变脸比翻书还快！泰禾修正预告从盈转亏，46亿让股民傻眼_风闻

靠北京大宅院发家的黄其森被泰禾自曝“带走调查”，而被带走的原因更加扑朔迷离：1月份盈利1个亿的年报数据，在3个月后竟大“变脸”成了“亏损46亿”！

曾经被万科看上的泰禾本就身处旋涡自救无果，而这突如其来的修正预告让本看好泰禾的股民们大跌眼镜，同行更是纷纷挤兑，一时间泰禾登上了业内舆论的中心，关于“泰禾怎么还不倒闭”的声讨声愈演愈烈，等待楼房完工的业主焦躁不安……

短短3个月，泰禾到底经历了什么？

01.泰禾“放弃”挣扎？

截止4月22日收盘，泰禾集团股价跌至2.49元/股，有股民哭诉:“快把市值跌完了”。

在这份成绩单的背后，亏损也早有征兆。

在去年三季度的报告中，泰禾曾这样描述自己遇到的困难：受政策以及融资环境收紧等影响，推盘节奏放缓，面临较大去化压力。同时公司短期流动性出现困难项目建设周期延长，出现了延期交付。

因此泰禾开始债务重组，本未归还的496.88亿元在调整后实现了净利润9052.65万元，同比增幅达到123.14%，已实属不易。

加之今年1月发布的2021年度业绩预告显示，预计实现净利润1.01亿元–1.32亿元，扣非后净利润为3.72亿元–4.83亿元。尽管困难重重，但泰禾仍旧交出了一份合格的答卷，这让一些股民们看到了起色纷纷入局。

对此，泰禾曾“大言不惭”表示：利润增长主要是房地产项目可确认销售收入与上年同期相比大幅增加，且对成本加以管控，期间费用大幅下降等。

可距离4月30日披露年报仅剩一周时间，泰禾的修正预告出炉，就像埋在房地产里一颗地雷，突然爆了。原先的盈利1.32亿元骤降至亏损46亿！

对于这则“暴雷”公告，泰禾云淡风轻的表示：补充计提了相关资产减值损失为根本原因，但有业内人士质疑大幅计提资产减值损失是为了将净利润保留至下一年份，有“财务洗澡”的嫌疑。

而根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，泰禾集团将可能被深圳证券交易所实施其他风险警示。

将时间线拉长，2017年一场最严调控令便让泰禾深陷旋涡，长达三年的自救没有丝毫起色，泰禾陨落似乎已是板上钉钉的事，不知多少媒体同行等着看这家院落式房企倒闭的笑话。

就在危难之际，万科入股的消息让外界以为泰禾有救了，然而入股并非没有门槛，一是债务重组方案必须能得到泰禾与万科的一致认可；二是泰禾的资产、债务及业务等不存在重大问题或重大不利变化。

万科给了泰禾一年时间，然而泰禾并没有满足上述所有的条件，送走了唯一的“白马骑士”，泰禾只能自己偿债，然而一边是拖欠的员工薪资，一边是等待完工的楼盘，还有一边是打不完的官司。

值得一提的是，泰禾确确实实还了很多钱，截至2020年10月23日，泰禾的已到期未归还借款金额为487.10亿元，但到了当年年底骤降至398.5亿元。

可到了今年3月，泰禾再次负债高达455亿，似乎陷入了无限循环，复盘2020年，泰禾集团的归母净利润为亏损-49.99亿元，泰禾一“纸”回到2年前。

同一时间，泰禾的官方公众号还发布了这样一篇文章，“当下，我们要清醒地认识到，地产黄金时代已经结束，能‘活下去’才是头等大事，在接下来的很长一段时间里，我们都要做好过苦日子的准备。”署名是董事长黄其森。

业内怎会错过如此风声？很快，泰禾“资不抵债”的消息在网上传的沸沸扬扬，3月10，泰禾还亲自出面声明称：只是流动性问题，暂时性困难。

然而声明很快被“打脸”，3月16日晚间，公司董事长兼总经理黄其森被带走调查协助有关机关调查，消失了将近48小时，随后2名高管接连被叫走谈话。

在一系列媒体信源的猛攻下，泰禾的股价一路崩跌，总市值累计蒸发高达453.9亿元，能否继续活下去，仍是个难题。黄其森也被贴上了“失信被执行人”、“限制消费令”、“司法协助”等标签，逐渐疲于回应……

