说说争论不休的美国经济：通胀7.8%，国债利率3%，则美元必须升值5%以上_风闻

【本文由“吃嘛嘛香”推荐，来自《美国一季度经济预期大幅放缓，美专家：可能是“误导性”疲弱》评论区，标题为吃嘛嘛香添加】

说说争论不休的美国经济

一、美国通胀7.8%，国债利率3%，那美元必须对主要货币升值5%以上。否则资本就是负利率，负利率了美国国债卖谁？

二、美国已出台七轮刺激发钱7万亿，还有1.7万亿重建更好法案、0.5万亿竞争力法案。其中已实施的有5.8亿新冠救助刺激。美国对外负债、国债增加7万亿，说明美国救助刺激方案的钱从国外来。

三、已实施的5.8万亿救助款流向

1、7万亿国债一年付利息消耗0.2万亿。

2、2021年总体通胀率5.8%。GDP23万亿。消耗掉1.33万亿。其中消费占70%，消耗掉0.93万亿。

3、2021 年，美国累计出口增加3332亿美元，达到17620亿美元；同期，美国进口增加5018亿美元至28526亿美元；（贸易）逆差增加消耗掉0.17万亿。

4、GDP增长5.7%，消耗掉1.24万亿。

2021年上诉四项消耗掉2.54-2.94万亿。

5、2021年美国家庭债务总额增加了1.02万亿美元。存款余额增加了1.2万亿美元。而据摩根大通的估计，美国人的超额储蓄近2.5万亿美元。

6、美国各级政府的官方私人投资合计为4.9万亿美元。2019年，投资为3.42万亿美元。消耗掉1.5万亿美元。

4）对外净资产。截至 2021 年第四季度末，美国净国际投资头寸 (IIP) 是美国居民的外国金融资产和负债之间的差额 - 18.10 万亿美元）。资产总额为 35.21 万亿美元，负债为 53.31 万亿美元。2019年末，美国对外净资产为-11.05万亿美元。两年增加了7万亿美元。

已出台的救助刺激款可以持续多久？

7.1/2.54=2.8年

五、对美国意味着什么？

1、通胀：直到2023年底，通胀都不会消退。可能会持续到2024年。

2、进口：美国的进口还会维持旺盛。白条买实货，越多越快越好。美国需要大量中国货。RMB贬值后，白条可以买更多。所以对美出口旺盛可以维持到2023-2024年。

3、汇率、利率：既然通胀不消，又不能用负利率把国债资本赶走，那只有美元升值和国债利率上行两条路。如国债利率维持在3%，今年美元对主要货币升值5-6%以上。明年可能还要升5-6%。

4、GDP：美国的消费旺盛拉动了生产、进口、投资。GDP高速增长在2022年会维持，如果基建法案以后的刺激方案暂时不实施，GDP高增长会在2024年回落。但美国届时肯定会将竞争力法案、建更好法案的两万亿资金投进去。GDP仍会高增长。由于刺激法案的钱有指定去向，转化速度慢一些，通胀反而会降一些。但有个问题是超额储蓄必须要转为消费。否则增速会下降。

5、税收：救助、刺激让美国的联邦税收和地方的税收日子会很好。联邦税每年增加3300亿，地方税每年增加3500亿。除去7万亿新增国债每年的利息2100亿。联邦财政是净收入。

6、储蓄：下一步，储蓄会减少。人们会把钱花出去，如果不减少。对不起GDP高增长没法持续了。但通胀会降下来。

7、投资：能否维持高增长靠内部储蓄转化，外部投资利润回流、国际资本流入。

六、对中国而言意味着什么？

1、对美出口旺盛。

2、对外资产美元计价贬值。美元资产更值钱了，但这反而会让对外存量净资产总数值下降，因为其中的非美元资产贬值了。

3、吸引国际资本面临美国的很大竞争压力。国际资本会继续留在美国，但美国在国际上抢存量生产资料的增速会变慢。2020年世界GDP84.7万亿美元，增长率-3.3%，培加值-2.8万亿美元。2021年GDP94万亿美元，增长3.4%，增加值3.2万亿美元。美国在全球吸金7万亿美元。意味着美国这两年在国际上抢走了存量资本6.6万亿美元。但后面美国不可能一直维持这个抢钱速度。

4、GDP如果长期低于6%的增长会引来部分怀疑，因为美国GDP这两年会维持高增长。