ESG，特步跑到哪了？_风闻

　　深燃（shenrancaijing）原创

　　作者 | 金玙璠

　　编辑 | 魏佳

　　过去一年，国内消费市场受疫情影响承受重压，但有一个行业例外。

　　疫情带火了运动健身，北京冬奥会激发了体育热情，国内持续刮着一场国货运动风。它就是一路逆袭的国货运动鞋服市场。

　　国外运动品牌在中国的日子不好过，在港股上市的四大国内体育用品公司，特步国际、李宁、安踏体育以及361度，却表现得相当出色，在2021年度创下上市以来的最佳业绩。

　　不过，客观地说，财务指标已经不是衡量一家公司优秀与否的唯一标准。不论是香港联交所自2020年7月1日开始施行的新版ESG指引（《环境、社会及管治报告指引》），还是全球最大指数公司之一明晟（MSCI）给上万家公司做过ESG评级，都指向一点——ESG更代表着一家好公司的样子。

　　ESG，是Environment（环境）、Social（社会）和Governance（公司治理）三个英文单词的首字母缩写，强调的是环保、社会责任和公司治理的综合协调。“ESG作为非财务指标，可以看成是对一家企业长远发展的评判标准。”普楠ESG智库共同发起人、南京大学MBA兼职导师冯斌说。

　　运动鞋服市场更是如此。全民健身热，人们对“行头”的需求激增，市场交易规模持续增长。可很多人不知道的是，服装行业是全球第二大污染行业，碳排放量占全球总碳排量的10%。这意味着，港股市场看重运动品牌的商业价值，同样非常重视ESG实践。

　　进入2022年，按照新版ESG指引披露ESG报告，对于所有港股上市公司来说，成为一项强制规定。当许多公司在发布第一份ESG报告时，特步国际（以下简称特步）的ESG披露，已经走到第六个年头。5月16日，这家在过去一年营收首破百亿规模的公司，发布了《2021年环境、社会和管治报告（以下简称报告）》。作为一家成立20年的老牌体育用品公司，特步的ESG实践或许有一定代表性。

　　本文将以特步为代表，围绕以下四个问题，看看特步这份报告中有哪些值得关注的重点，运动品牌应该如何体现ESG。

　　1、特步的ESG，为何“G（公司治理）”打头阵？

　　2、在“G”的引领下，特步做了哪些“S（社会）”方面的努力？

　　3、在E（环境）方面，特步的表现如何？

　　4、ESG对于特步意味着什么？

　　特步的ESG：

　　为什么是公司治理打头阵？

　　阅读一份ESG报告，最先看到目录页，这一页不只显示了报告的框架结构，还折射出一个关键问题：一家公司有没有深入思考过ESG和自己的关系是什么，还是只停留在对环境、社会、公司治理三个维度的简单划分上。

　　从2020年的ESG报告开始，特步就将“公司治理”部分前置。在冯斌看来，对于中国企业而言，最重要的部分恰恰是G，而非E和S，更直白些说，如果G做不好，就没有足够的实力做好另外两部分。

　　在公司治理方面，有几项标准已经逐渐被投资者认可。

　　首先是ESG治理架构，主要看的是，公司的ESG治理是否嵌入组织管理顶层、是否由董事会主导。这直接反映出，公司是否会将ESG因素纳入决策，是否能为ESG治理匹配所需的资源。

　　报告显示，特步已在2021年初设立了可持续发展委员会。这是一个三层结构的ESG治理架构，由董事会、董事会辖下的可持续发展委员会，以及管理层组成的可持续发展工作组组成。机构设置上，可持续发展委员会可直接向董事会汇报ESG相关工作进展，与审核委员会、薪酬委员会、提名委员会是平行机构。公司治理最高机构董事会直接参与，代表特步的ESG治理能力正在深化。

　　图源 / 特步2021年ESG报告

　　其次是董事会的独立性、专业性和多元化。“这是全球公认的董事会标准中，最重要的三条”，冯斌说道。

　　独立性，要看独立董事在董事会中的占比。多元化，要求董事在性别、年龄、行业和专业背景等方面是多元的，特别是有女性董事的参与，会加分不少。独立、多元的董事会，被认为可以帮助公司提高决策能力、提升专业性。

　　截至2021年底，特步董事会共有6位董事，其中3位是独立董事，比例较高，有1位女性董事，符合ESG标准。

　　这份报告的一大亮点是，特步制订了KPI——一份“10年可持续发展计划（以下简称计划）”。

　　计划结合特步的业务和行业特征，按照ESG议题的优先级，评估出了三个关键议题，即供应链管理、环境保护及社会责任，当中共有12个主题，包括供应商评估、可持续产品创新、水管理、废物管理、推广运动、社会投资等。