02.黑铁时代怎么破局？

黄其森有着大学建筑、研究生金融的经历，他进入房地产行业有着先天的优势，于是他在创办泰禾集团的第六年做了一个大胆的决定：进军北京豪宅市场。

很快泰禾以高端精良的产品定位从千篇一律的高楼中脱颖而出，2010年借壳福建三农成功上市刹时声名鹊起，有了资本的热捧，泰禾在2017年闯过了销售额千亿大关，也因此有了“第二代豪宅教父”的名号。

然而2017年也是泰禾的分界线，随着房住不炒政策的加码，黄其森使出了高周转的招式，同年发起46场并购案，还定下了2000亿的销售目标，然而开发周期长的豪宅并不适用这条路。

2020年面对严峻的疫情，政府“先松后紧”的态势让泰禾坠入更深的深渊，顶级豪宅的需求变小，可选择机会减少…也正是这一年，泰禾开始遥遥无期的下坡路，永远还不完的钱，永远打不完的官司顷刻间全部压在黄其森的肩头上。

不少业主表示，自己花了18000元一平的价格买到的房子，如今降至8000元一平，尽管如此并不是很在意，只希望楼盘能尽快复工，有的住就行。结果却是：传来消息说复工，却只是干了两天拍了点照片便走了。

与1月公布的盈利预告一同展现的利好消息也不少，泰禾与几个涉及金额较大的债权人签订了协议，如华融资产、东方资产、兴业银行、民生银行、长城资产等，有的把债务展期延长，有的就债务重组问题，签订了备忘录，同时北京院子要复工了。

就在大家都以为泰禾要好起来的时候，黄其森被带走谈话，执行副总裁黄曦、副总裁林文华也被留置，据悉黄曦在资金方面人脉很广，泰禾危机爆发后想走，被黄其森极力挽留。同时三人均有在建设银行的工作经验。

在被带走之前黄其森还曾夸下海口要在2022年打个漂亮的翻身仗，如今看来是遥遥无期了。

今年2月万科董事长郁亮曾就行业“黑铁时代”提出了方案，与泰禾所见略同，高周转、高负债、高增长、高速成长……让房企成为一匹匹被速度击垮的黑马，万科还曾在会上表示：要在不确定未来的黑铁时代，抢出自己“窗口期”。

泰禾一直走着“小而精”、“交房虽然迟到，品质绝不缺席”路线，事实的确如此，在房企品质问题屡见不鲜的环境下，泰禾没有因品质而造成群诉问题。

泰禾只是整体房地产的缩影，被世茂接管的福晟、跟旭辉合作的彰泰……还有更多还没浮出水面的“躯体”。泰禾所遇到的问题就是整体行业遇到的问题，整体行业遇到的问题也正是泰禾遇到的问题。

不过对于泰禾的业主来说，他们并不关心黄其森去了哪里，泰禾怎么样，他们只关心自己倾尽所有换来的小宅院何时能完工，何时才能入住。

而“黑铁时代”不单单是改变了房地产的利润，更是对企业的一种自我提升的过程，通过短时间的剧痛能熬出长期安宁。将行业规范化、生活化，长时间积攒下来的品牌美誉度就是度过黑铁时代最好的利器。

至于“出师不利”的泰禾，必须通过与债权人不断的沟通协调达到缓和公司资金紧张的问题，据相关统计显示，泰禾在2021年中大约有70个项目，然而处于完结状态的只有了了3个，进展缓慢，日后还要面对业主维权的难题。

黄其森曾经很“狂”的表示，自己慧眼识珠大胆北上，曾经800亿买的地如今1600亿也买不下来。

可如今的垂死挣扎的结果还能一如他的意吗？被调查完回来再说吧！

参考:

泰禾集团“业绩雷”炸响，不到3个月，从预盈变最多巨亏46亿——证券时报e公司

黄其森，“豪宅教父”迷途——钛媒体

房地产进入黑铁时代，其实并不可怕——看遍惠州新盘

房地产的黑铁时代——地产操盘手V

黑铁时代，泰禾营销怎么做 ——财团钢铁侠