“乘势而起” 这些标准股票型基金成立以来收益逾4倍_风闻

作者：涟漪

5月9日到5月13日一周5个交易日，沪深两市大幅反弹，沪指五连阳。2022年初以来的资本市场调整似乎进入尾声,各大基金经理“市场已经触底，反弹就在眼前”的判断或将兑现。

事实上，市场调整波动是常态，而在那些“看不到未来”的日子里，经历市场周期的长期收益才是每个基金经理手中的重要“筹码”。

时势造英雄

基金圈流行着这样的说法“一年翻倍者如过江之鲤，能十年一倍者却寥若星辰”。

近期，中国银河证券对各类基金截至2022年4月29日的业绩进行了汇总，对其进行分析或许能给投资者更多的思考。

数据显示，截至2022年4月29日，标准股票型基金（A类）的324只基金中，有226只基金的份额净值和份额累计净值在1元以上。

在份额净值和份额累计净值在1元以上的226只基金中，有3只基金在4元以上，有10只在3元以上，有43只在2元以上。

其中，份额净值和份额累计净值在4元以上的3只基金分别为建信改革红利股票、安信价值精选股票、汇丰晋信大盘股票(A类)，份额净值分别为4.6790元、4.4700元、4.2316元，份额累计净值分别为4.6790元、4.4700元、4.2916元。

据悉，份额净值就是当前购买一份的价值，而累计净值就是把份额净值和原来的历次分红都加起来算出的价值。有些基金份额净值虽然低，但是以前分红多，所以累计净值高，这样的基金更值得投资。

IPO参考发现，那些净值份额净值和份额累计净值较高的基金，成立的时间和基金经理的从事证券业的年限都较高，也就是基金圈常说的“长期投资”。

建信改革红利股票基金成立于2014年5月，截至2022年一季度末，规模只有9.09亿元，截至2022年5月18日，成立以来的收益为377.30%，该只基金的基金经理为陶灿，有长达14年的基金经理经验。

建信改革红利股票基金2022年一季报中写道：该基金主要投资受益于改革红利的相关行业，将综合考虑国家经济政策、经济周期、各行业的相对估值水平和行业竞争格局等因素，进行股票资产在各行业间的配置。

在此基础上，建信改革红利股票基金坚持“自下而上”的个股选择策略，致力于选择具有竞争力比较优势、未来成长空间大、持续经营能力强的上市公司。

广为人知的是建信改革红利股票基金“3+3”的投资策略。

从行业方面关注3个因素。其一，商业模型：行业解决的问题、创造的价值、盈利模式和价值分配；其二，竞争格局：好的竞争格局优化生产秩序，进而提升财务表现；其三，景气趋势：行业景气分为周期性和成长性两类。

在优选行业的基础上精选优质公司，陶灿表示，企业底层竞争力由企业家格局和思维、管理层执行力、研发效率3个因素决定。

从建信改革红利股票基金2022年一季度报告可以看到，该只基金累计净值增长率从2019年4月开始直线上升，而在此之前，该只基金的累计净值增长率处于不断波动之中，变化并不大。

大环境方面，2019年的股票市场整体表现较为优异，上证综指上涨22.3%，沪深300指数上涨36.07%，创业板指数上涨43.75%。

2019年，建信改革红利股票基金在食品饮料、电子、建材、农林牧渔等全年表现靠前的板块取得较好的效果，同时全年保持低配建筑、石油石化、钢铁、商贸等表现则差强人意的行业，因此取得了可观的收益。

（来源：建信改革红利股票2022年一季度报告）

安信价值精选股票基金的基金经理陈一峰曾在定期报告中表示，“我们一直坚持自下而上的投资选股思路，在充分研究公司商业模式，竞争优势，公司成长空间，行业竞争格局的背景下，结合估值水平，注重安全边际，选择低估值的价值股和合理估值的成长股，总结成一句话就是：‘好公司，好价格，买入并持有，赚钱是大概率事件’。”

陈一峰是一个非常勤于调研的基金经理，有媒体报道，其每年对上市公司的调研都高达百次，可谓是一个“调研狂魔”。陈一峰同时表示，“调研不是研究的全部，但是其中非常重要的一部分。我们注重扎实的公司研究过程，注重逻辑分析和调研的有机结合”。

