冰峰IPO首发申请被取消审核，年销量近3亿瓶，原定今日冲A大考_风闻

证监会第十八届发行审核委员会定于2022年5月19日召开2022年第57次发行审核委员会工作会议，具体会议事项已经公告。因西安冰峰饮料股份有限公司已向证监会申请撤回申报材料，决定取消第十八届发审委2022年第57次工作会议对该公司发行申报文件的审核。据悉，西安冰峰饮料股份有限公司的保荐机构为华创证券有限责任公司。在国内老字号争相上市之际，排队逾11个月的西安冰峰饮料原本也将于今日迎来关键时刻。冰峰饮料目前已存续70多年，在西部区域具有较强的品牌影响力。IPO过程中，冰峰饮料销售区域集中也一直被市场所讨论，报告期内公司有八成左右营收来自陕西，未来如何突破区域性枷锁是冰峰饮料面临的一大考题。

编辑 | Arti

本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议

2021年6月28日获受理后，冰峰饮料IPO一直稳步推进，排队逾11个月，公司本将在5月19日迎来上会。

但就在昨晚，冰峰饮料IPO首发申请被取消审核。

冰峰汽水起源于1948年，一位商人从天津引进一套汽水制造设备前往新疆，受阻大雪留在西安，于1951年建成西北汽水厂，后并入西安食品厂。日后又一场大雪，为生产汽水打水的井辘轳被冻，积雪结冰若小山峰，因此得名“冰峰”。

冰峰汽水的生产商为西安市食品厂，冰峰是该厂的其中一个生产车间，厂里人称为“汽水车间”。2006年，西安市食品厂与西安市另外数家食品厂合并成为西安市糖酒食品工业总公司。原“汽水车间”继续生产冰峰汽水。

冰峰饮料主营业务为橙味汽水、酸梅汤等饮料的研发、生产与销售。经历70余年发展，其销售网络以陕西市场为中心，目前已覆盖全国200多个大中城市。

招股书显示，冰峰饮料主营业务为橙味汽水、酸梅汤等饮料的研发、生产和销售，主要产品为“冰峰”玻璃瓶橙味汽水、罐装橙味汽水、玻璃瓶酸梅汤、罐装酸梅汤等。

从公司主要产品产销率来看，2020年（最新披露整年度），瓶装橙味汽水、瓶装酸梅汤、罐装橙味汽水、罐装酸梅汤实际产量分别为1.34亿瓶、2603.13万瓶、1.2亿罐、1574.69万罐；销量分别为1.34亿瓶、2550.71万瓶、1.18亿罐、1470.9万罐；产销率分别为100.19%、97.99%、97.9%、93.41%。

经计算，冰峰饮料2020年四款主打产品销量合计达2.92亿瓶/罐。数据显示，2019-2020年以及2021年上半年，冰峰饮料自产产能利用率分别为56.84%、55.64%、60.21%、63.57%，旺季（5-9月）的自产产能利用率分别为87.29%、82.55%、101.26%、89.18%。

IPO过程中，冰峰饮料销售区域集中一直被市场拿来讨论。财务数据显示，2018-2020年以及2021年上半年，冰峰饮料实现营业收入分别约为2.86亿元、3.02亿元、3.33亿元、2.19亿元；对应实现归属净利润分别约为6969.09万元、7767.08万元、6525.15万元、6156.15万元。

“凉皮、肉夹馍、再来一瓶冰峰”在民间被誉为“三秦套餐”，“这味儿很西安”“从小就喝它”的品牌形象深入人心。冰峰虽然在陕西拥有较高知名度，但全国覆盖面不足。冰峰饮料销售收入主要来自陕西，报告期内占比分别为87.44%、81.73%、80.23%和77.79%，存在一定的销售区域集中风险，一定程度上制约了公司未来向外拓展业务。

而此次谋求IPO，冰峰饮料也有意完善区域布局。

招股书显示，冰峰饮料冲击深市主板拟募资6.69亿元，投向玻璃瓶装生产线改扩建项目 、营销服务网络升级及品牌建设项目、信息化管理平台建设项目，分别拟投入募资额1.99亿元、4.3亿元、4032.99万元。

其中，在营销服务网络升级及品牌建设项目上，冰峰饮料的建设内容包括区域营销中心建设、渠道建设和品牌建设三个方面。冰峰饮料表示，该项目实施，有利于完善区域布局、增加销售终端、提升品牌影响力、增强与跨国公司竞争的能力，是公司逐步由区域品牌向全国品牌发展的战略举措。

事实上，二十世纪六七十年代，我国不少城市拥有当地特色的汽水知名品牌，甚至成为城市名片。七十年代末，国际饮料巨头可口可乐和百事可乐进入中国市场，利用其强大的营销能力和资金实力在我国强势扩张。进入九十年代，国产“老汽水”或合资后品牌被停用，或被冲击陆续停产，少数勉强维持经营，规模亦大幅收缩。

随着我国经济实力显著增强，被打压20年的中国老汽水品牌陆续恢复启用，八王寺汽水2003年回归，崂山可乐2004年复产，北冰洋汽水2011年复出，山海关汽水2014年重启，天府可乐也于2016年1月宣布品牌复出。

有专家指出，当前国内饮料市场品牌众多。冰峰饮料想要谋求“国产汽水第一股”，需要获得全国性的市场认可，至少是大范围的市场认可，否则区域性品牌体现不了企业的发展潜力与竞争力。

冰峰饮料在碳酸饮料市场的主要竞争对手包括百事公司、可口可乐、北冰洋和健力宝，在植物饮料市场的主要竞争对手包括康师傅、王老吉、信远斋、九龙斋。

整体来看，资本市场上，区域大品牌甚至老字号的表现都普普通通，甚至差强人意。老字号企业想要在资本市场上获得认可，最重要还是把业绩做好。