　　未来十年（计划自2021年起至2030年生效），特步的ESG工作模式将是，由ESG理念出发，重点开展和完善上述议题。

　　社会：后疫情时代，

　　企业生态准备好了吗？

　　从计划中的三大关键议题足见，社会议题在特步ESG实践中的重要性，这符合ESG标准在后疫情时代下的趋势。

　　“S”，指Social（社会），但社会议题更确切地解释应是，“Create value for all stakeholders（为所有利益相关者创造价值）”，按照冯斌的理解，要照顾到所有利益相关者。

　　与特步业务属性最相关的议题，有供应商评估、雇员发展及培训、推广运动、社会投资等。

　　供应链管理，对于特步的重要性不言而喻。经济学博士、复旦发展研究院博士后、法国克莱蒙奥弗涅大学CERDI-IDREC访问研究员石烁对深燃分析，特步股价的起落当然取决于盈利能力，但更取决于市场的估值。估值多少，要看在中国市场的表现，但更要看能否在新冠疫情、全球原材料价格剧烈波动、物流难、库存高这样的交叉风险****中，妥善管理供应链，这是体育用品公司当前实现ESG目标的前提。

　　供应商相关议题在报告中占比颇重，特步用了比较多的篇幅来介绍相关进展。

　　比如，提高供应商的准入门槛，尤为重视ESG维度的评估。2020年，特步对供应商的评估体系中，企业社会责任标准的权重是10%，2021年，提高到20%。

　　再比如，为了加强对供应商的质量控制，协助其完善产品质量管控过程及程序，并进行相关培训。

　　特步在报告中还提到很关键的一点，“从不同的供应商处采购产品原材料和部件，同时将大部分产品制造外包给不同的制造商”。石烁认为，“这非常重要”，受国际局势、疫情影响，体育用品公司更需要构建“去中心化的”供应链新网络。简言之，就是不能把鸡蛋都放在一个篮子里，始终要有备选的供应链方案，让供应链有足够的生产弹性。

　　综上，特步设置这套供应链评估体系的目的是，筛选出符合特步ESG理念的供应商，从源头上降低环境、劳工、产品质量等潜在风险，保证消费者的权益、股东的利益和生产的稳定性。

　　除供应商外，员工、体育用户都是特步生态圈中的关键成员。

　　员工发展方面，特步制定了培训计划，如设置包括四个部分和346门课程的特步人才中心，鼓励员工成长为管理人才和专业人才。

　　推广运动方面，特步持续赞助赛事，过去一年内，赞助了7场线下及线上马拉松及跑步赛事，吸引超过9万名参与者。

　　在社会投资方面，特步自疫情以来共捐赠总值1.56亿元的体育用品及现金。值得一提的是，从2016年首份ESG报告至今的6份报告中，特步的捐赠金额越来越大、捐赠群体越来越广。

　　对此，石烁评价，在ESG理念中，企业保护员工利益，积极实践社会义举，才能丰富品牌价值的内涵。而社会责任评价最看重的是企业的韧性，所谓“做好事容易，难的是持之以恒”。

　　环境：

　　一件T恤和碳排放有多大关系？

　　环境问题，一直格外受ESG投资者重视。

　　根据石烁观察，在全球ESG浪潮中，环保是最具竞争性和挑战性的标准，也是最有可能创造出新技术、新市场和新价值的部分。其中，减碳又是最紧要的问题。无论是中国的“双碳目标”，还是欧美国家的减碳计划，都对产品全周期的碳足迹有新要求。

　　在体育用品的生命周期中，主要可以从三个方面减少对环境的影响，包括原材料的选择、生产过程、产品使用寿命完结后的处置。特步报告中属于环境范畴的议题，包括可持续产品创新、水管理、废物管理等。

　　环保材料创新，是体育用品和其他行业最大的不同，也是特步报告中最引人注目之处。

　　“体育用品行业的上市公司，如果希望在ESG中有所作为，应当抓住减碳的机遇，其中，低碳材料是基石。但是，如何将减碳融入到产品的功能中，同时增加产品附加值，是整个行业共同的难题。”石烁分析道，难就难在，将环保与产品设计结合，需要技术创新。

