周延礼：构建与老龄化趋势相适应的养老金融体系，助力我国第三支柱养老保险发展_风闻

**周延礼，**全球化智库（CCG）顾问、原中国保监会副主席。

“当前，我国多层次社会保障体系框架基本形成，城乡居民基本生活得到有效保障，但养老保险体系发展总体还不够平衡，较为依赖基本养老保险制度，企业年金等补充养老保险覆盖人群和积累规模有限，第三支柱发展长期处于起步阶段，税延商业保险试点规模较小，个人自愿积累养老金主要依赖中短期金融产品。总的来看，体现养老金长期性、安全性、收益性特点，具有领取约束性的养老金融业务发展还存在短板。”4月17日，2022清华五道口全球金融论坛上，谈及国内养老三支柱建设情况，全国政协经济委员会委员，原中国保监会党委副书记、副主席周延礼如是说。

2021年中央经济工作会议明确提出要规范发展第三支柱养老保险，这是推进我国养老保险体系改革的一项重要举措，对于养老金融发展也提出了新的要求。

养老储蓄产品试点方案呼之欲出

近年来，保险业充分发挥长期稳健资金管理和风险保障功能，通过多种方式积极参与服务多层次养老保险体系建设，增加养老资金积累，服务养老资金保值增值，探索满足人民群众差异化养老需求。

针对新产业、新业态从业人员和各种灵活就业人员养老保障手段有限、储备不足，存在后顾之忧的问题，2021年5月，中国银保监会印发《关于开展专属商业养老保险试点的通知》，明确自2021年6月1日起，在浙江省（含宁波市）和重庆市开展试点。试点期限暂定一年。

银保监会相关部门指导试点保险公司创新开发投保简便、交费灵活、收益稳健的商业养老产品，通过账户式管理，在保证资金安全的基础上实现长期稳健收益；突出养老功能，产品期限与养老挂钩并提供灵活的养老金领取方式；允许相关企事业单位以适当方式，依法合规为从业人员投保提供交费支持，相关交费在扣除初始费用后全部进入个人账户，权益全部归属个人。

周延礼介绍，专属商业养老保险试点启动以来，总体运行平稳，社会反应良好。截至2022年2月末，累计实现保费5亿元，超过7万人投保，其中快递员、网约车司机超过1万人，在服务新经济、新业态从业人员和灵活就业人员方面取得了一定成效。

除养老保险之外，2021年9月银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，选择“四地四机构”（武汉、成都、深圳和青岛四地；工银理财、建信理财、光大理财、招银理财四机构）正式启动养老理财产品试点。截至2022年2月9日，已有8只试点产品顺利发售，7万名投资者累计认购207亿元，为复制推广养老理财产品积累了有益经验，为扩大养老理财产品试点范围打下坚实基础。

在周延礼看来，特定养老储蓄产品可以进一步丰富养老金融产品供给、满足人民群众多样化养老需求。同时也可以集中长期稳定资金。特定养老储蓄产品要适合低风险偏好的人群，充分体现养老属性，产品期限较长，本息有保障，收益稳定，鼓励居民长期持有。存取方式灵活，可以满足存款人个性化、差异化需求。

周延礼表示，在总结评估基础上逐步扩大养老理财试点范围，及时研究解决试点中出现的问题。

周延礼进一步透露，我国金融监管部门正在研究养老储蓄产品试点方案，将适时稳步启动试点工作。

谈及我国发展第三支柱定位，周延礼表示，应立足国情，着眼于第三支柱应当与第一、二支柱协同发展，在覆盖人群、优惠政策、资金管理、资金领取等方面紧密衔接，共同建立起有效的具有中国特色的养老保险制度，提升多层次、多支柱养老保障体系水平。

财税政策支持力度需要进一步强化

周延礼直言，总体来看，我国商业养老保险仍处于发展初级阶段。养老年金保险规模保费收入在人身保险中的占比只有2%左右，积累的责任准备金占GDP的比重不到1%。商业养老保险发展的外部环境仍需改善，保险行业自身也存在一些困难和问题需要改进。

在周延礼看来，财税政策支持力度需要进一步强化，通过财税政策引导，鼓励公众增加养老金积累，是各国发展个人养老保险的普遍做法。当前，政策设计缺少统筹，较为单一。由于企业年金覆盖面很小，大部分中小企业及其员工无法享受相应的减免税优惠，但相关额度不能转移到基本没有门槛、可以全员参与的个人商业养老保险。此外，我国缺少财政补贴等能够有效扩大覆盖面、惠及中低收入人群的政策。个税递延商业养老保险试点也暴露出优惠力度有限、操作复杂等问题。税收信息平台等基础设施仍处于完善过程中，使其在推动商业养老保险发展方面的支持作用有限。政策覆盖面窄，税收延期缴纳模式不符合公众纳税观念和习惯，处理流程复杂，政策设计有待完善成为主要问题。

周延礼建议，考虑到一般金融产品不具备风险保障和长期领取功能，对商业养老保险的税收递延政策要作出专门安排，建议借鉴美国第三支柱发展经验，明确商业养老保险是具有长期保障功能的特殊养老金融产品，可以学习借鉴401K模式，单列一类并给予较高税延额度，比如，明确给予个人2000元额度仅用于购买商业养老保险。同时，在税延保险试点经验的基础上，建议相关部门推进个人养老金制度建设，将税收递延政策扩大到存款、理财、保险、基金等多种金融产品，以进一步丰富个人养老选择。

调动多元市场主体参与养老金融服务

周延礼表示，保险业与养老产业和大健康产业融合发展有着天然优势，壮大商业养老体系也是保险业普遍共识。因此，要高度重视商业保险机构在解决健康管理、社会养老和医疗支付等方面的作用，加大政策支持力度，利用社会资本的力量解决这一紧迫难题。

“我们要调动多元市场主体参与养老金融服务，提供养老群体所需要的长期养老保险业务。真正促进养老保险第三支柱形成多元主体参与、多类产品供给，满足养老保险消费者多元化的需求。”周延礼总结道。

相关数据显示，2021年，养老年金保险原保费收入620亿元，期末积累了近6300亿元的长期养老资金准备。2021年，保险机构受托管理企业年金基金1.3万亿元，投资管理企业年金基金1.4万亿元。

文章选自中国经营报，2022年4月19日