不想IPO的大疆 还要练内功？_风闻

无人机赛道火爆多年后，已有“选手”摘下了IPO的果实。2021年2月10日，纵横股份成功登上科创板，成为“无人机第一股”，另外中航无人机、极飞科技也已经叩响了IPO的大门。

但是，作为无人机领域的霸主，大疆在2018年拿了10亿美元融资后却似乎没有一点IPO的意思，任凭投资人干着急。在热闹非凡的赛道里，大疆为何如此淡定？

无人机赛道降温

据IT 橘子数据显示，国内无人机市场投融资数量在2017年达到97起的顶峰后逐年下滑，2021年共发生投融资事件49起，2022年1-4月这一数据为16起。在连续火爆多年后，无人机赛道似乎开始降温。

在火热的赛道背后，有一个不容忽视的事实就是国内无人机企业普遍处于亏损状态。纵横股份2019年到2021年净利润分别为3914.53万元、4097.82万元和-2293.28万元。

一度有望成为“农业无人机第一股”极飞科技也依然处于亏损状态，2018年到2021年上半年，极飞科技的营收分别为3.22亿元、3.57亿元、5.30亿元、4.69亿元；对应净利润分别-671.74万元、-3970.32万元、-6084.55万元、-8512.29万元。

无人机的故事充满想象空间，但是现实却很骨干，带着一份连年亏损的财报登上资本市场难免被投资者“用脚投票”。

纵横股份在2021年2月10日上市后股价一度冲至73.88元，但是随后股价开始连续暴跌，到2022年5月25日收盘26.41元，离上市时23.16元的发行价仅一步之遥，市值早已跌破30亿元，只剩下23亿元。

极飞科技则在上市只剩临门一脚时，撤回了IPO申请。显然，在无人机赛道里，一级市场的火爆，不等于二级市场投资者买账，“先行者”遭受到的冷遇让大疆等还在观望的对登上资本市场少了些许热情。

遇到“天花板”了

在无人机赛道里，大疆占据着全球超80%的市场份额和国内超70%的市场份额，是当之无愧的巨无霸。

但是巨无霸有巨无霸的烦恼，最直接的就是增长瓶颈。大疆创始人汪滔曾在2016年所预言，大疆的收入到200亿也就封顶。而在2017年，大疆的营收就已经达到180亿。

另据弗若斯特沙利文，华经产业研究院整理的数据显示，我国消费无人机市场规模在2019年和2020年市场规模分别达283亿元和315亿元，预计2021年有望达到365亿元左右。

这样市场体量下，“天花板”已经近在眼前。当然，对大疆而言，其收入主要来自海外市场，尤其是美国市场。

2017年，大疆在海外市场的收入占了总营收的8成，其中海外市场是以北美、欧洲等发达国家为主，在美国大疆的市场份额接近80%。

但是，这个市场对大疆而言充满风险，从2017年开始美国政府开始处处为难大疆。

2017年，美国以安全为由，禁止海陆空三军使用商用无人机，包括大疆无人机；2018年，美国国际贸易委员会发起的337调查，指控大疆对美出口、在美进口或在美销售的无人机及其组件侵犯了其专利权。

2019年，美国将大疆无人机列入需要大幅度增加惩罚性关税的商品行列。2020年12月，大疆被美国商务部纳入“实体名单”，2022年3月12日，美国一家设计软件企业Figma停止为大疆服务。

虽然大疆凭借自身实力暂时化解了风险，但是在当下风云突变的国际局势里，地缘政治风险犹如一把悬在头顶上的剑，随时都有掉下来的风险。

今年俄乌战争爆发后，大疆一度被卷入“消费级无人机被军用”的漩涡里，随后大疆无人机产品被德国最大的电子零售商MediaMarkt下架，大疆也因此终止了在俄罗斯乌克兰两国的商业活动。

大疆还要练内功

虽然大疆在消费无人机领域建立优势地位，但是也面临着消费级无人机市场增速放缓，产品结构单一的问题。

而且面对动辄千元以上无人机产品，国内消费者开始怀疑无人机只是消费主义创设的伪需求，对绝大多数人而言，购买一套无人机最终免不了吃灰的下场。

在此情况下，想从海外市场回归国内市场的大疆，扩张业务边界显得十分必要。

2021年11月，大疆发布了全新农业无人机T40和T20P正式发布，进入工业无人机领域。

另外，凭借在无人机领域硬件和软件层面的技术积累，大疆正在寻求将技术嫁接到其他领域，其中造车是传闻最多的领域。

据悉，早在2016年大疆成立了自动驾驶团队，2018年在深圳获得第一批智联网汽车测试牌照，2019年大疆建立首个车规级智能制造中心并明确了一级供应商的定位。

2021年在4月上海车展上，由大疆与上汽通用五菱联合打造的L2级自动驾驶汽车宝骏kiwi EV亮相，12月，大疆发布了自动驾驶宣传片《信马由疆》。

2019年7月，大疆还曾推出首款教育机器人机甲大师RoboMaster S1，随后推出推出“大疆教育”品牌。

但无论是智能汽车，还是AI教育，这些领域里早已强者林立，对于新入局的大疆而言，还得继续练内功。