　　近几年，特步一直在产品创新上下功夫，从2016年首份ESG报告中的有机棉及杜邦Sorona®面料，到2020年的聚乳酸风衣。

　　时隔一年，在环保科技平台的帮助下，特步的环保材料有了重大突破，“环保家族”更加壮大：继聚乳酸风衣后，推出了聚乳酸T恤，聚乳酸成分在T恤生产中的占比，从2020年的19%升至60%；在主品牌特步外，环保产品也运用到了旗下新品牌索康尼、帕拉丁的服装和鞋履产品中。

　　从市场的反馈看，特步这些产品可以说完全不愁卖。据特步方面透露，环保材料全面使用款式的服装下单量，从2021年的54.2万件，提升至2022年（截至2022年前三季度）的309.8万件。

　　应市场需求，同时也是践行ESG理念，特步已于2022年第二季度推出聚乳酸含量增至76%的T恤，同时计划于2022年第三季度试验生产100%纯聚乳酸风衣。

　　聚乳酸值得重点关注。这是一种从玉米和秸秆中提取而来的人工合成材料，被中国化学纤维工业协会评为21世纪最有前景的纤维材料之一，它最大的优点是“可完全降解”，而且，在染色过程中能大大减少碳足迹。

　　特步算过账，比起涤纶梭织面料，聚乳酸每缸布染色使用的蒸汽大概省100千克。倘若所有的服装生产全面采用聚乳酸，特步每年可节省300多万吨蒸汽。如果特步的所有面料都换成聚乳酸，一年可节省3亿立方米天然气，约等于26亿度电、62万吨煤的消耗量。

　　来源 / unsplash

　　这在报告中有体现。根据报告，特步已经完成了对温室气体排放量、能源消耗量等环境绩效的统计工作，与2020相比，主要的碳排放来源“燃烧燃料”所产生的碳排量都有所减少。其中，天然气所产生的碳排放，更是自2019年到2021年逐年下降。

　　光靠节能减排是不够的，特步在报告中还提到了可再生能源生产方面的环保举措。比如，利用厂房安装的太阳能电池板，为工厂提供可再生电力。截至2021年底，湖南厂房产生太阳能电力57.3万千瓦时。

　　特步的ESG能再进一步吗？

　　特步的ESG还有提升空间吗？石烁认为是有的。

　　他举例说，特步在报告中提到了环保材料、温室气体排放、节能、清洁能源使用、可再生能源生产，这是非常重要的环保举措，假以时日一定会对中国实现“双碳”目标做出重要贡献。但在ESG中，环保评估既看重加总指标，也看重单品指标。

　　“特步现在披露的多是加总指标，也就是说，我们能够看到特步的产业链上一共排放了多少温室气体，用了多少能源，生产了多少可再生能源。如果特步今后能够披露更多单品指标，我们便能看到每一件特步运动服、每一双特步跑鞋的碳排放量，特步也就能获得更高的环保评分。”

　　ESG，看起来很复杂，但简单说，它强调的是环保、社会责任和公司治理的综合协调，代表着现代企业经营理念的变化。

　　在这套全新理念下，“运动品牌企业迫切需要转型，从商业价值最大化的单维度经营模式，走向ESG的多维度经营模式。”据石烁观察，在建立更成熟的商业模式上，特步的探索分了三个阶段。

　　早期，为了打造全新的品牌形象，特步聘请谢霆锋做代言人，将流行时尚的元素引入到运动品牌中，得以在国内严重同质化的运动品牌市场中立足；2008年在港股上市后，正逢中国进入“马拉松红利”的阶段，特步抓住机遇期，成为多个马拉松赛事的重要赞助商，借此机会推出一系列针对跑步爱好者和专业跑者的产品，做强了品牌的运动专业性；2019年，特步拿到了高端时尚运动品牌盖世威、帕拉丁，以及高端功能性运动品牌索康尼、迈乐，从而进军附加值更高、风险也更高的高端细分市场。

　　近几年，随着ESG理念的兴起，特步又将面临新的挑战，2016年起，通过报告披露自己在ESG方面的理念、实践和发展方向。“这说明特步确实跟上了时代的浪潮，抓住了ESG的风口，也更有可能巩固其市场份额和品牌地位。”石烁表示。

　　先有挑战，才有机遇。石烁强调，体育用品产业也已进入创新驱动的发展阶段。对于特步这样的企业，要立足核心技术，要能够将环保与产品功能性结合起来。这样才能在满足ESG目标后，仍然保持高净值，彰显国际竞争力。“在这方面，特步是一个值得业界研究的案例。”