需要的水平回落，对这样的行动，我当然是放心的。美联储需要做的是撤除宽松，我也是这么看经济的，然后要对数据持开放态度，视数据而定。”

戴利称，她支持6月和7月美联储都加息50个基点，但并不想预测7月之后的政策动向。她青睐到今年底将政策利率推升到中性水平。她预计中性水平在2.5%左右。

戴利认为，供应链、俄乌冲突和中国疫情等问题将是判断通胀是否已见顶的因素。如果她没有发现进展，美联储就需要进入超过中性水平的“限制性区间”。

同在周三，前纽约联储主席杜德利称，美联储将为了遏制高通胀保持加息，驳斥了会在9月暂时熄火的猜测。杜德利说，

美联储非常确信需要迅速去到接近中性的水平。未来某个时候美联储会暂停下来观望，但那是经济数据驱动的。

对于上周亚特兰大联储主席博斯蒂克提出的9月可能适合暂停加息观点，杜德利说：

我不会太相信这个。市场定价体现的美联储政策利率高峰为3%。我认为我们很容易达到那个水平，联储实际上可能不得不最终超过那个水平。

也是在周三，鹰派美联储高官、今年有FOMC会议投票权的圣路易斯联储主席布拉德称，不建议联储过于迅速地加息。就目前而言，单次加息50个基点是不错的行动方式。他重申，支持联储加息至3.50%，并预计，届时联储可能在2023年或2024年降息。

布拉德表示，现在判断通胀是否达到峰值为时过早。他支持迅速加息至中性水平，称很多人都一致认为，应当加息至中性水平。

戴利等人讲话当天，美国国债收益率普升，2年到7年期美债收益率升幅居前，体现出投资者预计美联储直到9月还会保持加息50个基点的步调，9月只加息25个基点、甚至不加息的预期降温。基准10年期美债收益率周三继续盘中拉升，美股午盘时段一度上测2.95%，创5月18日以来新高，连续两日日内升幅超过10个基点。

戴利表态前一日，博斯蒂克本周二表示，他提出的9月暂停加息观点不应被解释为“美联储看跌期权”，或认为美联储将出手拯救市场。

2024年拥有FOMC会议投票权的博斯蒂克说，他希望看到美联储在年底前将基准利率调高至2%-2.5%的区间，到那时，如果通胀没有大幅下降，他将“完全放心”地将利率调高至会限制经济增长的区间。

本周一，任内始终拥有FOMC会议投票权的美联储理事沃勒表示，支持未来“多次”会议加息50个基点，支持今年年底前加至中性水平上方，认为联储可以在不造成经济大幅下滑的情况下加息。沃勒讲话后，市场对9月暂停加息的预期“退烧”，市场定价体现的9月美联储加息50个基点几率一度重新回升到50%。

华尔街见闻注意到，芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，6月和7月美联储加息50个基点是板上钉钉，几率分别逾99%和近90%，9月加息25个基点的几率为34%，加息50个基点的几率接近60%。到12月，利率区间升至2.5%至2.75%的几率只有不到30%，升至2.75%至3.00%的几率将近55%。

美联储褐皮书：加息效果初显 部分联储地区经济增速有所放缓

美联储于当地时间周三发布的经济状况褐皮书显示，在过去两个月左右的时间里，所有12个联储地区都报告了持续的经济增长，其中大多数地区显示略微或温和增长，有四个地区显示经济有所放缓。这些迹象表明，美联储收紧货币政策的效果开始显现。

为了降低处于40年高位的通胀，上个月，美联储将基准利率上调了50个基点，并计划在6月和7月的政策会议上进一步收紧货币政策。

美联储主席鲍威尔曾表示，政策制定者将继续提高利率，直到通胀以“清晰而令人信服”的方式下降为止。目前的通胀率远远高于美联储2%的目标。

报告称，有四个地区明确指出，自上次报告以来，经济增长速度有所放缓。有八个地区报告称，他们的联系人对未来经济增长的预期降低，三个地区的联系人特别表达了对经济衰退的担忧。大多数地区的联系人报告称制造业持续增长。

地区联系人认为，劳动力市场的困难是他们面临的最大挑战，其次是供应链中断。利率上升、总体通货膨胀、俄乌冲突、新冠肺炎疫情冲击是影响家庭和商业计划的关键问题。

在通胀方面，报告指出，大多数地区报告了强劲或迅猛的价格上涨。大约一半的地区报告称，企业仍能将更高的价格转嫁给消费者，不过一些地区指出，“消费者会抵制，比如减少购买，或用较便宜的品牌替代。”

劳动力市场方面，大多数地区报告称，就业人数温和或适度增长。有一个地区明确报告就业增长速度已经放缓，但大多数沿海地区的一些企业注意到，劳动力市场紧张已开始出现缓解的迹象。

工资方面，大多数地区企业报告，工资出现了温和的增长。有一些地区工资增长率趋于平稳或小幅下降。此外，大多数企业预期工资将在未来一年进一步上涨，但有一个地区表示其企业的预期工资增长率已连续两个季度下降。

美国劳工部周三发布的一份报告显示，4月份职位空缺数量从3月调整后的1190万下降至1140万，是自疫情以来最大的单月跌幅，但跌幅是创下历史新高的3月份数据的回落，4月职位空缺数量依旧比失业人数多出约540万。

然而，工人短缺继续迫使许多企业在产能不足的情况下运营。作为回应，企业继续部署自动化，提供更大的工作灵活性并提高工资。

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