俄乌冲突时代的潜在经济机会_风闻

俄乌冲突已经进行了一个多月了，开始的时候，我本来以为是一场闪电战，从俄罗斯伞兵快速突击基辅来看，多半俄罗斯也是这么打算的，然而后续的战局变得让人大跌眼镜，8年的乌克兰内战，显然已经让乌克兰变得更有实战经验和作战实力，乌克兰军队在各条战线都顶住了俄罗斯的进攻。

接下来，俄军又从辅助方向撤军，重新部署，双方陈兵顿巴斯。十几万军队的大决战似乎就要上演了。我个人从俄军前一段的表现来评估，不看好俄军能够取胜。当然打的应该比上一个阶段要好，但是全歼乌军可能性不大。而且就算是顿巴斯大战打完，后面还会有无休止的战争等着双方。目前的国际局势指向了一个目标，持久战。

还是那句话，世界上真正想尽快结束战争的只有欧洲。扣除当事国，它们是损失最大的那个。然而它们也是最无力的那个，是喊破喉咙也不起作用的那个。对美英来说，简直是赢麻了，赚翻了，什么信用破产这类的损失在足够的钞票面前根本一文不值。而对中国来说，则完全是局外中立，中国的态度是不会偏袒任何一方，与双方都是自由贸易的，谁也不要以任何理由拦着中国做生意。

特别是今年生意难做，春季疫情，实体经济已经变得非常的困难，甚至于都开始打房地产的主义了，可知今年稳增长多么的不容易。外部环境随着全世界疫情躺平，恢复生产，出口的竞争会变得更加的激烈，特别是在大宗商品持续在高位的情况下，对经济增长的伤害还是非常巨大的。在全球大宗商品保持高位的情况下，俄罗斯庞大的大宗商品折价供应潜力真的是个巨大的经济大补丸，对今年的中国尤为重要。

本文就是在俄乌冲突持久化，西方对俄制裁持久化的条件下，简单罗列一下中俄可能的合作领域和可以带来哪些潜在机会。

石油和天然气

俄罗斯坐拥世界第一的国土面积，相对而言人口并不多，加上本身工业也就是聊胜于无，自身资源消耗并不大，各种矿产资源都可以提供出口，特别是在全世界大宗商品处于高位的情况下，尽快建立出口体系对稳定因制裁而崩塌的俄罗斯经济是非常重要的。

俄罗斯的硬通货就是石油和天然气。这两者也是当今世界的工业血液，其作用可以说是驱动了整个的现代社会的运转。两者相比，石油的用途还更多，并不仅仅是作为燃料，而是化学工业里面的基础原材料。没有石油，可以说很多现代化工产品都无法生产。天然气主要是作为清洁燃料，对环境很友好，可以发电，此外也可以作为部分化工产品的原料。

中国是世界最大的工业国，每年对石油和天然气有着巨大的需求。特别是天然气，随着中国人生活水平的提升，对环保的高热值燃料的需求日渐增长。如果未来中国北方冬季取暖全部天然气化，我一点都不会感觉惊讶的在，这几乎是全新的增量市场。在发电领域也一样，热电站从烧动力煤到天然气对环境是更好的。这一点在环境脆弱的北方尤其重要。

2021年，中国进口的石油里面，俄罗斯占比16%，排名第二。天然气俄罗斯只占中国进口的6%，这两者都有巨大的提升潜力。2022年初，中俄签署了新增的天然气进口合同，基本上按照这个合同，俄罗斯天然气进口占比可以翻倍。中国一直奉行的是进口多元战略，不过在维持多元的同时，确实需要谁的资源越便宜，采购量就越大，除非是那种有长约合约锁定的。

另外一个问题是增购俄罗斯天然气和石油会不会导致削减其他国家的份额。理论上来说是不会的，实际上，增购俄罗斯油气的部分其实很大程度上是中国的增量部分，特别是天然气，随着北方环保要求越来越高，这个增量是非常大的。所以增加俄罗斯油气采购对现有的市场格局影响不会很大。

煤炭

去年秋天的东北和华南部分地区的电荒让人感觉恍若隔世，世界第一的工业国竟然会持续一段时间的电力紧张。其核心就是动力煤的价格持续上涨导致火电厂缺乏发电的积极性。随着中国产业升级和碳排放的限制，国内的煤矿都有巨大的压力去除产能。而国内使用的动力煤未来相当一段时间还是会需要持续进口。目前国际动力煤价格一样处于高位，能否找到重组的低价货源，或者是人民币计价和交易的货源就非常的关键。俄罗斯是世界第二大产煤国，煤炭对华出口这两年一直在增加。截至 2021 年，来自俄国 的进口煤约占中国进口煤总量的 17%，较 2020 年提高 5.8 个百分点。随着制裁加剧，中国可以压价增量的大量进口俄罗斯动力煤，弥补国内限产，同时也可以保护国内脆弱的环境。短期来看，考虑俄煤的远东发运已达运力瓶颈以及俄国已将日本和韩国列为“不友好国家和地区”，未来俄对华增量或来自于对日韩出口的减量。

