新湖中宝业绩承压_风闻

地产寒冬下，不仅行业龙头高喊活下去，原本小而美的中型房企也收紧了裤腰带。近日，浙系房企新湖中宝发布2021年年度报告和2022年第一季度报告。年报显示，2021年新湖中宝实现营业收入168.91亿元，同比增长22.47%；归属于上市公司股东的净利润22.37亿元，同比减少29.31%，呈增收不增利态势，与此同时，新湖中宝2021年净利率仅为13.52%，对比2020年23.86%的净利率几近腰斩。

进入2022年，新湖中宝业绩继续承压，一季度新湖中宝实现营业收入21.09亿元，同比减少1.31%；归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，同比减少3.43%；经营活动产生的现金流量净额7.94亿元，同比减少66.76%；投资活动产生的现金流量净额由正转负，降至-6.947亿元。对此，新湖中宝解释称是由于本期疫情影响开盘较上期减少所致。

增收不增利，非经常性损益成关键

年报显示，2021年新湖中宝营收同比增长22.47%，而归属于上市公司股东的净利润同比下滑29.31%，但如果扣除非经常性损益，新湖中宝2021年的净利润达18.33亿元，同比增长98.48%。换句话说，非经常性损益对新湖中宝业绩影响巨大。据年报披露，新湖中宝2021年非经常性损益达4.03亿元，占其净利润的17.88%，主要由非流动资产处置损益和计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费贡献。若把时间线拉长，非经常性损益对新湖中宝利润的贡献一直占据较大份额。财报显示，2020年新湖中宝非经常性损益达22.4亿元，占净利润比例超过70%。另一方面，非经常性损益也不总是赚钱的，2022年一季度，新湖中宝的非经常性损益就是-1.67亿，这也导致其净利润同比减少3.43%。

实控人质押近90%股份

据统计，自2021年2月至今，新湖中宝控股股东及实控人进行了7次股份质押和7次股份解除质押。仅2022年4月新湖中宝就连续发布三条质押公告。

4月7日，新湖中宝发布控股股东股份质押公告，其第一大股东新湖集团向信银理财有限责任公司将其所持1.726亿股股份进行质押。本次质押后累计质押的股份数为18.28亿股，占其所持股份比例的65.60%，占本公司总股本比例的21.26%。

4月27日，新湖中宝再次发布控股股东股份质押公告：新湖集团将其所持1021万股股份又质押给了信银理财。本次质押后新湖集团累计质押的股份数为18.38亿股，占其所持股份比例的65.97%。公告显示，新湖集团两次质押的资金用途均为用于新湖集团的资金周转。新湖集团未来半年到期的质押股份数量 87013 万股,占其所持股份比例的31.22%、占公司总股本比例的 10.12%，对应融资余额 14.95 亿元;未来一年内（不含半年内）到期的质押股份数量 78340 万股，占其所持股份比例 28.11%、占公司总股本比例的 9.11%，对应融资余额 8 亿元。

4月30日，新湖中宝实控人黄伟紧随其后发布股份质押公告。公告显示，黄伟向浙商银行股份有限公司杭州分行质押股份2600万股，质押后黄伟累计被质押的股份数为12.97亿股，占黄伟持有新湖中宝股份总数的89.46%。

2021年销售权益比仅43%

克而瑞数据显示，2021年新湖中宝房地产销售额为259.3亿元，在百强房企中排名第97位，权益金额仅111.5亿元，排名第139位。销售权益占比仅为43%。虽然合作开发使得新湖中宝将项目大部分市场风险转嫁出去，以实现规模增长，但也因此丧失了大部分项目利润。

喜忧参半的是，虽然新湖中宝在2022年一季度业绩下滑明显，但其销售权益比有了显著提高。季报显示，报告期内，新湖中宝合同销售面积8.67万平方米，合同销售收入39.23亿元，同比下降61.50%和59.91%，其中权益销售面积5.84万平方米、权益销售金额25.92亿元，同比下降59.93%和46.70%，但与此同时，其销售权益比提升至66%。