陈一峰管理的安信价值精选股票成立于2014年4月,截至2022年一季度末，规模达到25.18亿元，截至2022年5月18日，成立以来的收益为340.70%。

从累计净值增长率来看，安信价值精选股票成立以来就一直保持着波动上升趋势，其中，在2020年2月到2020年7月攀升较快，从2021年10月到2022年一季度末，累计净值增长率呈下降趋势。

安信价值精选股票2020年净值增长较快在很大程度上得益于资本市场的快速发展。该基金2020年报显示，2020年全年市场指数全面上涨，上证指数上涨13.87%，沪深300指数上涨27.21%，中证500指数上涨 20.87%，创业板指数上涨64.96%。

（来源：安信价值精选股票2022年一季报）

然而，建信改革红利股票和安信价值精选股票基金的份额累计净值固然在同类基金中数一数二，但近一年来，这2只基金的收益也面临着考验。

安信价值精选股票基金2022年一季报显示，该只基金过去三个月、过去六个月、过去一年的基金份额净值增长率皆为负增长，分别为-8.76%、-2.32%、-4.20%。

建信改革红利股票比安信价值精选股票情况的情况要稍微好些，但并不乐观。2022年一季报显示，该基金过去三个月、过去六个月、过去一年的基金份额净值增长率分别为-17.44%、-14.96%、18.06%。

大环境方面，近半年的基金市场可谓是“惨不忍睹”，自然建信改革红利股票、安信价值精选股票的表现“不尽人意”也情有可原。

值得一提的是，建信改革红利股票、安信价值精选股票基金成立以来基金经理就从未变过，这种从一而终的管理或许是基金获得较高长期收益的重要方面。

多次“换将”的汇丰晋信大盘股票

相比于建信改革红利股票和安信价值精选股票基金，份额净值和份额累计净值也在4元以上的汇丰晋信大盘股票(A类)自2009年6月成立以来却经历了多次基金经理的更迭。

天天基金网显示，汇丰晋信大盘股票(A类)目前的基金经理是黄立华，截至2022年一季度末，该只基金的规模为15.63亿元，成立以来的收益为348.90%。

汇丰晋信大盘股票(A类)成立以来经理了9次基金经理变动。历次的基金经理中，王品和丘栋荣共同管理的时候获得的任职回报最高，为121.82%，时间在2014年9月到2015年5月。

此后，丘栋荣单独管理汇丰晋信大盘股票(A类)，在2015年5月到2018年4月任职期间回报率也较为不错，达到31.64%。

有意思的是，管理过汇丰晋信大盘股票(A类)的基金经理如今已“消失在人海”，让人不禁感慨“世事沧桑”。

除目前正在管理着汇丰晋信大盘股票(A类)的基金经理黄立华，天天基金网显示，林彤彤、郭敏、严瑾如今已不再管理任何基金，而王品、丘栋荣分别于2017年9月、2018年12月，分别在兴证全球、中庚基金担任基金经理。

（来源：天天基金网）

就在这样的一片动荡之中，汇丰晋信大盘股票(A类)从长期收益来看却名列前茅。

汇丰晋信大盘股票(A类)2022年一季度报告显示，该只基金从2014年11月累计净值增长率开始大幅上涨，并从2021年2月达到顶峰之后开始逐步下降。截至2022年4月29日，该只基金的份额净值，累计份额净值分别为4.2316、4.2916。

汇丰晋信官网显示，汇丰晋信大盘股票(A类)的投资理念为较高仓位、蓝筹公司、精选研究。

具体来看，就是将不低于80%的股票资产投资于国内A股市场上具有盈利持续稳定增长、价值低估、且在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹股票；基金管理人每季度对中国A股市场的股票按总市值自大到小进行排序，总市值在A股市场排名在前30%的股票；通过预测其在各行业中的领先地位和可运用的垄断资源把握重点投资领域，从行业景气度、核心竞争力、财务状况等全面研究上市公司。

除此之外，IPO参考发现，在中国银河证券统计中，份额净值和份额累计净值较为靠后的10只标准股票型基金（A类）中，大多是在2020年、2021年成立的。

以公司来看，份额净值和份额累计净值1元以下的98只基金中，来自创金合信基金、招商基金、九泰基金的基金较多，分别为8只、7只、5只。

谁将会主宰标准股票型基金的未来？IPO参考将持续关注。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）