矿产

俄罗斯是一个矿产资源非常丰富的国家，而且这还是不完全勘探的结果。在其广袤的国土上，几乎各类金属矿产资源都很丰富。各种有色金属都可以就近运到中国，或者就在俄罗斯进行冶炼，然后出口合金。

俄罗斯是全球重要的有色金属生产国和出口国。作为世界第三大镍金属生产国，俄罗斯保障全球大约20%镍的供应。镍广泛用于不锈钢、镍合金、电镀和新能源汽车电池等生产领域。

俄罗斯还是全球重要的铝出口国之一，2021年俄罗斯电解铝产量370万吨，占全球总产量的5.4%，其中超80%用于出口。除了镍和铝，俄罗斯在其他金属的全球交易中也占据关键位置，如钯、铜、锑和铍等。钯金是汽车必不可少的一种金属，多用于汽车催化转换器，俄罗斯的钯矿占世界总量的40%。

在新能源的世界里面，锂是最为关键的资源，类似于传统化石能源时代的石油一样。谁拥有足够的锂资源，谁就可以做新时代的沙特。遗憾的是俄罗斯广大国土上对锂的勘探仍然严重不足，已探明的锂资源相对全球来说，占比很小。未来，中俄可以合作进行锂资源的勘探，在俄罗斯发现锂资源可以压制疯狂上涨的碳酸锂价格，帮助中国，甚至全球顺利的进入新能源的时代。中俄的锂矿合作，不仅双赢，而且具备广阔的发展空间。

农业合作

俄罗斯地广人稀，森林覆盖率很高，耕地和林地面积都很充足，耕地面积约为1.24亿公顷，拥有全世界面积最大的优良肥沃黑土带，以种植谷类作物为主，是木材和农产品出口的非常好的地方。在这方面，可以是长期可靠的合作伙伴。随着西方制裁，西方市场封闭以后，这部分产能完全可以被中国接纳下来。

俄罗斯的农产品出口额近年来均呈现快速增长态势，其中2021年俄罗斯农产品出口额达360亿美元。中国成为俄罗斯大豆主要出口国，占俄大豆2021年出口总额的72.83%，不过总量也比较少。

大豆产品一直以来是中国缺口最大的农产品，每年从美国，南美进口大量的大豆用于榨油和饲料。2021年，中国从俄罗斯进口大豆 54.68万吨，占全年总进口量的0.57%。

中粮集团成为中国进口俄罗斯大豆的开拓者和主渠道。2018年，中粮集团通过海运方式实现俄罗斯大豆商业化进口的“第一单”。2019年中粮集团与俄农集团在海参崴东方经济论坛上签署的合作备忘录项下的俄罗斯大豆进口项目之一。2020年，中国首次以万吨轮进口俄罗斯大豆。未来，俄罗斯有机会成为中国大豆的主要供应国。

信息技术合作：俄数中算

现代社会最大的特征就是信息化，而俄罗斯恰恰在这一点上受到严格的制裁。几乎所有领先的it供应商都离开了俄罗斯市场，这会导致俄罗斯无法继续使用很多的信息系统。核心的问题包括两个方面，一个是数据的采集和存储受到限制，一个是最新的算法无法运行。

中国正在西部地区建立国内的存储和计算中心，以充分利用西部地区充足和相对低价的电能，支撑国内日益庞大的云类型业务。这就是著名的国家“东数西算”战略。相关的基建已经开始大规模投入，未来将承接很大一块的国内云计算业务。同时，如果支持俄罗斯数据在这些数据中心进行计算，就可以一方面避开把相关的硬件部署在俄罗斯境内，另一方面可以支撑俄罗斯在西方制裁之下的正常的信息化应用。同时可以提升国内基础设施的投资效益，为后续继续扩充规模打下基础。

汽车和手机

房产，汽车和手机是现代社会里面，家庭工业品消费的前三。房产这玩意地域性很强，很难国际流通。而手机，汽车这样的消费品是现代生活的刚需，也是俄罗斯目前比较弱的领域。在这两个领域，中国都有世界第一的产量和世界领先的技术水平。

汽车是家庭消费核心支柱，中国是世界第一大汽车生产国，这两年正在激进的向新能源转型。空余世界第一的燃油车产能，而国内的燃油车销量则是逐月递减，因此为这些产能找到出路是中国维持制造业的当务之急。目前，俄罗斯是中国汽车品牌出口海外最重要的市场。据中国汽车工业协会数据显示，2021年中国汽车出口201.5万辆，同比翻倍。中国整车出口量排名前三位的国家依次是智利、沙特阿拉伯、俄罗斯，其中俄罗斯是中国第三大汽车出口国。

2021年，中国品牌在俄罗斯的销量为11.57万辆，占俄罗斯市场份额的7%，主销品牌为长城、奇瑞、吉利、长安。这次西方因为制裁，市场占比更高的西方品牌集体退出，留下了巨大的市场空间，这是一个全新的增量市场，对国内的汽车行业来说非常关键。另一方面，哪怕是把国内数量庞大的二手车卖到俄罗斯，都有巨大的经济价值。

国内手机产业情况不太一样，因为绝大多数都需要使用到西方技术，所以短期内大规模扩张在俄的销量存在一定风险。这方面可以让俄罗斯自己的手机企业自行创建品牌，并在在中国完成必要的组装然后以俄罗斯自己品牌的方式进行销售。像展讯等手机芯片原本存在感不高，市场空间不足，可以通过这样的方式拓展自己的市场。

根据Counterpoint数据显示，2021年俄罗斯手机市场份额前5分别是三星、小米、苹果、华为、realme。

因为俄乌事件，苹果、三星相继表态停止在俄罗斯销售手机。随着占据俄罗斯手机市场半壁江上的苹果、三星两大巨头退出，俄罗斯手机市场留出大片空白。

3月初，中国智能手机在俄罗斯的销量翻了一番。据俄罗斯MTS公司表示，华为手机的销量在3月的前两周增长了300%，OPPO和vivo增长了200%，中兴通讯增长了100%，realme增长了80%。后续的数据可以继续关注，关键是需要大量的纯国产芯片支持的手机，这对国内的半导体技术来说，绝对是全新的增量市场。

金融

金融是最后，却也是最为关键的中俄合作的领域。甚至可以这么说，没有金融部门的配合，上述的任何一个领域的大规模合作都是不可能的。前面所列出的俄罗斯市场的各种需求都需要俄罗斯有钱支付才可以购买，而俄罗斯本国具有的油气，矿产等产品又都是中国有巨量需要的产品，这种互补性就迫切的需要一个新的金融体系来支持对这两者的交易。

以前的中俄贸易，都是借助国际标准的支付，结算，清算流程，但是随着俄罗斯金融机构被制裁和移除swift，必须要建立一个新的金融平台才可以让中俄贸易顺利进行。

中俄贸易数额现在稳定在1500亿美元的水平上，而俄欧贸易额2500亿欧元。其中俄罗斯出口1500亿左右。如果要维持这个贸易水平，俄罗斯需要把和中国的贸易量翻倍。随着欧美严厉制裁的持续，俄罗斯和中国的双边贸易会形成新的结算，清算机制。要注意，以前的中俄贸易双方基本还是采用国际通行手段来进行交易支付的。或者说，以人民币为核心的支付结算清算体系基本没有使用。毕竟金融业以安全稳定为第一，没有外界的逼迫，根本就没有变更的需求。而俄罗斯这是第一个需要大量新模式交易的经济体。这也中国建立的CIPS系统就不再是自high，而是真真正正有需求了。一颗种子，发芽了。

本来中俄交易以俄罗斯的强势是不愿意使用人民币，或者总是要别人对等使用卢布的。不过在目前的模式下，人民币可以真真正正的支撑俄罗斯外贸了。当然这么做不是没有风险的，美国的长臂管辖和美元制裁也是有可能的，所以这方面大概率是有专门的银行来对接俄罗斯做相关的交易，而这个额度不是伊朗可以比的，相当于为中国的金融系统注入了新的，蓝海的增量需求，这对中国建立完整的人民币交易体系是非常关键的，也是被非常有利的。

金融的核心是把产品变现，俄罗斯坐拥世界上顶级的资源配置，却没法自己变现，需要依赖西方的金融市场。现在这个卢布变现的需求可以被转移到中国，对增强中国的金融实力有巨大的作用。随着卢布和俄罗斯油气，矿产等大宗硬通货的绑定，卢布的信用得到了一定保证（历史上的卢布，贬值很快，信用不佳）。金融机构就是需要把卢布的这种信用进行人民币背书和变现，这里因为是全新的增量市场，同样蕴藏着巨大的收益。

小结

稳增长已经稳到要扶房地产的地步了，看看最近房地产股票就知道争论多么激烈。有一个形象的表达就是“我再吸一口，就一口”。房住不炒是已经提了有5年的口号，好不容易扭转了预期，按住了那些房企疯狂加杠杆的冲动，现在又因为稳增长要搞这种高风险动作了。

当然明显中央还是希望控制的，宁可降准也慎重降息，但是地方政府和财政已经等不了了。其实稳增长的方向也可以好好看看俄乌冲突，危机里面危险和机会是并存的，大的风险就有大的机会。继续指望西方市场获取增量是很难的，只要它们能够承受，那么就会限制和制裁中国。所以西方的合作唯一的原因就是它们自己能够获利，而不是考虑了中国的利益。中国也应该以自己的利益为优先，积极的从冲突中找到经济增长的机会。当然同时也解决了俄罗斯受到制裁而生活困难的问题，可以说是一种双赢。

所以风险来自于两个方面，一个是西方对中国和俄罗斯正常贸易的阻挠，一个是西方解除了对俄制裁。而这种风险本身其实也有巨大的机会，中国把这样的风险变为收益，本身就是国家发展的目标，为整个世界提供发展的稳定性。对冲西方国家制造的任何金融波动和发展波动，从而实现国家本身的价值。